Un revirement dans les flux d'investissements étrangers japonais signale une prudence croissante à l'égard des marchés boursiers mondiaux, alors que la guerre en Iran continue de peser sur les prix de l'énergie.
Les investisseurs japonais ont vendu pour un montant net de 636,4 milliards de yens (4,04 milliards de dollars) d'actions étrangères en avril, marquant le premier mois de ventes nettes en quatre mois, alors que l'inflation persistante et les risques géopolitiques au Moyen-Orient ont dégradé le moral des investisseurs. Les données ont été publiées mercredi par le ministère des Finances du Japon.
« Pour un investisseur étranger, cette dépréciation de 10,6 % n'est pas une note de bas de page, c'est l'intégralité du rendement qui est effacée », a déclaré Tanvi Kanchan, directrice associée chez Anand Rathi Share and Stock Brokers, commentant les multiples pressions auxquelles sont confrontés des marchés comme l'Inde. « Le conflit en cours en Asie de l'Ouest depuis la fin février 2026 a transformé un ralentissement en déroute. Le Brent a franchi les 110 dollars le baril. L'Inde importe 85 % de son pétrole brut, donc des prix du pétrole élevés creusent simultanément le déficit de la balance courante, pèsent davantage sur la roupie, augmentent l'inflation et retardent les baisses de taux de la RBI. »
Le mouvement des fonds japonais reflète un tournant plus large vers l'aversion au risque. Ce changement coïncide avec un stress important sur des marchés comme l'Inde, où les investisseurs de portefeuille étrangers ont retiré un record de 1,8 billion de roupies au cours de l'exercice 2026, selon les données du marché. La roupie indienne a récemment touché un creux historique de 95,74 par rapport au dollar américain, aggravant les malheurs des investisseurs étrangers.
Le retrait des acheteurs japonais, habituellement stables, ajoute une couche de pression supplémentaire sur des marchés mondiaux déjà aux prises avec des prix de l'énergie élevés et des performances économiques divergentes. Alors que les marchés exposés à l'IA à Taïwan et en Corée du Sud ont bondi, les sorties de fonds du Japon suggèrent que les inquiétudes concernant une inflation durable pourraient freiner la performance globale des actions au second semestre de l'année.
Des fortunes divergentes sur les marchés mondiaux
La position prudente du Japon contraste fortement avec la hausse d'autres marchés majeurs, créant une divergence marquée dans la performance des actions mondiales. Les marchés exposés à l'intelligence artificielle et au boom des semi-conducteurs ont enregistré des gains massifs au cours de l'année écoulée. Selon les données du marché, le Kospi coréen a gagné 193 % et l'indice pondéré de Taïwan a progressé de près de 100 % en un an. Aux États-Unis, le Nasdaq a avancé de 40 %.
« Des marchés comme les États-Unis, Taïwan et la Corée bénéficient du boom mondial de l'IA et des semi-conducteurs, alors que l'Inde n'a pas encore de grandes entreprises d'IA, de puces ou de technologies mondiales capables d'attirer des flux similaires », a déclaré Sunny Agrawal, responsable de la recherche fondamentale chez SBI Securities. Il a noté que les capitaux affluent vers des sociétés comme Nvidia et SK Hynix, qui affichent une croissance extraordinaire de leurs bénéfices.
L'Inde sous pression
Le marché indien a été particulièrement touché par la combinaison des sorties de capitaux étrangers et des pressions macroéconomiques. L'indice de référence Nifty 50 a chuté de plus de 6 % au cours de l'année écoulée, un contraste frappant avec ses pairs mondiaux. Les ventes soutenues des fonds étrangers ont eu un impact tangible sur la position de l'Inde dans les indices mondiaux.
Le poids de l'Inde dans l'indice MSCI Emerging Markets est tombé à environ 12 % en mai 2026, contre un sommet de près de 21 % en septembre 2024. Sur la même période, Taïwan a dépassé la Chine pour devenir le principal constituant avec environ 25 %. Kanchan a noté que trois forces ont convergé sur le marché indien : des bénéfices décevants bien avant le conflit, un fort frein monétaire et la crise en Asie de l'Ouest transformant un ralentissement en déroute.
Cet article est uniquement à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement.
