Points clés à retenir :
Un consortium des plus grandes banques américaines explore la création d'un réseau de cartes commun pour défier le duopole vieux de plusieurs décennies de Visa et Mastercard.
JPMorgan Chase, Bank of America et plusieurs autres grandes banques américaines sont en pourparlers préliminaires pour créer ou acquérir un réseau de cartes concurrent, une initiative qui pourrait réorienter des milliards de frais de transaction annuels et remodeler le secteur américain des paiements, évalué à des milliers de milliards de dollars.
"Les banques supportent depuis longtemps les frais qu'elles paient à Visa et Mastercard, et il s'agit de la tentative la plus sérieuse à ce jour de récupérer ces revenus", a déclaré une personne proche des discussions, qui a demandé à rester anonyme car les négociations sont privées.
Le consortium, qui comprend également Wells Fargo et plusieurs banques régionales, évalue à la fois l'acquisition d'un fournisseur d'infrastructure de paiement existant et la construction d'un réseau de toutes pièces, selon des sources proches du dossier. Visa et Mastercard traitent ensemble la majorité des transactions par carte aux États-Unis, générant des dizaines de milliards de dollars de frais de réseau annuels.
Si les banques donnent suite, elles devraient investir des milliards de dollars au départ dans la technologie, les relations avec les commerçants et l'adoption par les consommateurs. Un réseau performant pourrait comprimer les marges de Visa et Mastercard tout en offrant aux banques une part plus importante des quelque 100 milliards de dollars de frais d'interchange annuels payés par les commerçants, selon les estimations du secteur.
Ces discussions interviennent alors que le secteur des paiements fait face à des pressions réglementaires et concurrentielles croissantes. Le Bureau de protection financière des consommateurs (CFPB) a exigé une plus grande transparence sur les frais d'interchange, tandis que les plafonds imposés par l'amendement Durbin sur les cartes de débit ont déjà limité les revenus provenant de ce canal. Par ailleurs, la plateforme X Money d'Elon Musk, lancée cette année, propose des fonctionnalités telles qu'un APY de 6 % sur les dépôts et un cashback illimité de 3 %, ajoutant une menace fintech au modèle traditionnel des cartes bancaires.
Visa et Mastercard fonctionnent en duopole sur le marché américain des cartes de crédit, fixant des frais d'interchange qui représentaient en moyenne plus de 2 % de la valeur des transactions, selon le Nilson Report. Pour une banque comme JPMorgan, qui a déclaré plus de 170 milliards de dollars de revenus annuels, capter ne serait-ce qu'une fraction des frais de réseau payés par ses propres porteurs de cartes augmenterait sensiblement ses bénéfices. Un réseau propriétaire donnerait également aux banques un contrôle direct sur la prévention de la fraude, l'analyse des données et les incitations pour les commerçants — des fonctions actuellement externalisées aux réseaux de cartes.
Construire un réseau de toutes pièces nécessiterait des accords avec des millions de commerçants, une intégration avec les systèmes de point de vente et des incitations à l'adoption par les consommateurs — un effort de plusieurs années qui pourrait coûter des milliards, selon des consultants en paiements. L'acquisition d'un réseau existant, comme un système de cartes régional ou un processeur fintech, serait plus rapide mais comporte des risques d'intégration. Tout accord ferait également l'objet d'un examen antitrust par le ministère de la Justice, qui a signalé un scepticisme accru envers les actions coordonnées du secteur.
Les banques devraient prendre une décision préliminaire dans les six mois, ont indiqué les sources. Si elles donnent suite, un programme pilote pourrait être lancé sur certains marchés américains d'ici fin 2027. Pour Visa et Mastercard, l'émergence d'un rival soutenu par les banques représenterait la menace concurrentielle la plus significative de leur histoire longue de cinq décennies.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
