Points clés à retenir :
Lam Research est en voie de faire passer sa marge brute au-dessus de 50 % pour la première fois, portée par la demande alimentée par l'IA pour les outils avancés de gravure et de dépôt utilisés dans la production de mémoire à large bande passante et de processeurs IA.
Lam Research Corp. a annoncé un objectif record de marge brute non-GAAP de 50,5 % au quatrième trimestre de l'exercice, alors que la demande tirée par l'IA pour les outils avancés de mémoire et de conditionnement améliore son mix produit.
« La forte demande pour les équipements avancés de mémoire, de fonderie et de conditionnement améliore le mix produit et permet à Lam Research de générer des rendements plus élevés sur son portefeuille de produits », a déclaré la société dans son communiqué de résultats du T3.
Au troisième trimestre clos le 29 mars, Lam a déclaré un chiffre d'affaires de 5,84 milliards de dollars, en hausse de 24 % par rapport à l'année précédente, et un bénéfice par action non-GAAP de 1,47 $, soit une augmentation de 41 %. La marge brute a atteint 49,9 %, contre 49,7 % au trimestre précédent et 49 % il y a un an. La société a également dégagé une marge opérationnelle non-GAAP de 35 %.
Cette étape en matière de marge indique que les fabricants d'équipements semi-conducteurs captent davantage de valeur grâce au déploiement des infrastructures d'IA. Lam prévoit que les dépenses en équipements de fabrication de plaquettes atteindront environ 140 milliards de dollars cette année, les revenus du conditionnement avancé augmentant de plus de 50 % au cours de l'année civile 2026, alors que les fabricants de puces investissent dans des technologies de conditionnement complexes pour les processeurs IA.
KLA Corp., qui se concentre sur le contrôle des processus et l'inspection, a maintenu une marge brute non-GAAP supérieure à 60 % au cours des derniers trimestres, reflétant sa forte exposition à la fabrication avancée de logique et de mémoire. Applied Materials Inc. a déclaré un chiffre d'affaires de 5,97 milliards de dollars pour son secteur des systèmes semi-conducteurs au cours de son dernier trimestre, soutenu par la demande de DRAM et de conditionnement avancé. Les deux sociétés, ainsi que Lam, ont bénéficié de la hausse des dépenses liées à l'IA et à la mémoire, alors que les fabricants de puces s'efforcent d'accroître leur capacité de production de mémoire à large bande passante et d'accélérateurs IA.
Si Lam concrétise ses prévisions du T4, cela marquerait la première fois que la marge brute de l'entreprise franchit le seuil des 50 %, un niveau qui pourrait soutenir un potentiel de bénéfices et une valorisation plus élevés. La marge opérationnelle non-GAAP de 35 % au T3 reflète déjà une solide discipline des coûts. Avec un chiffre d'affaires projeté à 6,6 milliards de dollars au T4, chaque expansion de 100 points de base de la marge ajoute environ 66 millions de dollars au bénéfice opérationnel. Les actions Lam ont gagné environ 154 % au premier semestre de l'exercice 2026, reflétant l'optimisme des investisseurs concernant la demande d'équipements tirée par l'IA.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
