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Lenovo Group prévoit de lever 2 milliards de dollars via des obligations convertibles à coupon zéro et de racheter jusqu'à 223 millions d'actions afin de compenser la dilution liée à cette émission, a annoncé jeudi le premier fabricant mondial d'ordinateurs personnels.
« Ces transactions permettraient d'étendre nos échéances de dette, de réduire nos coûts de financement et de limiter la dilution à court terme pour les actionnaires existants », a déclaré la société dans un document déposé.
Les obligations, arrivant à échéance en 2033, ont un prix de conversion initial de 36,70 HKD par action, soit une prime de 47,5 % par rapport au dernier cours de clôture de 24,88 HKD. Une conversion intégrale créerait environ 427 millions de nouvelles actions, représentant 3,33 % du capital social émis augmenté. Le produit net est estimé à 1,979 milliard de dollars.
Parallèlement, Lenovo rachètera 675 millions de dollars de ses obligations convertibles à 2,5 % arrivant à échéance en 2029, à 293,2 % du principal. La société a reçu des engagements de la part d'obligataires éligibles pour vendre environ 225 millions de dollars des obligations existantes, correspondant à environ 203 millions d'actions. Environ 450 millions de dollars des obligations de 2029 resteront en circulation après le rachat.
La société prévoit d'utiliser le produit net pour le refinancement de la dette existante, des rachats d'actions en bourse et des besoins généraux de l'entreprise. Le rachat allant jusqu'à 223 millions d'actions est conçu pour compenser intégralement la dilution des nouvelles obligations, en supposant une conversion intégrale au prix initial. L'ampleur du rachat ne déclenchera pas d'obligation d'offre publique générale obligatoire en vertu du Code des offres publiques d'acquisition de Hong Kong, a précisé Lenovo.
J.P. Morgan, HSBC et BNP Paribas conseillent sur l'émission obligataire.
La restructuration de la dette renforce le bilan de Lenovo en allongeant les échéances et en réduisant les coûts de financement, bien que le prix de rachat de 293,2 % pour les obligations de 2029 représente une prime significative. Les investisseurs surveilleront l'exécution du rachat d'actions par la société dans les mois à venir afin d'évaluer si la stratégie de neutralité de la dilution se maintient.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
