Le produit brut des jeux de Macao a augmenté de 6,7% sur un an pour atteindre 22,611 milliards MOP en mai, dépassant le consensus de 5%. CICC estime que l'environnement de réinvestissement dans les jeux a atteint son pic et que les marges bénéficiaires pourraient se redresser, désignant Sands China comme son titre préféré.
Le produit brut des jeux de Macao a augmenté de 6,7% sur un an pour atteindre 22,611 milliards MOP en mai, dépassant le consensus de 5%. CICC estime que l'environnement de réinvestissement dans les jeux a atteint son pic et que les marges bénéficiaires pourraient se redresser, désignant Sands China comme son titre préféré.
Le produit brut des jeux de Macao a atteint 22,611 milliards MOP en mai, en hausse de 6,7% sur un an et au-dessus du consensus de croissance de 5%, a indiqué la Direction d'Inspection et de Coordination des Jeux.
CICC a qualifié l'environnement de réinvestissement dans les jeux de hautement concurrentiel et a estimé qu'il a atteint son pic, les marges bénéficiaires devant probablement se redresser dans les prochains trimestres, a indiqué la société dans une note. Le courtier a désigné Sands China Ltd. (1928.HK) comme son titre préféré dans le secteur.
Le produit brut des jeux cumulé pour les cinq premiers mois de 2026 a atteint 108,379 milliards MOP, en hausse de 10,9% par rapport à l'année précédente. Le résultat de mai a dépassé les attentes du marché, qui prévoyait une augmentation de 5%, selon les estimations consensuelles.
Ces données meilleures que prévu témoignent d'une demande soutenue dans l'industrie des casinos de Macao, qui se redresse depuis la réouverture post-pandémique. L'opinion de CICC selon laquelle les coûts de réinvestissement ont atteint un sommet suggère que les opérateurs pourraient voir une expansion de leurs marges au second semestre 2026.
Le rapport mensuel de la Direction d'Inspection et de Coordination des Jeux a montré que le produit brut des jeux de mai s'est accéléré par rapport au rythme du mois précédent. Le secteur des jeux de Macao a bénéficié d'une reprise régulière des arrivées de visiteurs et d'une augmentation des dépenses par visiteur.
L'évaluation de CICC selon laquelle l'environnement concurrentiel de réinvestissement a atteint son pic est notable compte tenu de l'historique de l'industrie en matière de dépenses marketing agressives pour conquérir des parts de marché. Si les marges se redressent effectivement comme le projette la société, Sands China et d'autres opérateurs, dont Wynn Macau Ltd. et Galaxy Entertainment Group Ltd., pourraient voir leur rentabilité s'améliorer.
Sands China, l'unité macanaise de Las Vegas Sands Corp., a élargi son offre non-jeux dans le cadre de ses engagements de concession. Les propriétés de la société comprennent The Venetian Macao, The Parisian Macao et The Londoner Macao.
Ces données et les commentaires des analystes constituent un signal positif pour les détenteurs d'actions de sociétés de jeux de Macao. Les investisseurs suivront les tendances du produit brut des jeux de juin et les résultats intermédiaires à venir des opérateurs pour confirmer la thèse du redressement des marges.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
