L'industrie crypto européenne saigne ses talents au profit de Dubaï alors que l'échéance MiCA expose le fossé croissant entre l'approche lourde de conformité du bloc et le régime de licence simplifié des Émirats arabes unis.
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L'échéance MiCA pousse plus de 120 fondateurs crypto par semaine à quitter l'Europe pour Dubaï
Le règlement européen sur les marchés de crypto-actifs (MiCA) a suscité plus de 120 demandes de renseignements par semaine de la part de fondateurs européens cherchant à s'installer aux Émirats arabes unis, alors que l'échéance d'application du 1er juillet a contraint les entreprises non agréées à cesser de servir les clients de l'UE.
« Les demandes des fondateurs européens ont explosé », a déclaré Irina Heaver, avocate chez NeosLegal à Dubaï. « Ils cherchent à transférer eux-mêmes, leur richesse, leurs idées et leur potentiel intellectuel vers un pays qui les accueille. »
Environ la moitié des plus de 120 demandes hebdomadaires proviennent d'Europe, notamment d'Espagne, d'Italie, d'Allemagne, de Suisse et du Royaume-Uni, a précisé Heaver. Cette augmentation a commencé il y a 18 mois, lorsque les premières règles de MiCA sont entrées en vigueur. Les réglementations sur les stablecoins s'appliquent depuis un an, et la période de transition pour les prestataires de services sur crypto-actifs a expiré le 1er juillet. Les entreprises qui s'appuyaient sur les régimes nationaux existants ne peuvent plus fournir de services réglementés par MiCA dans l'UE.
Cet exode menace de priver l'Europe de talents crypto, de recettes fiscales et d'emplois, alors que l'Autorité de régulation des actifs virtuels des Émirats arabes unis délivre des licences en quelques jours plutôt qu'en quelques mois, avec un accès aux marchés d'Asie, d'Afrique du Nord et des pays du Sud — une base de clientèle potentielle d'environ 4 milliards de personnes.
Binance, la plus grande plateforme d'échange de crypto au monde par volume de transactions, a retiré sa demande MiCA en Grèce la semaine dernière et a informé les utilisateurs de l'UE qu'elle suspendrait certains services tout en cherchant une autorisation via un autre État membre. La société a déclaré qu'elle reste engagée envers l'Europe et prévoit d'obtenir une licence dans les mois à venir.
Les concurrents ont rapidement réagi pour capter les utilisateurs déplacés. OKX et Coinbase ont annoncé des bonus allant jusqu'à 8 % des dépôts et transferts totaux pour les nouveaux utilisateurs dans les 48 heures suivant l'annonce de Binance. Erald Ghoos, directeur général d'OKX Europe, a déclaré que 80 % des sociétés crypto ne survivraient pas à MiCA et seraient contraintes de quitter l'UE.
L'Allemagne en tête, mais des lacunes persistent
La BaFin allemande a délivré le plus grand nombre d'autorisations MiCA parmi les États membres de l'UE, en partie grâce au vaste secteur financier du pays et à un régime national de licence préexistant qui a permis à certaines entreprises d'utiliser des voies simplifiées. Au 26 juin, cinq pays de l'UE — la Grèce, la Hongrie, la Pologne, le Portugal et la Roumanie — n'avaient délivré aucune licence MiCA, selon le registre provisoire de l'ESMA.
Les retards de la Pologne résultent de trois veto présidentiels signalés concernant la législation de mise en œuvre de MiCA, laissant le pays sans cadre de licence actif à l'échéance. La Grèce se distingue après que Binance a demandé une autorisation dans le pays, puis s'est retirée, déplaçant ses plans de licence ailleurs.
L'Italie dominait le registre des non-conformités de l'ESMA avec 160 entrées sur 162, tandis que les Pays-Bas et la Slovaquie en ont enregistré une chacun, liée à MEXC et LWEX.
L'avantage réglementaire des Émirats arabes unis
Heaver a indiqué que de nombreux fondateurs trouvent les Émirats arabes unis attractifs parce que leur cadre réglementaire a été spécifiquement conçu pour les actifs numériques. La VARA de Dubaï a été créée uniquement pour superviser l'industrie crypto, alors que de nombreux régulateurs européens supervisent également les banques et les institutions financières traditionnelles.
« J'ai passé 13 ans à rédiger des lois pour les plus grandes compagnies pétrolières et gazières avant de me tourner vers la crypto », a déclaré Heaver. « Quand on laisse les renards écrire les lois sur la protection des poules, on obtient MiCA. »
La différence de rapidité est frappante. Les entreprises peuvent être établies aux Émirats arabes unis en quelques jours plutôt qu'en quelques mois, aidant les fondateurs à commercialiser leurs produits plus rapidement. Une licence des Émirats arabes unis donne accès aux marchés d'Asie, d'Afrique du Nord et des pays du Sud, représentant environ 4 milliards de clients potentiels.
« Je vois une fuite des cerveaux. Je vois une fuite fiscale et aussi une perte d'emplois », a déclaré Heaver. « Si un fondateur avec plusieurs sorties réussies s'établit aux Émirats arabes unis, cela va créer de nouveaux emplois aux Émirats arabes unis. Cela va créer des opportunités aux Émirats arabes unis. J'ai le sentiment que l'Europe a laissé passer cette opportunité. »
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
[1] Pourquoi les fondateurs crypto quittent l'Europe pour Dubaï avant une échéance majeure[2] L'Allemagne mène la course aux autorisations MiCA alors que l'échéance européenne approche[3] Suspension des services MiCA de Binance dans l'UE : Coinbase et OKX lancent des offres à 8 %[4] Nouveau régime MiCA en Europe, rapport sur l'emploi américain pour juin : La semaine crypto à venir
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