Micron bondit de 6 % en pré-marché et franchit les 1 000 milliards $ grâce à la demande de mémoire IA

L'appétit insatiable de l'IA pour les puces mémoire a propulsé Micron Technology au-delà de la barre des 1 000 milliards de dollars de capitalisation boursière, ses actions bondissant de plus de 6 % en pré-marché le 27 mai.

« L'IA est la nouvelle ruée vers l'or, et là où avant les pelles et les pioches se vendaient aussi vite qu'elles pouvaient être fabriquées, ce sont maintenant les GPU et la mémoire », a déclaré Holger Mueller, vice-président chez Constellation Research. « C'est pourquoi Micron et SK Hynix ont franchi la barrière des 1 000 milliards de dollars de valorisation. »

Cette progression prolonge une course fulgurante qui a vu le titre Micron gagner environ 214 % depuis le début de l'année 2026. Le fabricant de mémoire basé à Boise, dans l'Idaho, avait franchi le cap des 700 milliards de dollars de capitalisation il y a moins d'un mois. UBS a triplé son objectif de cours sur l'action, le portant de 535 à 1 525 dollars par action, citant les opportunités d'accords à long terme avec les principaux clients et la fixation partielle des prix sur ces transactions. « Nous pensons que le marché commencera à appliquer un multiple plus "normal" à l'action », a déclaré la banque d'investissement dans un rapport.

Cette étape reflète un changement structurel dans l'industrie des semi-conducteurs, où les puces mémoire — autrefois un secteur cyclique et banalisé — sont devenues un goulot d'étranglement critique pour l'infrastructure de l'IA. Alors que ni Micron ni SK Hynix ne parviennent à augmenter la production assez rapidement pour répondre à la demande, le pouvoir de fixation des prix a basculé de manière décisive en faveur des fournisseurs, accélérant les profits et poussant les valorisations à des niveaux historiques.

Une course à 1 000 milliards dans la mémoire

SK Hynix, le fabricant de mémoire sud-coréen, a également franchi le seuil des 1 000 milliards de dollars le même jour, ses actions gagnant plus de 11 %. Samsung Electronics avait atteint ce cap quelques semaines plus tôt. Cette flambée synchronisée signifie que trois des plus grands fabricants mondiaux de puces mémoire pèsent désormais une valeur combinée dépassant les 3 000 milliards de dollars, une concentration de richesse dans un seul sous-secteur des semi-conducteurs qui a peu de précédents historiques.

La demande provient des puces mémoire à large bande passante, ou HBM, qui sont des composants essentiels des accélérateurs d'IA de Nvidia et d'autres. Ces puces empilent la DRAM verticalement pour atteindre des vitesses de transfert de données bien supérieures à celles de la mémoire conventionnelle, les rendant indispensables à l'entraînement des grands modèles de langage. La pénurie mondiale de HBM a conféré aux fournisseurs un pouvoir de tarification extraordinaire, les prix de la mémoire augmentant fortement tout au long de l'année 2026. Micron et SK Hynix contrôlent ensemble la grande majorité du marché HBM, créant un duopole que les analystes s'attendent à voir persister au moins jusqu'en 2027, lorsque de nouvelles capacités de fabrication entreront en service.

La chaîne d'approvisionnement du HBM repose fortement sur les technologies d'encapsulation avancées telles que le CoWoS (chip-on-wafer-on-substrate), un procédé dominé par Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Toute perturbation dans les installations d'encapsulation de TSMC pourrait entraîner une nouvelle réduction de l'offre de HBM, ajoutant une couche de risque supplémentaire à un marché déjà tendu.

La reprise peut-elle durer ?

Pour les investisseurs, la question est de savoir si la reprise de la mémoire a encore du potentiel. Micron se négocie à une prime significative par rapport à sa moyenne historique, reflétant l'anticipation par le marché d'une persistance de la demande tirée par l'IA. Intel, qui avait initialement manqué la reprise de l'IA, a également bénéficié de la demande croissante d'unités centrales de traitement, son action ayant été multipliée par plus de six cette année et se négociant près de ses sommets historiques.

« Les investisseurs prudents auraient raison de se demander quand la manne de la mémoire prendra fin, mais avec l'IA qui continue de rugir, il est peu probable que cela arrive cette année », a déclaré Mueller.

D'autres fabricants de semi-conducteurs, dont Advanced Micro Devices, Qualcomm et Marvell Technology, ont également atteint des sommets historiques ces dernières semaines, reflétant l'ampleur de la reprise des semi-conducteurs tirée par l'IA. L'indice Philadelphia Semiconductor a gagné plus de 80 % cette année, porté par les fabricants de mémoire et de GPU au cœur du déploiement des infrastructures d'IA. Pour Micron, le principal risque est de savoir si les ajouts de capacités par les concurrents ou un changement dans l'architecture des puces IA pourraient éroder son pouvoir de fixation des prix au cours des 12 à 18 prochains mois.

Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.