Points clés à retenir :
L'indice S&P 500 à pondération égale surperforme son homologue pondéré par la capitalisation alors que la demande d'IA s'élargit au-delà des mégacapitalisations technologiques vers les fabricants de puces mémoire.
L'indice S&P 500 à pondération égale bat l'indice de référence pondéré par la capitalisation boursière en 2026, alors que la demande d'infrastructures IA s'élargit aux fabricants de puces mémoire Micron Technology Inc. et Samsung Electronics Co.
« Micron et Samsung sont les fabricants de puces les plus importants pour l'élan futur de l'IA », a déclaré Ted Thatcher, stratège de marché, lors d'un entretien le 29 juin.
L'action Micron a bondi de plus de 700 % en 2026, certains analystes prévoyant que le titre pourrait atteindre 1 500 $ alors que les contraintes d'offre de mémoire à large bande passante persistent. Samsung a également bénéficié de la hausse de la demande de puces HBM utilisées dans les centres de données IA. La surperformance du S&P 500 à pondération égale indique une rotation hors du leadership étroit des valeurs technologiques à mégacapitalisation qui ont dominé les deux années précédentes.
L'élargissement de la reprise suggère que le cycle de dépenses d'investissement dans l'IA entre dans une nouvelle phase où les entreprises de mémoire et de chaîne d'approvisionnement de semi-conducteurs captent une part plus importante des dépenses. Cette évolution pourrait soutenir la progression des actions au-delà de la poignée de mégacapitalisations qui l'avaient précédemment portée, attirant potentiellement des flux vers les fonds négociés en bourse à pondération égale et les positions technologiques cycliques.
Les fabricants de puces mémoire sous les projecteurs
Le fonds Roundhill Memory ETF (DRAM) a de nouveau attiré l'attention après que Micron a publié des résultats trimestriels supérieurs aux attentes et que SK Hynix Inc. a dévoilé de nouveaux produits HBM. L'exposition concentrée du fonds à SK Hynix, Samsung et Micron accroît à la fois le potentiel de hausse et le risque, certains analystes recommandant des tailles de position modestes.
Le virage vers les fabricants de puces mémoire reflète un changement structurel dans les dépenses d'infrastructure liées à l'IA. Bien que Nvidia Corp. reste le principal bénéficiaire de la demande de calcul IA, la couche mémoire et stockage de la pile IA attire désormais une part croissante des dépenses d'investissement à mesure que les centres de données augmentent leurs charges de travail d'entraînement et d'inférence.
L'appel de Thatcher intervient alors que les trois principaux indices boursiers américains ont clôturé en ordre dispersé le 26 juin, les valeurs technologiques étant sous pression même si les noms du secteur des semi-conducteurs ont montré une relative vigueur. La divergence entre les mégacapitalisations technologiques et le marché dans son ensemble a été un thème marquant de 2026, le S&P 500 à pondération égale gagnant du terrain alors que les investisseurs se tournent vers les positions value et cycliques.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
