Points clés :
Ce rallye marqué a été attribué par les traders à un changement perçu comme accommodant (« dovish ») de la part du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, alimentant les paris selon lesquels la banque centrale pourrait assouplir sa politique monétaire. « Le marché intègre un pivot de Powell, à tort ou à raison », était un sentiment commun exprimé dans les salles de marché.
La hausse a été généralisée, les valeurs technologiques en tête. Les onze secteurs du S&P 500 ont terminé en territoire positif, les secteurs de la technologie et de la consommation discrétionnaire affichant les gains les plus importants. Le volume de transactions a été élevé, environ 15 % au-dessus de la moyenne des 20 derniers jours, indiquant une forte conviction derrière ce mouvement.
Ce puissant rallye de fin de trimestre modifie la narration du marché, suggérant un changement potentiel dans le sentiment des investisseurs qui pourrait donner le ton pour un deuxième trimestre haussier. La durabilité de cet optimisme dépendra de l'amélioration de la situation géopolitique et de la confirmation par les données d'inflation à venir que la Fed a de la marge pour assouplir sa politique.
Le rallye de mardi a marqué un revirement significatif par rapport au ton prudent qui avait prévalu sur les marchés pendant une grande partie du premier trimestre. Les investisseurs, qui étaient confrontés à une inflation persistante et à une rhétorique agressive (« hawkish ») de la banque centrale, se sont saisis des deux catalyseurs que sont les perspectives de paix et un discours plus souple de la Fed. La surperformance du Nasdaq souligne un regain d'appétit pour les actions de croissance et de technologie, qui avaient été malmenées dans un environnement de hausse des taux. L'indice de volatilité Cboe (VIX), la « jauge de la peur » de Wall Street, a chuté brusquement sous les 20, reflétant un sentiment de calme retrouvé.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
