Les actions de Navitas Semiconductor Corp. (NASDAQ:NVTS) ont bondi de 20,06 % vendredi, les investisseurs ayant adhéré au pivot stratégique de la société, qui s'éloigne de l'électronique grand public pour se tourner vers les marchés des semi-conducteurs de haute puissance, notamment pour les centres de données d'intelligence artificielle. Ce mouvement prolonge un puissant rallye qui a vu l'action gagner plus de 209 % au cours des 90 derniers jours, alimenté par les liens croissants de la société avec le leader de l'IA, Nvidia.
« La stratégie 'Navitas 2.0' est un changement fondamental vers les secteurs de croissance », a déclaré un porte-parole de l'entreprise lors d'une récente présentation. Navitas développe des puces de puissance au nitrure de gallium (GaN) et au carbure de silicium (SiC) qui font partie intégrante des nouveaux centres de données à courant continu haute tension de 800 volts construits par des partenaires comme Nvidia, promettant une efficacité et une densité de puissance accrues pour les charges de travail d'IA.
ce virage stratégique est déjà visible dans les finances de l'entreprise. Bien que le chiffre d'affaires total du premier trimestre 2026 soit tombé à 8,6 millions de dollars, contre 14,0 millions de dollars un an plus tôt, il représente un rebond séquentiel de 18 % par rapport au quatrième trimestre 2025. Plus important encore, le segment de la haute puissance, qui comprend les centres de données IA, les véhicules électriques et les applications industrielles, a progressé de 35 % en un an et représente désormais la majorité du chiffre d'affaires. Pour le deuxième trimestre, la direction prévoit que le chiffre d'affaires continuera de croître pour atteindre environ 10 millions de dollars.
Valorisation sous pression
Cet intérêt intense des investisseurs a porté la capitalisation boursière de Navitas à 5,37 milliards de dollars et le prix de son action à 24,38 dollars, créant un contraste de valorisation frappant. Le prix actuel est nettement supérieur à l'estimation consensuelle de la juste valeur des analystes, qui est de 8,15 dollars. Même l'objectif de cours le plus optimiste se situe à 13,0 dollars, selon les données de Simply Wall St et TipRanks. Cela suggère que le marché anticipe une croissance future substantielle et une exécution réussie de sa stratégie d'IA.
Toutefois, ce rallye n'est pas sans risques. La société continue de fonctionner à perte, bien que sa perte d'exploitation non-GAAP se soit légèrement réduite à 11,7 millions de dollars au premier trimestre. En outre, un accord de regroupement d'entreprises datant de mai 2021 crée un risque de dilution pour les actionnaires, avec 3,3 millions d'actions émises cette semaine seulement pour satisfaire aux obligations de cet accord. Bien que la dynamique de la société soit forte, sa valorisation tendue exige une exécution sans faille sur le marché de l'alimentation IA à enjeux élevés pour être maintenue.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
