Points clés à retenir
Le projet de partenariat de 4 milliards de dollars entre Blackstone Inc. et New World Development a été résilié après que la famille fondatrice du promoteur a refusé de céder le contrôle, laissant le groupe immobilier lourdement endetté à la recherche d'alternatives.
La rupture de l'accord, rapportée par Bloomberg et Reuters citant des sources proches du dossier, souligne le défi auquel est confronté l'un des promoteurs les plus endettés de Hong Kong alors qu'il cherche à consolider ses finances. Blackstone, qui était le plus avancé dans les négociations, avait conditionné son investissement à l'obtention du contrôle, une condition que la famille Cheng, détenant une participation de 45,24 %, a finalement rejetée.
New World Development, dont la capitalisation boursière s'élève à environ 3 milliards de dollars, a vu ses actions grimper d'environ 29 % cette année alors même qu'il cherche à refinancer sa dette. Les actions de la société ont clôturé en baisse de 1,37 % mercredi suite à la nouvelle. Le promoteur est en discussion avec d'autres institutions financières, notamment un consortium dirigé par RRJ Capital et un autre par Ares Management Corp., bien que les progrès aient été lents.
L'échec de l'accord avec Blackstone met en évidence la position difficile de New World, qui doit maintenant gérer son important fardeau de la dette sans injection majeure de liquidités. Le cœur du problème pour tout investisseur potentiel reste un passif d'environ 70 milliards de HKD lié à un contrat de bail à long terme pour son projet 11 SKIES, selon les rapports. Tant que ce problème ne sera pas résolu, il semble de plus en plus difficile de s'assurer un partenaire stratégique à des conditions favorables.
New World serait en négociations avec l'Airport Authority Hong Kong pour mettre fin au contrat de bail initial et potentiellement transférer gratuitement un centre commercial, évalué à 30 milliards de HKD, à l'autorité afin d'éponger la dette. D'autres investisseurs potentiels, contrairement à Blackstone, n'ont pas insisté sur le contrôle, proposant plutôt des participations minoritaires ou des injections de capitaux garanties par des actions gagées par la famille. Cependant, toutes les parties ont fait de la résolution du passif de 11 SKIES une condition préalable à toute transaction.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
