Points clés à retenir :
Les actions de Newmont Corp. ont chuté de 14,9 % en juin alors que l'or est entré en marché baissier et que le mineur a annoncé des prévisions de production plus faible et de coûts plus élevés, selon les données de S&P Global Market Intelligence.
L'or a plongé de plus de 25 % par rapport à son record historique de 5 608,35 $ l'once atteint en janvier, selon les données boursières, la Réserve fédérale ayant maintenu ses taux d'intérêt stables et l'inflation annuelle ayant dépassé 4 % en mai pour la première fois depuis avril 2023, renforçant l'attrait des rendements obligataires par rapport au métal précieux.
La vente massive fait suite à un premier trimestre record au cours duquel Newmont a déclaré des flux de trésorerie historiques, doublé son programme de rachat d'actions avec une autorisation supplémentaire de 6 milliards $ et augmenté son dividende. La direction a également prévu une baisse de la production d'or attribuable à environ 5,3 millions d'onces en 2026, contre 5,9 millions d'onces en 2025, avec des coûts tout compris (AISC) passant de 1 358 $ à 1 680 $ l'once.
Le ratio cours/bénéfice prévisionnel de Newmont de 9,4x se compare à celui d'AngloGold Ashanti de 10,2x, selon les données de Financial Modeling Prep, alors que les investisseurs évaluent les perspectives de marges. Le rapport de résultats du deuxième trimestre de la société le 23 juillet fournira le prochain catalyseur, le mineur détenant une position de trésorerie nette de 3,2 milliards $ qui pourrait financer des rachats supplémentaires aux cours actuels.
Les pressions sur l'AISC s'intensifient tandis que la production décline
L'AISC prévu par Newmont de 1 680 $ l'once pour 2026 laisse une marge qui se rétrécit par rapport aux prix spot de l'or qui se négocient désormais dans la fourchette basse des 4 000 $. Pour chaque hausse de 100 $ de l'or, l'AISC de la société augmente de 6 $ en raison des accords de redevances et autres dépenses, a indiqué la direction. L'AISC d'AngloGold Ashanti s'établit à 1 751 $ l'once, faisant de Newmont le producteur au coût le plus bas parmi les deux grands mineurs.
La situation financière de la société reste solide malgré la baisse de l'action. Newmont a déclaré un chiffre d'affaires de 22,7 milliards $ et un bénéfice net de 7,1 milliards $ pour l'exercice 2025, avec une marge nette d'environ 32,1 %. Son ratio d'endettement s'établit à environ 0,2x, et le flux de trésorerie disponible a atteint 7,3 milliards $ pour l'exercice. Le rendement du dividende prévisionnel de l'action de 1,1 % est inférieur à celui d'AngloGold Ashanti de 5,7 %, mais le programme de rachat élargi offre un mécanisme de rendement alternatif pour les actionnaires.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
