L'OCDE abaisse ses prévisions de croissance mondiale à 2,8 % en 2026 alors que la guerre avec l'Iran perturbe le détroit d'Ormuz

L'OCDE a abaissé mercredi ses prévisions de croissance mondiale à 2,8 % pour 2026, avertissant que des perturbations prolongées des flux énergétiques via le détroit d'Ormuz pourraient plonger certaines économies en récession.

« L'évolution du conflit au Moyen-Orient reste incertaine, mais ses conséquences économiques devraient se faire sentir pendant un certain temps, même après sa résolution », a déclaré l'OCDE dans ses dernières Perspectives économiques.

Selon un scénario de base où les prix de l'énergie ont atteint un pic, la croissance mondiale ralentirait de 3,4 % en 2025 à 2,8 % en 2026 avant de se rétablir à 3,1 % en 2027. Mais si les perturbations énergétiques persistent jusqu'à l'année prochaine, la croissance pourrait chuter à 2,1 % en 2026 et à 1,8 % en 2027 — des niveaux jamais vus en dehors de la crise financière de 2008 ou de la pandémie de COVID-19. La hausse des prix de l'énergie pourrait ajouter 0,4 point de pourcentage à l'inflation mondiale en 2026 et 1,3 point de pourcentage en 2027, a indiqué l'OCDE, ce qui inciterait probablement les banques centrales à relever leurs taux d'intérêt de 0,5 à 0,75 point de pourcentage à court terme.

Cet avertissement souligne comment le blocus du détroit d'Ormuz par l'Iran le 28 février — par lequel transite environ 20 % du pétrole et du gaz naturel liquéfié mondiaux — est devenu la plus grande perturbation de l'approvisionnement pétrolier de l'histoire. Certaines économies pourraient sombrer dans une récession pure et simple, les pays asiatiques dépendants de l'énergie du Moyen-Orient devant être les plus durement touchés, a indiqué l'OCDE.

Le trafic maritime via Ormuz pourrait ne jamais se rétablir complètement

Même si la guerre prend fin et que le détroit rouvre, les volumes de trafic maritime pourraient ne pas revenir aux niveaux d'avant-guerre, selon des analystes. Richard Meade, rédacteur en chef de Lloyd's List, estime que le trafic pourrait ne se rétablir qu'à 60 % à 70 % des niveaux d'avant le conflit. Les navires liés à la Chine pourraient passer relativement librement, tandis que les navires occidentaux pourraient avoir besoin d'accords bilatéraux avec l'Iran au cas par cas.

« Le détroit d'Ormuz sera définitivement divisé, le droit d'accès ne reposant plus sur le principe de la liberté de navigation, mais sur la position politique de chaque pays », a déclaré M. Meade.

Helima Croft, responsable de la stratégie mondiale des matières premières chez RBC Capital Markets, a indiqué que le volume de pétroliers transitant par le détroit avant la guerre pourrait avoir atteint un pic à long terme. La leçon de la crise de la mer Rouge — où les attaques des Houthis ont réduit le transit quotidien des navires de 75 à 31, et où les volumes ne se sont pas rétablis même après la cessation des attaques — montre que l'instabilité géopolitique peut avoir des effets durables sur les points de passage stratégiques du commerce, selon des analystes.

Impact divergent sur les grandes économies

Les projections de base de l'OCDE montrent des résultats inégaux. La croissance américaine devrait s'atténuer à 2,0 % en 2026 et à 1,8 % en 2027, soutenue par des exportations énergétiques plus fortes qui compensent en partie l'impact des prix plus élevés sur le pouvoir d'achat des ménages. La zone euro devrait ralentir à 0,8 % cette année avant de se rétablir à 1,2 % en 2027, des marchés du travail résilients et une augmentation des dépenses de défense aidant à compenser la rigueur budgétaire des gouvernements.

La croissance de la Chine devrait ralentir à 4,5 % en 2026 et à 4,3 % en 2027, d'importantes réserves énergétiques limitant l'exposition aux hausses des prix du pétrole. Le Royaume-Uni devrait connaître une croissance de 0,9 % en 2026 et de 1,1 % en 2027, l'inflation atteignant 3,7 % cette année avant de s'atténuer à 2,4 % l'année prochaine.

L'inflation dans les économies du G20 devrait atteindre un pic à 4 % cette année avant de ralentir à 3,1 % en 2027, les taux d'intérêt étant largement maintenus en 2026 et des baisses attendues l'année prochaine, a indiqué l'OCDE.

Les exportateurs d'énergie du Moyen-Orient accélèrent leurs efforts pour contourner Ormuz. Les Émirats arabes unis accélèrent la construction d'un deuxième oléoduc qui contournerait le détroit, avec une ouverture prévue en 2027. Le secrétaire américain à l'Énergie, Chris Wright, a déclaré que l'importance du détroit d'Ormuz pour le système énergétique mondial diminuera après la guerre, à mesure que les pays producteurs investiront davantage dans des infrastructures alternatives.

« À l'avenir, il y aura des routes alternatives pour exporter l'énergie du golfe Persique », a déclaré M. Wright. « Nous verrons l'importance du détroit d'Ormuz diminuer. »

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