Palantir bondit de 14 % grâce au partenariat avec Nvidia et à une recommandation d'analyste

Palantir Technologies Inc. a vu son action progresser de 14 % cette semaine après avoir élargi son partenariat avec Nvidia Corp. pour déployer des modèles d'IA open source auprès des agences gouvernementales américaines, et avoir reçu une recommandation haussière d'un analyste soulignant la résilience de sa plateforme multi-modèles.

« Ce partenariat pourrait donner un coup de pouce à la division gouvernementale déjà en forte croissance de Palantir », a déclaré Gil Luria, analyste chez D.A. Davidson, dans une note relevant la recommandation de neutre à acheter avec un objectif de cours de 175 $. Luria a fait valoir que les entreprises qui s'appuient sur la plateforme de Palantir, laquelle donne accès aux modèles de presque tous les grands fournisseurs d'IA, courent moins de risques que celles qui dépendent d'un seul fournisseur.

Le segment gouvernemental de Palantir a généré 687 millions de dollars de revenus au premier trimestre, en hausse de 84 % par rapport à l'année précédente. La collaboration élargie avec Nvidia associe le système d'exploitation souverain d'IA de Palantir aux modèles ouverts Nemotron de Nvidia et à son infrastructure de calcul accéléré, permettant aux agences gouvernementales de réduire les coûts et de préserver la sécurité des données tout en personnalisant les déploiements d'IA.

Cette recommandation intervient alors que l'action Palantir se négocie 38 % en dessous de son plus haut historique, reflétant l'incertitude des investisseurs quant à la valorisation et à la pression concurrentielle sur le marché des logiciels d'IA. Luria a cité la récente confrontation d'Anthropic avec l'administration Trump, qui a contraint l'entreprise à désactiver temporairement l'accès à ses modèles, comme preuve que la dépendance à un fournisseur unique crée un risque commercial « catastrophique ». L'architecture de la plateforme de Palantir, qui peut basculer entre OpenAI, Anthropic et d'autres fournisseurs, n'aurait subi qu'un temps d'arrêt minimal dans ce scénario, a-t-il déclaré.

Pourquoi les plateformes multi-modèles sont importantes

Ce partenariat souligne un changement structurel dans la manière dont les gouvernements et les entreprises abordent l'acquisition de solutions d'IA. Plutôt que de s'engager auprès d'un seul grand modèle de langage, les agences recherchent des couches d'intermédiation capables d'agréger plusieurs modèles et d'orienter les requêtes en fonction du coût, de la classification de sécurité et des exigences de performance. La plateforme AIP de Palantir, déjà déployée au sein des agences de défense et de renseignement américaines, positionne l'entreprise pour capter cette couche d'agrégation.

Les modèles ouverts Nemotron de Nvidia, combinés à son infrastructure GPU H100 et Blackwell, offrent aux clients gouvernementaux de Palantir un accès à une IA de pointe sans avoir à envoyer de données sensibles vers des points d'accès API commerciaux. Cet arrangement reflète une tendance plus large dans l'IA d'entreprise : des sociétés comme Amazon Web Services et Microsoft Corp. développent également des plateformes multi-modèles, mais les habilitations de sécurité gouvernementales et les contrats existants de Palantir créent un fossé que les fournisseurs de cloud peinent à reproduire.

Valorisation et perspectives

Les actions Palantir se négocient à des multiples élevés par rapport à leurs homologues traditionnels du logiciel, reflétant le pari du marché selon lequel les dépenses gouvernementales en IA vont s'accélérer. La croissance des revenus gouvernementaux de l'entreprise, de 84 % au premier trimestre, dépasse celle de la plupart des acteurs de la tech de défense, mais maintenir ce rythme nécessite de continuer à remporter des contrats au-delà du partenariat actuel avec Nvidia.

L'objectif de cours de 175 $ fixé par Luria implique une hausse potentielle d'environ 30 % par rapport aux niveaux actuels, bien que l'action reste bien en dessous de son plus haut sur 52 semaines. La question clé pour les investisseurs est de savoir si Palantir peut convertir son empreinte gouvernementale en une adoption généralisée par les entreprises commerciales — un défi qui a échappé à l'entreprise depuis son introduction en Bourse directe en 2020.

Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.