Palantir bondit de 5 % et met fin à 7 séances de baisse alors que les acheteurs de repli entrent en jeu

Les actions de Palantir Technologies ont bondi de plus de 5 % en début de séance jeudi, mettant fin à une série de sept séances de baisse qui avait fait chuter le titre de 45 % par rapport à son sommet de novembre et de 34 % depuis le début de l'année.

« La vente ne peut pas être imputée aux fondamentaux de Palantir », a déclaré Dan Ives, analyste technologique chez Wedbush Securities. « C'est probablement l'une des valeurs technologiques les plus décotées du moment. »

Ce rebond intervient après que le titre a touché un plus bas de 12 mois près de 107,27 dollars, les actions remontant à environ 113 dollars, même si l'indice S&P 500 au sens large a légèrement reculé. La baisse avait persisté malgré un premier trimestre exceptionnel : le chiffre d'affaires a bondi de 85 % sur un an pour atteindre 1,63 milliard de dollars, le chiffre d'affaires commercial américain a grimpé de 133 % à 595 millions de dollars, et les marges opérationnelles ajustées ont atteint 60 %, contre 44 % un an plus tôt.

Le décalage entre le cours et les performances a attiré des acheteurs de repli de premier plan. ARK Invest de Cathie Wood a acheté environ 122 000 actions d'une valeur d'environ 14 millions de dollars sur deux jours fin juin, prolongeant ainsi une tendance de plusieurs mois à l'achat sur repli. Avec un titre qui se négocie à environ 77 fois les bénéfices à terme, le pari est que l'accélération de l'adoption de l'IA refermera l'écart de valorisation — et non que l'entreprise se détériore.

L'élan de l'AIP accélère la dynamique commerciale

La plateforme d'intelligence artificielle (AIP) de Palantir continue de gagner du terrain sur le marché des entreprises. Le nombre de clients commerciaux américains a augmenté de 42 % sur un an, tandis que le nombre de contrats d'une valeur d'au moins 1 million de dollars a été multiplié par 1,6 par rapport à l'année précédente. La valeur totale des contrats a atteint 1,18 milliard de dollars, en hausse de 45 % par rapport à la période de l'année précédente, et la valeur résiduelle des contrats a grimpé de 112 % sur un an.

Le score « Rule of 40 » de l'entreprise — un indicateur très suivi dans le secteur des logiciels qui combine croissance du chiffre d'affaires et marge bénéficiaire — s'est amélioré à 145 % au premier trimestre, contre 64 % au deuxième trimestre 2024. Le directeur général Alex Karp a qualifié ce chiffre d'exploit « égalé uniquement par d'autres entreprises d'infrastructures d'IA : Nvidia, Micron et SK hynix ».

Comparée à ses pairs du secteur des logiciels d'entreprise comme ServiceNow et C3.ai, Palantir traduit la demande en IA en exécution commerciale mesurable à un rythme plus rapide. Le chiffre d'affaires des abonnements de ServiceNow a augmenté de 22 % au dernier trimestre, tandis que C3.ai a affiché une croissance de 28 % de son chiffre d'affaires — tous deux bien en deçà du rythme de 85 % de Palantir, bien que chacun opère à une échelle et selon un modèle économique différents.

Les préoccupations liées à la valorisation persistent malgré l'amélioration des fondamentaux

Même avec ce rebond, les actions Palantir restent en baisse d'environ 34 % depuis le début de l'année, pénalisées par les inquiétudes sur la valorisation et la volatilité plus large des valeurs logicielles d'IA. La société se négocie à environ 77 fois les bénéfices à terme, un multiple qui ne laisse aucune marge d'erreur opérationnelle. Les ventes d'initiés ont également pesé sur le sentiment, toutes les activités récentes d'initiés chez Palantir étant des ventes, selon les données de Yahoo Finance.

Wall Street reste toutefois largement optimiste. Quatre des six analystes suivis par Visible Alpha recommandent le titre à l'achat, avec un objectif de cours moyen d'environ 202 dollars — ce qui implique un potentiel de hausse d'environ 80 % par rapport aux niveaux actuels. Les estimations de bénéfices continuent d'augmenter, les analystes ayant procédé à 11 révisions à la hausse pour 2026 et 10 pour 2027 au cours des 60 derniers jours, sans aucune révision à la baisse pour l'une ou l'autre période.

Pour les investisseurs, la question est de savoir si la récente faiblesse du cours reflète une réévaluation réelle de la trajectoire de croissance de Palantir ou une surcorrection liée au sentiment. L'adoption de l'IA par les entreprises n'en étant encore qu'à ses débuts et l'activité commerciale de l'entreprise s'accélérant, les fondamentaux plaident en faveur de cette dernière hypothèse — mais à 77 fois les bénéfices, le marché exige une exécution quasi parfaite.

Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.