Parex va presque doubler sa production à 91 000 bep/j après ses accords en Colombie

Une série de transactions stratégiques positionne Parex Resources comme le plus grand producteur indépendant de Colombie, remodelant ainsi le paysage énergétique du pays.

Parex Resources Inc. est en passe de presque doubler sa production après une série d'acquisitions et de partenariats qui en feront le plus grand producteur indépendant de pétrole et de gaz en Colombie. Les transactions devraient porter la production moyenne de la société entre 82 000 et 91 000 barils d'équivalent pétrole par jour (bep/j) au second semestre 2026, une augmentation significative par rapport à sa production du premier trimestre d'un peu moins de 45 000 bep/j.

« Nous avons exécuté une série de transactions stratégiques au cours du premier semestre 2026 destinées à accroître notre envergure, à élargir le portefeuille de la société et à améliorer la durabilité de nos activités », a déclaré Imad Mohsen, président et chef de la direction de Parex, lors de la récente conférence téléphonique sur les résultats. Il a décrit les accords comme étant « hautement relutifs », avec une « logique industrielle forte et des synergies convaincantes ».

L'expansion est tirée par deux transactions principales : l'acquisition de 725 millions de dollars d'actifs auprès de Frontera Energy Corp., qui ajoute environ 37 000 bep/j, et un nouveau partenariat avec la société d'État Ecopetrol. Selon l'accord avec Ecopetrol, Parex investira 250 millions de dollars sur cinq ans pour acquérir une participation de 50 % dans les blocs Casabe et Llanito, qui produisent actuellement environ 15 000 barils par jour. Pour financer cette expansion, Parex a réalisé un placement de 500 millions de dollars de billets de premier rang non garantis à 8,5 % venant à échéance en 2031.

Ces accords transforment Parex, d'un producteur de taille moyenne à un acteur d'envergure en Colombie, mais introduisent également de nouvelles considérations financières. Bien que le partenariat avec Ecopetrol ne comporte aucun coût d'acquisition initial, les engagements de capitaux combinés et les coûts d'intégration pourraient peser sur le flux de trésorerie disponible à court terme à mesure que la société absorbe les nouveaux actifs et augmente ses dépenses de développement.

Des prévisions transformées signalent un flux de trésorerie plus élevé

Avec la clôture attendue de l'acquisition de Frontera et du partenariat avec Ecopetrol, Parex a publié de nouvelles prévisions pour le second semestre 2026. La société prévoit des flux de fonds provenant de l'exploitation de 475 millions à 525 millions de dollars, avec des dépenses en capital entre 275 millions et 295 millions de dollars. Ces prévisions sont basées sur un prix du pétrole Brent supposé à 90 dollars le baril.

Le directeur financier Cameron Grainger a noté que si les flux de fonds du premier trimestre étaient solides à 114 millions de dollars, ils ont été impactés par 17 millions de dollars de coûts exceptionnels. Il a averti que les prochains trimestres incluraient également des coûts d'intégration et de financement non récurrents. Néanmoins, la société vise un ratio dette nette sur BAIIA à moyen terme de 0,5 fois ou moins, signalant un engagement à maintenir un bilan solide tout au long de la transition.

Un changement de stratégie

L'expansion marque un virage stratégique vers des projets à moindre risque et axés sur le développement. Le programme de travail sur les blocs d'Ecopetrol se concentrera sur le forage intercalaire, l'injection d'eau et la récupération assistée du pétrole plutôt que sur l'exploration de frontière à plus haut risque. Cela s'aligne sur les priorités d'allocation de capital de la direction, qui visent une croissance de la production de base de 3 % à 5 % tout en poursuivant des opportunités d'exploration à fort impact sélectionnées.

En réponse aux questions de l'analyste Jamie Somerville de Roth Canada, Mohsen a exposé une vision à long terme dans laquelle des dépenses en capital d'environ 500 millions de dollars dans un environnement pétrolier à 70 dollars pourraient générer cette croissance régulière. Un actif clé à long terme mis en avant a été le bloc gazier VIM-1, que Mohsen a qualifié de l'un de ses « actifs préférés » et de potentielle « vache à lait » pour la société fusionnée une fois qu'un pipeline sera achevé, probablement au second semestre 2027.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.