PMGC Holdings poursuit sa stratégie de regroupement dans le secteur de la fabrication de précision aux États-Unis en acquérant A&B Aerospace pour capitaliser sur l'explosion de la demande dans l'aéronautique et la défense.
PMGC Holdings Inc. (Nasdaq : ELAB) a acquis A&B Aerospace Inc. pour 4,5 millions de dollars en numéraire, une opération qui renforce sa présence dans la chaîne d'approvisionnement de l'aéronautique et de la défense aux États-Unis, alors que le secteur entame une montée en puissance de la production sur plusieurs années.
« A&B Aerospace illustre les attributs fondamentaux que la société recherche pour sa plateforme de fabrication de précision : des barrières techniques élevées à l'entrée, des applications critiques pour les missions, une base de clients de premier plan établie et une exposition directe à la demande de la chaîne d'approvisionnement industrielle et de défense des États-Unis », a déclaré PMGC Holdings dans un communiqué.
Cette transaction est la cinquième acquisition de PMGC au cours de l'année écoulée, faisant progresser sa stratégie de regroupement (« roll-up »). A&B Aerospace, une entreprise de 76 ans, apporte environ 5 millions de dollars de chiffre d'affaires annuel et des certifications clés telles que l'AS9100D, ainsi que des relations établies avec des clients de premier rang tels que Boeing, Honeywell et Moog. L'acquisition a été financée en numéraire, avec 4,275 millions de dollars payés à la clôture.
Cette acquisition positionne PMGC pour capitaliser sur les vents porteurs du secteur, notamment un doublement prévu de la flotte commerciale mondiale d'ici 2044 et un budget de défense américain de 839 milliards de dollars pour l'exercice 2026. Les donneurs d'ordre accordant la priorité à la sécurité de la chaîne d'approvisionnement, les ateliers certifiés basés aux États-Unis comme A&B sont très demandés, créant des flux de revenus durables et difficiles à remplacer pour des consolidateurs comme PMGC.
L'acquisition d'A&B Aerospace est la cinquième d'une série d'opérations menées par PMGC au cours des 12 derniers mois, soulignant une stratégie agressive visant à consolider un marché américain de la fabrication de précision fragmenté. La société construit une plateforme d'entreprises certifiées AS9100D, une certification essentielle pour servir les industries de l'aéronautique et de la défense. Pour les douze mois se terminant le 28 février 2026, A&B Aerospace a généré environ 5 millions de dollars de chiffre d'affaires et 610 000 dollars d'EBITDA ajusté par la direction, selon les chiffres non audités fournis par la société.
Le prix d'achat de 4,5 millions de dollars a été fixé sur une base sans trésorerie ni dette. La structure comprend une retenue d'indemnisation de 225 000 dollars, le prix final étant soumis aux ajustements habituels post-clôture. Le président de longue date d'A&B, Jack Badeau, restera au sein de l'entreprise, assurant la continuité de la direction.
La stratégie de PMGC arrive à point nommé pour coïncider avec des tendances structurelles puissantes. Le marché de l'aéronautique commerciale est dans une phase ascendante de plusieurs années, les prévisions de Boeing pour 2025 (Commercial Market Outlook) tablant sur une demande de près de 43 600 nouveaux avions d'ici 2044. Cette croissance soutenue du carnet de commandes chez les grands avionneurs stimule la demande tout au long de la chaîne d'approvisionnement.
Simultanément, le secteur de la défense bénéficie de l'augmentation des dépenses du gouvernement américain et d'une volonté stratégique de relocaliser la fabrication critique. Le Congrès a adopté un budget discrétionnaire de 839 milliards de dollars pour le ministère de la Défense pour l'exercice 2026. Les initiatives visant à sécuriser les chaînes d'approvisionnement nationales rendent les fabricants américains certifiés comme A&B Aerospace, avec son histoire de 76 ans et ses capacités d'usinage à haute tolérance, particulièrement attractifs. Les coûts élevés et les processus rigoureux associés à la qualification de nouveaux fournisseurs créent également des relations clients durables, un facteur clé dans la thèse d'acquisition de PMGC.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
