POET Technologies bondit de 115 % après un accord de 500 millions de dollars dans l'IA

POET Technologies, fabricant de composants optiques, a vu son action bondir de plus de 115 % en une seule semaine après l'annonce d'un accord de fourniture sur cinq ans de 500 millions de dollars avec Lumilens Inc., signalant une ambition forte pour conquérir une part du marché florissant des centres de données d'IA.

« Cette nouvelle plateforme EOI nous permettra d'apporter conjointement la discipline de fabrication de type semi-conducteur aux moteurs optiques — offrant la précision, l'évolutivité et les avantages de structure de coûts essentiels pour l'infrastructure d'IA à grande échelle », a déclaré Suresh Venkatesan, président et PDG de POET.

L'accord comprend un bon de commande initial de 50 millions de dollars, avec des échantillons d'ingénierie prévus pour fin 2026. Pour faciliter le partenariat, POET a accordé à Lumilens des bons de souscription pour acheter plus de 22,9 millions d'actions à 8,25 $ chacune. L'ascension de l'action à 20,57 $ contraste fortement avec son chiffre d'affaires sur douze mois de seulement 1,1 million de dollars et une perte nette déclarée au premier trimestre de 12,3 millions de dollars.

L'accord avec Lumilens offre une bouée de sauvetage potentielle et une voie vers la croissance pour POET, qui vise à expédier plus de 30 000 moteurs optiques en 2026. Cependant, le déficit accumulé de 291 millions de dollars de la société et une récente annulation de commande majeure de Marvell soulignent le risque d'exécution important pour les investisseurs misant sur son rôle dans le marché des émetteurs-récepteurs 800G de 9,8 milliards de dollars.

Un conte de deux valorisations

Le marché est nettement divisé sur l'avenir de POET. Les haussiers soulignent la croissance explosive du marché des émetteurs-récepteurs 800G, qui devrait croître à un taux de croissance annuel composé de 22,8 % pour atteindre 9,8 milliards de dollars d'ici 2032. Si POET parvient à exécuter sa fabrication en volume en Malaisie et à augmenter avec succès la production de ses moteurs optiques 800G, sa valorisation actuelle pourrait sembler conservatrice. Le scénario haussier de la société indique un prix potentiel de 22,89 $, représentant un rendement de 11,28 % par rapport à son récent sommet.

Cependant, l'argumentaire baissier est tout aussi convaincant. La société se négocie à un ratio cours/chiffre d'affaires stupéfiant de 2 922 sur seulement 1,1 million de dollars de revenus sur les douze derniers mois. Cette valorisation est tendue, en particulier pour une entreprise affichant un déficit accumulé de 291 millions de dollars. Ajoutant aux inquiétudes, 24/7 Wall St. a émis une recommandation de « vente » avec un objectif de prix de 10,36 $, impliquant une baisse de près de 50 %. Cela fait suite à une chute de l'action de 47,35 % en une seule journée le 23 avril après que Marvell (NASDAQ : MRVL) a annulé tous les bons de commande de Celestial AI, un partenaire clé de POET. La société fait également face à plusieurs recours collectifs en matière de valeurs mobilières, avec une date limite pour le demandeur principal fixée au 29 juin.

Le contraste frappant entre le potentiel massif de l'accord avec Lumilens et la situation financière et juridique précaire de l'entreprise fait de POET un pari classique à haut risque et à haut rendement sur le boom de l'infrastructure d'IA. Bien que la société ait sécurisé environ 430 millions de dollars en espèces, sa capacité à convertir ses promesses technologiques en revenus rentables reste la question centrale pour les investisseurs.

Cet article est uniquement à titre informatif et ne constitue pas un conseil en investissement.