Qualcomm a presque doublé son objectif de revenus hors téléphonie pour l'exercice 2029, le portant à 40 milliards de dollars, et a dévoilé une stratégie de puces IA pour centres de données, marquant sa poussée de diversification la plus agressive depuis la création de l'entreprise.
Qualcomm a presque doublé son objectif de revenus hors téléphonie pour l'exercice 2029, le portant à 40 milliards de dollars, et a dévoilé une stratégie de puces IA pour centres de données, marquant sa poussée de diversification la plus agressive depuis la création de l'entreprise.
La percée de Qualcomm dans les puces IA pour centres de données et le silicium automobile vise un total de 25 milliards de dollars de nouveaux revenus d'ici l'exercice 2029, menaçant la domination de Nvidia dans l'inférence IA et défiant Intel dans les serveurs CPU.
« Nous définissons le prochain chapitre de Qualcomm alors que nous accélérons notre stratégie de diversification périphérique, introduisons une feuille de route complète pour les centres de données IA de nouvelle génération et évoluons vers une entreprise plateforme », a déclaré Cristiano Amon, président et directeur général de Qualcomm, lors de la Journée Investisseurs 2026 de l'entreprise à New York.
Le fabricant de puces basé à San Diego a relevé son objectif de revenus hors téléphonie pour l'exercice 2029 à 40 milliards de dollars, soit environ le double de son objectif précédent. L'infrastructure des centres de données à elle seule devrait contribuer à plus de 15 milliards de dollars, portée par le processeur Dragonfly C1000 et l'accélérateur d'inférence Dragonfly AI300 récemment dévoilés. Le pipeline de conceptions remportées par Qualcomm dans l'automobile a atteint 65 milliards de dollars, avec un objectif de revenus de 10 milliards de dollars, tandis que l'IdO — couvrant les secteurs industriel, réseau, robotique et IA personnelle — devrait dépasser 14 milliards de dollars. L'entreprise vise également plus de 18 dollars de bénéfice par action non-GAAP pour l'exercice 2029.
Ces objectifs impliquent que la téléphonie mobile ne représentera plus qu'environ un tiers des revenus QCT de Qualcomm d'ici l'exercice 2029, contre la grande majorité aujourd'hui. L'action Qualcomm a bondi de 8 % à la suite de cette annonce, reflétant l'optimisme des investisseurs quant à la capacité de l'entreprise à reproduire son avantage d'efficacité énergétique des puces mobiles dans le centre de données, où le rapport puissance par watt est devenu la mesure concurrentielle déterminante.
La stratégie de Qualcomm dans les centres de données repose sur sa technologie High Bandwidth Compute, qui, selon l'entreprise, permet une réduction de six fois de l'énergie par jeton par rapport aux solutions traditionnelles GPU, HBM et SRAM. Le Dragonfly C1000, construit sur un nœud de procédé avancé, devrait entrer en production au second semestre 2028, Meta s'étant déjà engagé en tant que client pour sa prochaine génération de serveurs. L'accélérateur d'inférence Dragonfly AI300 cible le marché en pleine croissance de l'inférence IA, où les GPU H100 et B200 de Nvidia dominent actuellement mais font face à des critiques concernant leur consommation électrique.
L'entreprise a également confirmé l'acquisition de Modular, une startup spécialisée dans les logiciels, pour environ 3,9 milliards de dollars. La plateforme de Modular permet aux modèles d'IA de fonctionner sur différentes architectures de puces, à l'image de l'écosystème CUDA de Nvidia, offrant à Qualcomm une couche logicielle pour compléter sa percée matérielle. Un partenariat séparé avec Hugging Face étendra les modèles d'IA des appareils à l'infrastructure cloud, ciblant la communauté de 16 millions de développeurs de l'entreprise.
Paysage Concurrentiel
L'activité automobile de Qualcomm est devenue un deuxième moteur de croissance. Le pipeline de conceptions remportées de 65 milliards de dollars couvre les puces pour postes de conduite numériques et les systèmes avancés d'aide à la conduite, plaçant Qualcomm en concurrence directe avec la plateforme Drive de Nvidia et la famille EyeQ de Mobileye. Nakul Duggal, vice-président exécutif de Qualcomm pour l'automobile, l'industriel et l'IdO, a déclaré que l'héritage de l'entreprise en matière d'informatique à faible consommation lui confère un avantage dans les véhicules où la gestion thermique est contrainte.
L'opportunité globale est considérable. Qualcomm estime que le marché total adressable combiné pour les appareils périphériques compatibles agents, l'infrastructure des centres de données, l'automobile, les systèmes industriels, les réseaux et la robotique atteindra environ 1 700 milliards de dollars d'ici 2030. Plus de 35 entreprises technologiques et d'IA ont publiquement soutenu la vision de Qualcomm pour les centres de données, notamment Microsoft, dont le PDG a indiqué son intention de déployer les solutions HBC de Qualcomm.
Implications pour les Investisseurs
La diversification de Qualcomm intervient alors que son marché principal des smartphones arrive à maturité. La capacité de l'entreprise à atteindre l'objectif de 40 milliards de dollars de revenus hors téléphonie dépend de l'exécution dans les centres de données, où Nvidia détient environ 80 % de part de marché dans les accélérateurs IA, et dans l'automobile, où les conceptions remportées mettent des années à se convertir en revenus de production. Qualcomm se négocie à environ 22 fois les bénéfices anticipés, une décote par rapport aux 35 fois de Nvidia, reflétant le scepticisme du marché quant au rythme de la diversification. Si Qualcomm atteint ses objectifs pour l'exercice 2029, ce multiple pourrait s'élargir à mesure que la composition des revenus évolue vers des segments à plus forte croissance.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
