Points clés :
Real Brokerage Inc. (NASDAQ : REAX) a publié un chiffre d'affaires au premier trimestre de 466 millions de dollars, soit une hausse de 32 % par rapport à la même période de l'année précédente, portée par une forte croissance du nombre d'agents et l'expansion des services auxiliaires.
« Notre capacité à croître tout en améliorant la rétention dans l'un des marchés immobiliers les plus faibles depuis des années démontre la valeur de la plateforme de Real pour les agents », a déclaré le président-directeur général Tamir Poleg lors de la conférence téléphonique sur les résultats de la société le 8 mai.
Les résultats ont montré une expansion significative du chiffre d'affaires malgré un contexte de marché immobilier atone. La société n'a pas fourni de données comparatives de consensus pour le chiffre d'affaires ou le bénéfice par action.
Le projet d'acquisition de RE/MAX Holdings a dominé la conférence, Real ciblant 30 millions de dollars de synergies de coûts et une clôture au second semestre de l'année. La direction a déclaré que l'opération unirait la marque mondiale de RE/MAX à la plateforme technologique de Real, créant d'importantes opportunités de ventes croisées pour ses activités de prêt hypothécaire et de titres de propriété.
Dans un contexte de stagnation des ventes de logements existants aux États-Unis, les agents de Real ont clôturé près de 42 000 transactions, soit une augmentation de 25 % sur un an. Le nombre d'agents de la société est passé à plus de 33 900 au début du mois de mai. Le bénéfice brut a augmenté de 24 % pour atteindre 42,2 millions de dollars, bien que la marge brute se soit légèrement contractée à 9,1 %, contre 9,6 % un an plus tôt, ce que le directeur financier Ravi Jani a attribué à la répartition des transactions.
La croissance des activités auxiliaires de la société s'est également accélérée. Le chiffre d'affaires de sa plateforme Real Wallet a plus que triplé pour atteindre 436 000 dollars, tandis que celui d'One Real Title a augmenté de 22 % et celui d'One Real Mortgage de 20 %. Poleg a noté que certaines coentreprises de titres de propriété affichent des taux de pénétration allant jusqu'à 80 %.
L'acquisition de RE/MAX implique une valeur d'entreprise d'environ 880 millions de dollars. Poleg a déclaré qu'un simple taux de pénétration hypothécaire de 1 % sur l'ensemble des 700 000 transactions annuelles aux États-Unis générerait environ 25 millions de dollars de revenus à marge élevée. Après la clôture de l'opération, Jani a déclaré que la priorité de la société en matière d'allocation de capital serait le désendettement.
La société a terminé le trimestre avec un montant record de 62,9 millions de dollars en trésorerie et placements, sans aucune dette, après avoir généré 23,3 millions de dollars de flux de trésorerie opérationnels. Bien que Real ne fournisse pas de prévisions formelles, elle s'attend à une amélioration séquentielle du chiffre d'affaires au deuxième trimestre, conformément aux tendances saisonnières du logement.
Ces solides résultats trimestriels soulignent le succès du modèle de croissance organique de Real, tandis que l'acquisition de RE/MAX en cours représente un pari inorganique transformateur. Les investisseurs surveilleront les approbations réglementaires et des actionnaires avant la clôture prévue au second semestre 2026.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
