Points clés
CICC a maintenu sa note « Surperformer » pour RemeGen (09995.HK) et a relevé son objectif de cours de 26,8 % à 133,7 dollars de Hong Kong, impliquant un potentiel de hausse de 21,1 %.
La banque d'investissement a souligné que les résultats 2025 de RemeGen ont « dépassé nos attentes » en raison de la rapidité des ventes de produits et des progrès de ses partenariats de licence, selon le rapport du 3 avril.
Le relèvement a été motivé par une envolée du chiffre d'affaires 2025 à 3,24 milliards de yuans, soit une augmentation de 89,55 % sur un an, et un retour à un bénéfice net de 710 millions de yuans. CICC a massivement relevé sa prévision de bénéfice net 2026 pour RemeGen, passant de 34 millions de yuans à 4,24 milliards de yuans.
Cette révision haussière souligne la confiance croissante dans la stratégie de commercialisation et la valeur du pipeline de la société de biotechnologie. Les investisseurs surveilleront l'approbation par la NMPA de nouvelles indications pour ses produits phares, ce qui pourrait accélérer davantage la croissance des ventes.
Le succès commercial de RemeGen a été généralisé. Les revenus commerciaux domestiques de la société ont atteint 2,27 milliards de yuans en 2025, soit une augmentation de 34 % par rapport à l'année précédente. La rentabilité s'est également améliorée, la marge brute des produits commerciaux augmentant de 3,7 points de pourcentage pour atteindre 84,3 %, a indiqué la société dans son rapport annuel.
CICC a mis en avant les progrès rapides du développement mondial de RC148, un conjugué anticorps-médicament, en partenariat avec AbbVie Inc. La FDA américaine a déjà approuvé les essais de phase III et de phase II pour le cancer du poumon et les tumeurs solides, respectivement. La banque estime que le partenariat avec AbbVie accélérera le développement de RC148 et relèvera considérablement son plafond de valeur.
À l'avenir, RemeGen construit un pipeline de molécules de nouvelle génération, notamment des anticorps bi/tri-spécifiques et de nouveaux conjugués anticorps-médicaments (ADC). La société devrait publier des données pour sa nouvelle plateforme PR-ADC lors de la conférence 2026 de l'American Association for Cancer Research (AACR), ce qui pourrait consolider davantage ses perspectives de croissance à long terme.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
