Rumble Inc. (NASDAQ : RUM) est en train de pivoter pour devenir un fournisseur d'infrastructure d'intelligence artificielle, son acquisition en cours de Northern Data AG étant sur le point de lui donner un pied significatif sur le marché concurrentiel des services cloud GPU.
« Le cloud deviendra un pilier aux côtés de la vidéo », a déclaré Chris Pavlovski, président et PDG de Rumble, lors de l'appel sur les résultats de l'entreprise, ajoutant que les premiers signes suggèrent que le cloud « devrait être le plus grand générateur de revenus » pour la société.
La société a annoncé que le chiffre d'affaires du premier trimestre avait augmenté de 7 % par rapport à l'année précédente pour atteindre 25,5 millions de dollars, tandis que sa perte nette s'est creusée pour atteindre 30,3 millions de dollars, sous l'effet des coûts liés à la transaction Northern Data. Rumble a sécurisé environ 81,3 % des actions de Northern Data, l'opération devant être finalisée en juin 2026, une décision qui placera environ 22 000 GPU et plusieurs centres de données sous son contrôle.
Cette acquisition propulse Rumble dans le secteur à enjeux élevés de l'infrastructure d'IA, où elle rivalisera avec des hyperscalers établis tels qu'Amazon Web Services, Google Cloud et Microsoft Azure. Le succès de l'entreprise dépend désormais de sa capacité à intégrer les actifs de Northern Data et à décrocher des contrats de grande envergure pour ses offres prévues de GPU-as-a-service.
Les finances reflètent le virage stratégique
Les résultats du premier trimestre de Rumble reflètent sa transformation en cours. Alors que le chiffre d'affaires a connu une modeste augmentation de 7 %, portée par une hausse de 2,6 millions de dollars de la monétisation de l'audience, les frais de vente et de marketing ont bondi de 134 % pour atteindre 8,5 millions de dollars. La société a attribué l'augmentation du marketing à un investissement délibéré dans sa marque et à l'expansion des opérations commerciales de Rumble Cloud.
Le coût des services a baissé de 10 % à 27 millions de dollars, mais la perte nette de la société est passée de 2,7 millions de dollars au trimestre de l'année précédente à 30,3 millions de dollars. Cela est principalement dû à des éléments non monétaires et à 4,8 millions de dollars de coûts liés à l'acquisition. Rumble a terminé le trimestre avec 233,4 millions de dollars de liquidités totales.
De la plateforme vidéo à l'infrastructure d'IA
L'acquisition de Northern Data est la pièce maîtresse de la stratégie de Rumble visant à construire une plateforme intégrée d'IA et de cloud. Pavlovski a souligné que l'utilisation des GPU de Northern Data est passée de 62 % en décembre 2025 à environ 85 % en mars 2026, portant son chiffre d'affaires du premier trimestre à environ 43 millions d'euros.
Rumble est déjà en négociations avec plusieurs clients potentiels pour ses offres de GPU-as-a-service et évalue un financement non dilutif pour étendre davantage sa capacité GPU. La société a également lancé le déploiement en un clic du modèle d'IA OpenClaw sur Rumble Cloud et s'associe à des firmes comme Anchorage Digital et Tether pour développer ses services d'infrastructure cloud et crypto.
Cœur de métier et monétisation future
Alors que l'accent se déplace vers le cloud, la plateforme vidéo de base de Rumble continue de croître, atteignant 56 millions d'utilisateurs actifs mensuels au cours du trimestre. Cette croissance a été partiellement attribuée au déploiement de Rumble Shorts, une fonctionnalité qui n'est pas encore monétisée.
Le manque de monétisation pour Shorts a eu un impact négatif sur le revenu moyen par utilisateur (ARPU), mais la société prévoit de commencer à monétiser la fonctionnalité au second semestre 2026. Pavlovski a également noté qu'un engagement publicitaire de 100 millions de dollars de Tether a commencé à monter en puissance et devrait devenir plus significatif dans la seconde moitié de l'année.
Pour les investisseurs, le pivot stratégique de Rumble présente à la fois une opportunité significative et un risque substantiel. La société utilise sa plateforme vidéo et sa base d'utilisateurs établies comme tremplin pour entrer sur le marché du cloud IA, à forte intensité de capital et à forte croissance. Sa valorisation future dépendra probablement moins de la croissance des utilisateurs vidéo que de sa capacité à mener à bien l'intégration de Northern Data et à capter une part de la demande explosive de calcul IA.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
