Le marché des semi-conducteurs atteint 319 milliards de dollars au T1 2026, les revenus de la mémoire grimpant de 80 %

L'industrie des semi-conducteurs a enregistré sa plus forte croissance trimestrielle en plus de deux décennies, les revenus des puces mémoire ayant presque doublé.

Les revenus mondiaux des semi-conducteurs ont bondi de 27 % d'un trimestre à l'autre pour atteindre 319 milliards de dollars au T1 2026, la croissance la plus rapide depuis qu'Omdia a commencé à suivre le marché en 2002, les puces mémoire représentant plus de 40 % de l'ensemble des ventes de semi-conducteurs.

« Quatre trimestres consécutifs de croissance à deux chiffres des revenus du marché montrent la force de la demande actuelle de semi-conducteurs », a déclaré Clifford Leimbach, Practice Leader chez Omdia.

Les revenus de la mémoire flash NAND ont atteint un peu moins de 48 milliards de dollars, en hausse de 96 % en séquentiel, les prix de vente moyens ayant grimpé de 95 % alors que la demande liée à l'IA et aux centres de données s'est heurtée à des contraintes d'offre persistantes. Les revenus de la DRAM ont également presque doublé au cours du trimestre. Hors mémoire, les revenus des semi-conducteurs non-mémoire ont augmenté d'un peu plus de 2 % — surpassant encore le déclin saisonnier typique de 4 % au T1, soutenus par les composants pour l'IA et les centres de données qui ont défié les schémas historiques.

Cette trajectoire place l'industrie sur la voie d'un dépassement de 700 milliards de dollars de revenus au premier semestre et du franchissement du seuil de 1 000 milliards de dollars sur l'ensemble de l'année, selon Omdia. La croissance au deuxième trimestre devrait dépasser 20 % en séquentiel, bien qu'à un rythme plus lent qu'au T1 2026, la reprise de l'offre de mémoire restant limitée par les transitions technologiques et les défis de rendement.

Le changement structurel de la mémoire redessine l'industrie des puces

La contribution disproportionnée du marché de la mémoire marque une rupture structurelle par rapport aux normes historiques. La DRAM et la NAND ont historiquement représenté environ 20 % des revenus des semi-conducteurs, mais cette part a doublé pour dépasser les 40 % alors que les charges de travail liées à l'IA stimulent la demande de mémoire à large bande passante et de stockage NAND de grande capacité. Les prix de vente moyens de la NAND ont augmenté de 95 % en séquentiel, reflétant les achats soutenus pour l'IA et les centres de données ainsi que les contraintes d'offre liées aux transitions de nœuds technologiques et aux défis de gamme de produits.

Ce changement a des implications majeures pour la dynamique concurrentielle. Samsung Electronics, SK Hynix et Micron Technology — les trois principaux producteurs de mémoire — devraient bénéficier de manière disproportionnée de l'environnement de prix. SK Hynix, leader dans la mémoire à large bande passante (HBM) pour les accélérateurs d'IA, a vu sa capitalisation boursière plus que doubler au cours de l'année écoulée, la HBM étant devenue un composant essentiel des systèmes GPU de Nvidia.

Les segments hors mémoire affichent des performances divergentes

En dehors de la mémoire, le tableau est plus contrasté. Les microcontrôleurs, les composants discrets et les composants optiques ont enregistré des baisses séquentielles légères à moyennes à un chiffre au T1 2026, conformément aux schémas saisonniers normaux. Mais les entreprises liées à la chaîne d'approvisionnement de l'IA et des centres de données — notamment Nvidia, Advanced Micro Devices et Broadcom — ont surperformé le ralentissement typique du premier trimestre, permettant au segment non-mémoire une croissance modeste globale d'un peu plus de 2 %.

TSMC, la plus grande fonderie de puces au monde, a fait état de taux d'utilisation élevés sur ses nœuds avancés, en particulier le 3 nm et le 5 nm, utilisés pour les accélérateurs d'IA et les processeurs pour centres de données. La capacité d'emballage avancé CoWoS de l'entreprise reste contrainte, avec des plans d'expansion s'étendant jusqu'en 2027.

Implications pour les investisseurs

Pour les investisseurs, ces données confirment la durabilité du cycle des semi-conducteurs porté par l'IA. Nvidia, qui se négocie à des multiples élevés dans l'attente d'une croissance soutenue des centres de données, fait face à un contexte de demande favorable mais aussi à des risques côté offre si les contraintes sur la mémoire s'atténuent plus rapidement que prévu. Les producteurs de mémoire Samsung, SK Hynix et Micron connaissent une revalorisation structurelle alors que la mémoire passe d'un produit cyclique à un catalyseur stratégique de l'infrastructure IA. L'ensemble des ETF sur les semi-conducteurs — notamment le VanEck Semiconductor ETF (SMH) et l'iShares Semiconductor ETF (SOXX) — a bénéficié de l'élargissement du rallye du secteur, bien que la dispersion des valorisations entre les noms de la mémoire et ceux hors mémoire reste importante.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.