Les actions de Snap Inc. ont grimpé de 13 % après que l'investisseur activiste Irenic Capital a révélé une nouvelle participation et un plan détaillé visant à multiplier par près de 7 la valeur du titre pour atteindre 26,37 $.
« Le cours actuel de l'action Snap reflète une décote significative par rapport à sa valeur intrinsèque », a déclaré Irenic dans une lettre adressée au conseil d'administration de Snap, dont Edgen a obtenu une copie.
Le plan en six étapes d'Irenic comprend des mesures telles que le redimensionnement de la structure des coûts de l'entreprise, la concentration sur l'engagement des utilisateurs de base et l'exploration d'alternatives stratégiques pour sa division matérielle. L'objectif de cours de 26,37 $ de l'activiste contraste fortement avec le prix de 3,93 $ de l'action avant la publication de la lettre.
La pression exercée par l'activiste introduit une nouvelle dynamique pour la direction et le conseil d'administration de Snap, historiquement contrôlés par ses cofondateurs. Le net rebond de l'action indique que les investisseurs espèrent que l'intervention d'Irenic forcera des changements susceptibles de libérer une valeur actionnariale importante.
La lettre d'Irenic Capital, envoyée mardi au conseil d'administration de Snap, détaille une série d'actions qui, selon la firme, inverseront la sous-performance persistante de l'action de la société. Le plan préconise de se recentrer sur la monétisation de sa base d'utilisateurs d'Amérique du Nord, où le revenu moyen par utilisateur est à la traîne par rapport à des pairs des réseaux sociaux comme Meta Platforms.
L'activiste a également appelé à un examen stratégique de la division matérielle de Snap, qui produit ses lunettes intelligentes Spectacles. La division a été une source constante de consommation de trésorerie pour l'entreprise, et Irenic a suggéré qu'une vente ou une scission pourrait immédiatement améliorer la rentabilité. D'autres propositions incluent des réductions de coûts importantes, une meilleure discipline d'allocation du capital et un renouvellement du conseil d'administration de la société pour renforcer la surveillance.
Snap a eu du mal à maintenir sa dynamique face à la concurrence intense de plateformes comme TikTok et à un marché de la publicité numérique difficile. L'action de la société a chuté de plus de 80 % par rapport à son sommet de 2021, créant une opportunité pour un activiste comme Irenic de réclamer du changement. Cette situation rappelle d'autres campagnes activistes dans le secteur technologique, comme l'engagement d'Elliott Management auprès de Twitter avant sa vente.
La lettre d'Irenic Capital place la direction de Snap dans une position difficile, la forçant à répondre publiquement aux demandes de l'activiste. Les investisseurs surveilleront de près la déclaration officielle de la société et tout changement de stratégie ultérieur avant le prochain rapport sur les résultats trimestriels.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
