Points clés à retenir :
Solana a enregistré huit pertes mensuelles consécutives pour la première fois de son histoire, un schéma qui avait précédé une reprise majeure lors du cycle précédent.
Solana a subi son huitième repli mensuel d'affilée en mai, tombant à environ 79,50 dollars alors que l'activité du réseau se contractait et que l'intérêt ouvert sur les produits dérivés se réduisait, marquant la plus longue série de pertes depuis le lancement du token sur le mainnet en 2020.
« SOL a maintenant inscrit huit bougies mensuelles rouges consécutives, marquant la première fois qu'une telle série se produit depuis le lancement de la cryptomonnaie », a déclaré Crypto Patel, un analyste de marché, sur X. Il a établi des parallèles avec le marché baissier de 2021, lorsque Solana était passé de 260 dollars à environ 8 dollars sur neuf bougies mensuelles rouges — bien que celles-ci n'aient pas été consécutives. La neuvième bougie avait marqué le plancher du cycle, après quoi SOL avait grimpé jusqu'à un nouveau sommet historique proche de 295 dollars au cours des deux années suivantes.
Le nombre de participants au réseau Solana est tombé à environ 1,9 million contre près de 3 millions au début de l'année 2025, selon les données on-chain. Les volumes des échanges décentralisés sur la chaîne sont passés de niveaux quotidiens de plusieurs milliards de dollars, tandis que l'intérêt ouvert sur les dérivés Solana a diminué à environ 2,1 milliards de dollars contre des pics proches de 3 milliards de dollars, selon les données de Coinglass. Les taux de financement sont restés positifs, indiquant que les traders continuent de détenir des positions longues malgré la détérioration des fondamentaux. Le déclin actuel a fait passer SOL d'environ 253 dollars à 67 dollars à son point le plus bas, la neuvième bougie mensuelle étant actuellement en formation.
La fourchette de 50 à 80 dollars pourrait représenter une zone d'accumulation macro si le schéma du cycle précédent se répète, a déclaré Patel, avec un potentiel rallye vers 500 à 1 000 dollars au cours des un à deux prochaines années. Sur le graphique en 4 heures, Elliott Waves Academy a identifié un schéma de diagonale terminale suggérant que Solana approche de la conclusion de sa trajectoire baissière immédiate. Un breakout net au-dessus de la limite supérieure de ce schéma confirmerait le début d'une vague corrective haussière.
Les données on-chain et des dérivés brossent un tableau mitigé
Malgré l'action baissière des prix, Solana a dominé tous les réseaux de blockchain en termes de revenus d'applications en mai, selon les données de DeFiLlama. Le réseau a généré plus de revenus qu'Ethereum, BNB Chain et d'autres L1 concurrents au cours du mois, soulignant l'écart entre l'activité économique on-chain et la performance du prix du token.
Les données de liquidations de shorts de Coinglass montrent des positions concentrées empilées entre 83 et 87 dollars. Si SOL progresse dans cette zone, des rachats forcés pourraient accélérer rapidement l'appréciation du prix. Le niveau baissier principal reste 76 dollars, tandis qu'une cassure en dessous de 68,02 dollars invaliderait la configuration technique haussière actuelle, selon l'analyste Man of Bitcoin.
La série de 8 mois de pertes de Solana place le token à un carrefour technique historiquement significatif. Le schéma du cycle précédent — une baisse prolongée suivie d'une reprise pluriannuelle vers de nouveaux sommets — offre un modèle, bien que la configuration actuelle diffère tant par l'ampleur que par la durée. Que la neuvième bougie mensuelle marque une répétition du plancher de cycle de 2021 ou signale une poursuite de la baisse dépend de la capacité de l'activité on-chain à se stabiliser et à inverser le déclin de la participation au réseau.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
