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Les flux pétroliers transitant par le détroit d'Ormuz pourraient ne pas retrouver leurs niveaux d'avant-guerre avant fin 2026, même après un accord de cessez-le-feu, en raison de mois de retards pour le déminage, la logistique des navires et les redémarrages de production.
L'accord préliminaire entre les États-Unis et l'Iran visant à rouvrir le détroit d'Ormuz a fait baisser les prix du brut lundi, mais la remise en état de cette voie maritime, qui transportait un cinquième du pétrole mondial avant la guerre, pourrait prendre jusqu'à la fin 2026, selon Jeff Currie d'Abaxx Markets.
« L'incertitude reste très élevée » quant au maintien du cessez-le-feu, et les défis liés au redémarrage de la production dans le Golfe signifient que les flux pourraient ne pas se normaliser avant fin 2026, a déclaré Currie, coprésident exécutif d'Abaxx Markets, dans une interview.
Quelque 500 navires commerciaux restent bloqués dans le golfe Persique, selon la société de renseignement maritime Kpler, et ils ne peuvent pas tous sortir par l'étroit détroit à la fois. Le déminage à lui seul pourrait prendre six mois, le départ des navires et leur retour pour recharger deux à trois mois, et le redémarrage de la production dans certains pays trois mois supplémentaires, a déclaré Amena Bakr, responsable des perspectives énergétiques pour le Moyen-Orient chez Kpler. L'Irak, qui a subi les plus importantes fermetures de production, pourrait avoir besoin d'environ un an pour rétablir complètement sa production, selon Alan Gelder, vice-président senior chez Wood Mackenzie.
Cette perturbation prolongée signifie que le resserrement de l'offre de brut pourrait persister pendant des mois, exerçant une pression à la hausse sur les prix du pétrole et l'inflation. Capital Economics estime que les flux énergétiques n'atteindront que 80 % des niveaux d'avant-guerre d'ici septembre, tandis que Neil Shearing, économiste en chef du groupe, a déclaré que l'inflation « restera probablement au-dessus de l'objectif dans la plupart des grandes économies tout au long de cette année et au premier semestre de l'année prochaine. »
Obstacles logistiques et assurantiels
Même avec un accord signé, les capitaines de navires, les assureurs et les propriétaires pourraient prendre du temps avant de juger le passage sûr. Beaucoup préviennent que le déminage et le retour à des voies de transit internationalement reconnues « sont des conditions préalables à une navigation sûre », a écrit Richard Meade, rédacteur en chef de Lloyd's List, une société de données maritimes. L'Iran avait menacé d'attaquer les navires empruntant les voies établies au milieu du détroit, et certains navires sont sortis sous la conduite des États-Unis par un passage méridional le long de la côte d'Oman.
La période entre l'annonce de l'accord et sa signature vendredi « donne aux deux parties la possibilité de publier des déclarations contradictoires », a déclaré Torbjorn Soltvedt, analyste principal pour le Moyen-Orient chez Verisk Maplecroft. L'Iran a exigé le droit de percevoir des frais auprès des navires utilisant le détroit, une demande qui exposerait les transporteurs et les banques aux sanctions américaines contre le Corps des Gardiens de la révolution islamique, que les États-Unis et l'UE ont désigné comme organisation terroriste.
Redémarrage de la production variable selon les pays
L'Arabie saoudite et les Émirats arabes unis, qui ont maintenu certaines exportations via des pipelines alternatifs contournant le détroit, pourraient être parmi les plus rapides à reprendre la production, a déclaré Gelder. L'Irak est confronté à un chemin beaucoup plus long car ses champs pétrolifères ont subi des fermetures plus importantes et sont techniquement plus difficiles à redémarrer.
Les pays ne redémarreront pas leur production tant qu'ils ne verront pas un détroit durablement ouvert et un cessez-le-feu qui dure plus de 30 à 60 jours, a déclaré Daniel Sternoff, chercheur principal au Center on Global Energy Policy de l'Université Columbia. Claudio Galimberti, économiste en chef de Rystad Energy, a noté que « le sentiment s'est clairement amélioré. Mais le sentiment n'est pas la même chose que l'offre. »
Le retard dans le rétablissement des flux a des implications au-delà des marchés pétroliers. La réduction temporaire de la taxe sur les carburants en Allemagne, de 17 centimes d'euro par litre, expire le 30 juin, ce qui pourrait faire grimper l'inflation alors même que l'offre reste limitée, a déclaré lundi Joachim Nagel, président de la Bundesbank. Joachim Nagel, le chef de la Bundesbank allemande, a déclaré dans un discours que l'inflation pourrait augmenter lorsque les mesures gouvernementales visant à atténuer le choc énergétique expireront.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
