Key Takeaways:
Alors que le S&P 500 atteint des sommets historiques, un chroniqueur de Barron's suggère une stratégie baissière à court terme utilisant des options sur le SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), anticipant une dérive du marché à la fin de la saison des résultats.
« Le trading est plus qu'une simple réaction aux valorisations boursières », a écrit Steven M. Sears dans Barron's, suggérant que l'absence d'événements susceptibles de faire bouger le marché pourrait entraîner un ralentissement temporaire.
La stratégie proposée est un ratio spread consistant à acheter un put juin à 708 $ pour environ 9,20 $ et à vendre deux puts juin à 690 $ pour 5,90 $ chacun. Cela se traduit par un crédit net de 2,60 $ pour le trader, ce qui signifie qu'il est payé pour prendre ce pari baissier. Le profit maximum de 20,60 $ par action est atteint si le SPY tombe à 690 $.
Ce trade parie sur une baisse à court terme vers la moyenne mobile à 50 jours de l'ETF à 680,97 $, mais il comporte le risque important d'obliger le trader à acheter les actions sous-jacentes si le cours tombe en dessous de 687,40 $ (prix d'exercice de 690 $ moins le crédit de 2,60 $). Les investisseurs n'ayant pas le capital nécessaire pour acheter l'ETF à ce niveau ne devraient pas envisager cette stratégie.
Bien que le SPY soit privilégié pour le trading tactique en raison de sa liquidité élevée et de son marché d'options robuste, les investisseurs à long terme préfèrent souvent le Vanguard S&P 500 ETF (VOO). Le VOO offre un ratio de frais inférieur de 0,03 % par rapport aux 0,09 % du SPY, une différence qui s'accumule avec le temps. Les deux ETF suivent le S&P 500 et détiennent un panier similaire des plus grandes entreprises américaines, ce qui donne des rendements presque identiques avant frais. Sur les 12 derniers mois, les deux fonds ont affiché un rendement de 31,10 %.
Malgré l'appel baissier à court terme, l'auteur de l'article reste optimiste à plus long terme, préconisant d'utiliser la volatilité à court terme pour atteindre des objectifs d'investissement à long terme. L'opération proposée est un mouvement tactique, et non un changement fondamental de vision du marché.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
