Le président Donald Trump a annulé une frappe militaire planifiée contre l'Iran et a déclaré qu'une signature d'accord était imminente, propulsant le réal brésilien à sa meilleure journée en deux mois alors que les primes de risque géopolitique se sont effondrées sur l'ensemble des marchés émergents.
Le président Donald Trump a annulé une frappe militaire planifiée contre l'Iran et a déclaré qu'une signature d'accord était imminente, propulsant le réal brésilien à sa meilleure journée en deux mois alors que les primes de risque géopolitique se sont effondrées sur l'ensemble des marchés émergents.
Le président Donald Trump a annulé une frappe militaire planifiée contre l'Iran et a indiqué que le lieu et la date de la signature d'un accord seraient annoncés prochainement, déclenchant un débouclage brutal des primes de risque géopolitique qui a poussé le réal brésilien à grimper de 1,4 % face au dollar — sa meilleure performance intraday en deux mois.
« Le marché intègre une véritable désescalade après des mois de surenchère, et les devises des marchés émergents en sont les bénéficiaires directes », a déclaré Elena Fischer, analyste du risque géopolitique chez Edgen. « Un accord américano-iranien élimine le plus grand risque extrême pour les économies émergentes importatrices de pétrole. »
Le bond de 1,4 % du réal brésilien a représenté le plus fort gain journalier de la devise depuis avril, les traders ayant réduit leurs couvertures contre un conflit plus large au Moyen-Orient. Ce mouvement est intervenu alors que les cours du pétrole reculaient, portés par l'espoir qu'un accord pourrait atténuer les risques de perturbation de l'offre dans le détroit d'Ormuz, par lequel transite environ 21 % du commerce mondial de pétrole brut. Les valeurs refuges ont également cédé du terrain, l'or reculant après ses récents sommets, les investisseurs se tournant vers les devises plus risquées des marchés émergents.
La décision d'annuler l'action militaire représente un revirement radical par rapport à quelques jours plus tôt, lorsque Trump avait menacé de frapper l'Iran « très durement » après qu'un hélicoptère de l'armée américaine a été abattu par l'Iran. Ce revient fait suite à des mois de diplomatie intermittente menée avec la médiation du Pakistan, le maréchal Asim Munir faisant la navette entre Washington et Téhéran. L'Iran avait régulièrement conditionné les progrès sur tout accord nucléaire ou régional à un arrêt des opérations israéliennes au Liban, où est basé son Hezbollah — un lien qui a compliqué les efforts de cessez-le-feu précédents.
L'énigme libanaise
Le Liban est devenu la variable critique de tout accord américano-iranien. Le Corps des Gardiens de la révolution iranienne a menacé de reprendre les frappes contre Israël à moins que les attaques contre l'Iran et le sud du Liban ne cessent, faisant du statut du Hezbollah un point de veto sur la diplomatie plus large. Un cadre de cessez-le-feu négocié par les États-Unis entre Israël et le Liban s'est effondré plus tôt ce mois-ci après que le Hezbollah a rejeté les conditions exigeant son retrait du sud du Liban, et le Premier ministre israélien Benjamin Netanyahu a écarté en privé les perspectives d'une diplomatie américano-iranienne, préférant un retour aux opérations militaires.
La fracture entre Trump et Netanyahu sur la manière de gérer l'Iran s'est creusée alors que tous deux se préparent à des élections cet automne. Trump, confronté à des prix élevés de l'essence devenus un handicap politique, a plaidé pour une issue diplomatique. Netanyahu, faisant face à des élections législatives et à des objectifs de guerre non atteints, a résisté aux contraintes sur la liberté d'action d'Israël contre le Hezbollah.
Contraintes de stocks
Ce revirement diplomatique intervient également alors que le Pentagone est confronté à un épuisement de ses stocks de munitions après des mois d'opérations soutenues. Les États-Unis ont utilisé environ 1 000 missiles Tomahawk ou plus depuis le début de la guerre avec l'Iran, épuisant un stock d'avant-guerre d'environ 3 100, selon une étude du Center for Strategic and International Studies. Des responsables du Capitole estiment que le Pentagone a besoin de 20 milliards de dollars supplémentaires pour commencer à reconstituer les stocks de missiles aux niveaux d'avant l'Ukraine. Les dirigeants de l'industrie de la défense s'apprêtaient à rencontrer Trump cette semaine au sujet des insuffisances de production, une personne informée des plans décrivant la discussion attendue comme « violente ».
Pour les marchés émergents, le calcul est simple : un accord américano-iranien durable élimine la plus grande ombre géopolitique pour les économies dépendantes du pétrole, du Brésil à l'Inde. La hausse du réal brésilien jeudi reflète cette réévaluation en temps réel. La question est désormais de savoir si la fenêtre diplomatique restera ouverte assez longtemps pour qu'un accord soit signé — et si le conflit non résolu au Liban la refermera brutalement.
Cet article est fourni à titre d'information uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
