Les États-Unis et l'Iran concluent un accord-cadre, le Brent chute de 5 %

Les États-Unis et l'Iran ont accepté de mettre fin aux opérations militaires et de rouvrir le détroit d'Ormuz, faisant passer le Brent sous les 83 dollars et alimentant un rallye des actifs risqués.

Les États-Unis et l'Iran ont conclu dimanche un accord-cadre mettant fin à deux mois de conflit et rouvrant le détroit d'Ormuz, faisant chuter le Brent d'environ 5 % à 82,95 dollars et soutenant les actifs risqués dans le monde entier.

« C'est la désescalade la plus significative dans la région depuis le début du conflit, et elle élimine le plus grand risque extrême pour les marchés pétroliers », a déclaré Helima Croft, responsable de la stratégie matières premières chez RBC Capital Markets.

Le Premier ministre pakistanais Shehbaz Sharif a annoncé l'accord, qui prévoit la cessation immédiate des opérations militaires sur tous les fronts, y compris au Liban. Le président américain Donald Trump a déclaré avoir ordonné la levée du blocus naval des ports iraniens et que le détroit d'Ormuz — par lequel transitent 20 % du pétrole et du gaz naturel mondiaux — serait rouvert lors de la signature de l'accord en Suisse vendredi. Le vice-ministre iranien des Affaires étrangères, Kazem Gharibabadi, a confirmé la fin des opérations militaires à la télévision d'État.

L'accord prolonge un cessez-le-feu du 8 avril pour 60 jours, tandis que les deux parties négocient les conditions finales concernant l'enrichissement nucléaire iranien et la levée des sanctions. Le vice-président américain JD Vance a déclaré que « l'Iran ne possédant jamais d'arme nucléaire » était « intégré à cet accord » avec des dispositions de vérification. L'accord-cadre élimine une source majeure d'incertitude inflationniste qui pesait sur les marchés mondiaux depuis le début du conflit le 28 février.

Cet accord marque un revirement brutal par rapport au conflit déclenché lorsque Israël et les États-Unis ont lancé des frappes contre l'Iran fin février, tuant le guide suprême du pays. L'Iran a riposté par des tirs de missiles contre Israël et des biens américains dans les pays du Golfe, tandis que le Hezbollah a entraîné le Liban dans les combats. La fermeture du détroit d'Ormuz avait effectivement interrompu une voie maritime traitant environ 21 millions de barils de pétrole par jour, faisant grimper les prix des carburants dans le monde entier.

La glissade du Brent à 82,95 dollars représente une baisse d'environ 12 % par rapport au pic du conflit, près de 94 dollars début mars. Le soulagement s'est étendu à toutes les classes d'actifs : le Bitcoin s'est envolé vers un sommet de 31 ans sur le débouclage de la prime de risque géopolitique, tandis que les contrats à terme sur les actions en Asie et en Europe progressaient en début de séance.

Israël et le Hezbollah compliquent le cessez-le-feu

Le ministre israélien de la Sécurité nationale, Itamar Ben Gvir, issu de l'extrême droite, a déclaré que l'accord « ne nous lie pas » et a juré de démanteler le Hezbollah, signalant des obstacles potentiels à la prorogation de 60 jours. Le Liban et Israël étaient convenus d'un cessez-le-feu séparé le 16 avril, mais Israël a poursuivi ses frappes aériennes quasi quotidiennes contre des cibles qu'il disait liées au Hezbollah, occupant environ 5 % du territoire libanais. Le succès de l'accord-cadre dépend de l'adhésion des deux parties aux termes de l'accord pendant la période de négociation.

La suite

L'accord préliminaire sera soumis à son premier test vendredi, lorsque les deux parties devraient signer le protocole d'accord en Suisse. Les principaux points de blocage concernent les niveaux d'enrichissement de l'uranium iranien — que l'Agence internationale de l'énergie atomique avait signalés à 60 % de pureté, soit proche du niveau militaire — et la libération de dizaines de milliards de dollars de recettes pétrolières iraniennes gelées. Le Royaume-Uni, la France, l'Allemagne et l'Italie ont publié une déclaration commune affirmant que l'Iran « ne doit jamais acquérir d'arme nucléaire » et qu'ils étaient prêts à lever les sanctions en réponse à des mesures vérifiables.

Pour les marchés, la question immédiate est de savoir si le cessez-le-feu tiendra. La dernière fois qu'une prime de risque géopolitique similaire s'est débouclée au Moyen-Orient — après les tensions américano-iraniennes de 2020 faisant suite à la frappe contre Soleimani — le Brent a chuté de 15 % en six semaines avant de se stabiliser. Si cet accord tient, le contexte macroéconomique passe de la lutte contre l'inflation au soutien de la croissance, avec des implications pour les trajectoires de taux d'intérêt des banques centrales à l'échelle mondiale.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.