Un rapport sur l'inflation d'avril plus élevé que prévu a soutenu le dollar américain, poussant les rendements du Trésor à des sommets pour 2025 et effaçant quasiment les attentes d'une baisse des taux de la Réserve fédérale cette année.
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Le dollar américain se maintient à 98,50 alors que l'inflation refroidit les espoirs de baisse des taux
Deux rapports sur l'inflation élevés pour avril ont apporté un nouveau soutien au dollar américain, l'indice du dollar (DXY) se consolidant près de 98,50 alors que les traders retirent leurs paris sur des baisses de taux de la Réserve fédérale cette année. L'indice des prix à la consommation est ressorti supérieur aux attentes mardi, suivi mercredi par un rapport sur l'inflation de gros montrant que l'indice des prix à la production (IPP) a bondi de 6 % en rythme annuel, sa plus forte augmentation depuis 2022.
« Ce marché boursier ne pourra pas progresser longtemps sans l'oxygène de taux d'intérêt plus bas », a déclaré Jim Cramer mardi soir sur CNBC. « Sans le marché obligataire de votre côté, vous n'êtes peut-être que sur un coup passager. »
Le marché obligataire a réagi rapidement aux données, propulsant le rendement du Trésor à 10 ans à 4,5 %, son plus haut niveau depuis juillet 2025. La force du dollar pèse sur les autres grandes devises, la paire EUR/USD se maintenant sur son support à 1,171 $ et la paire GBP/USD défendant le bas de son canal à 1,351 $. Le rapport IPP est un indicateur clé de l'inflation future à la consommation, car il mesure les prix reçus par les producteurs, qui sont souvent répercutés sur les consommateurs finaux.
L'inflation persistante réduit la probabilité d'un assouplissement monétaire de la part de la Réserve fédérale. Selon l'outil CME FedWatch, les traders de contrats à terme ont presque totalement exclu une baisse des taux pour le reste de l'année, la probabilité d'une seule baisse tombant sous les 3 % cette semaine, contre 12 % il y a une semaine. Cet environnement de taux d'intérêt élevés et durables déplace l'attention du marché de l'appréciation du capital vers la préservation du capital, forçant les investisseurs à réévaluer le risque de leur portefeuille dans un contexte de coûts d'emprunt plus élevés.
Cet article est à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
[1] Prévisions du cours du dollar américain : le DXY maintient 98,50 $ après un IPC élevé — Le GBP/USD et l'EUR/USD peuvent-ils tenir le support ?[2] L'inflation américaine s'accélère alors que les prix de l'essence, des loyers et des produits alimentaires grimpent[3] L'inflation de gros bondit de 6 % en avril sur une base annuelle, la plus forte augmentation depuis 2022[4] Le prix du Bitcoin vise les 79 000 $ alors que l'inflation IPP américaine atteint son plus haut niveau depuis 2022[5] Les données sur l'inflation élevée changent la donne pour les actions. Voici ce qu'il faut faire ensuite
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