Une dérogation américaine aux sanctions débloque 9 milliards de dollars de brut iranien bloqué

La dérogation temporaire américaine aux sanctions sur le pétrole iranien pourrait libérer jusqu'à 9 milliards de dollars de brut bloqué, redessinant les flux mondiaux d'approvisionnement et accentuant la dégringolade du Brent, qui a déjà perdu 16 % ce mois-ci.

« Production, ventes, paiements en dollars, pétrochimie et transport protégé — tout a été activé d'un coup », a déclaré Miad Maleki, ancien responsable des sanctions au Trésor et chercheur principal à la Foundation for Defense of Democracies. « Ensemble, ces mesures équivalent à une réouverture durable de la source de revenus la plus importante de l'Iran. »

La licence générale X du Trésor, émise lundi, autorise le commerce en dollars de brut, de produits pétroliers et de pétrochimie iraniens jusqu'au 21 août — la première exemption de ce type depuis la Révolution islamique de 1979. La société de suivi des pétroliers Vortexa estime le brut iranien en mer à 126 millions de barils, dont environ la moitié flotte déjà dans les eaux asiatiques et 67 millions de barils supplémentaires sont bloqués dans le Golfe. L'Iran a expédié 6,79 millions de barils la semaine dernière, le plus haut niveau en deux mois, selon la société de renseignement maritime Windward.

La dérogation représente pour Téhéran une manne potentielle de 8 à 9 milliards de dollars, selon Maleki, tout en faisant pression sur les autres producteurs du Golfe. Des intermédiaires ont déjà commencé à proposer du brut iranien à prix réduit aux raffineurs indiens, bien que la plupart des acheteurs asiatiques déclarent être couverts jusqu'en août. La Chine, qui achète environ 90 % des exportations de pétrole iranien, reste la destination la plus probable pour l'essentiel de la nouvelle offre.

Le calendrier de la dérogation a pris de court de nombreux raffineurs asiatiques. Les acheteurs indiens, japonais et sud-coréens — qui n'avaient pas acheté de brut iranien depuis près d'une décennie — ont déclaré avoir déjà sécurisé des cargaisons jusqu'en août après s'être précipités pour remplacer les approvisionnements perturbés par le blocus du détroit d'Ormuz depuis mars. Trois sources du raffinage asiatique ont déclaré à Reuters qu'elles faisaient face à des obstacles de conformité et à des délais serrés, les acheteurs japonais notant qu'ils auraient besoin d'essais avant de reprendre leurs achats.

« Le plus grand bénéficiaire de toute dérogation aux sanctions sur le pétrole iranien serait probablement la Chine, qui a besoin de brut à la fois pour le raffinage et le réapprovisionnement stratégique de ses réserves », a déclaré Sumit Ritolia, analyste principal chez la société de suivi des pétroliers Kpler.

L'Iran accélère ses exportations

Le brut iranien en mer a augmenté de 6 millions de barils au cours des seules 48 dernières heures, selon les données de Vortexa, alors que Téhéran cherche à profiter de cette fenêtre. La National Iranian Oil Co. a sollicité des propositions auprès des raffineurs asiatiques et calcule les prix livrés des bruts concurrents à destination de la Chine en vue d'éventuelles ventes au comptant, selon des sources du secteur.

Les raffineurs indépendants chinois, connus sous le nom de « teapots », ont été les principaux acheteurs de pétrole iranien ces dernières années, représentant la majeure partie de la part chinoise d'environ 90 % des exportations iraniennes. Leur appétit est actuellement faible après des réductions de production depuis mai, mais les analystes s'attendent à une reprise rapide alors que les acheteurs se précipitent pour reconstituer leurs stocks avant l'expiration de l'exemption.

« Avec l'autorisation désormais donnée pour la compensation en dollars, attendez-vous à ce que la Chine accélère agressivement ses achats », a déclaré Maleki.

Les prix mondiaux sous pression

Le retour de l'offre iranienne accentue la pression à la baisse sur les indices de référence mondiaux du pétrole. Le Brent a chuté d'environ 16 % depuis le début du mois de juin, et les traders s'attendent à ce que le pétrole iranien — généralement proposé avec une décote par rapport aux indices mondiaux — élargisse les écarts de prix sur les qualités russes et pousse l'Arabie saoudite et les autres producteurs du Golfe à baisser leurs prix de vente officiels pour défendre leurs parts de marché.

Néanmoins, des freins subsistent pour les entreprises souhaitant reprendre leurs importations de pétrole iranien. Les raffineurs indiens ont déclaré qu'ils n'étaient pas disposés à s'engager sur des achats à moins que l'allègement des sanctions ne soit garanti au-delà du mois d'août. Les systèmes bancaires et de paiement restent un obstacle pour le commerce de fioul et de soute, même avec la dérogation en vigueur.

Le président Donald Trump a défendu la levée des sanctions, déclarant lundi que les bénéfices pétroliers étaient destinés à permettre à l'Iran d'acheter des produits agricoles américains plutôt que de reconstruire son armée. Les pourparlers en Suisse en vue d'un accord de paix final se poursuivent, le vice-président JD Vance menant les négociations.

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