L'indice VIX a fluctué de 5,23% en séance pour clôturer à 16,29 le 27 mai

L'indice de volatilité CBOE a fluctué de 5,23% en séance le 27 mai, ouvrant à 17,01 avant de glisser jusqu'à une clôture à 16,29, alors que les traders d'options intégraient une baisse de l'incertitude sur les marchés actions tout au long de la séance.

« La clôture du VIX au plus bas de la séance suggère que l'anxiété initiale s'est estompée au fil de la journée, sans nouveau catalyseur pour maintenir des niveaux de volatilité élevés », a déclaré Priya Mehta, analyste de la structure du marché actions chez Edgen.

Le VIX a touché un plus haut de 17,18 en début de séance avant de reculer régulièrement jusqu'à la clôture à 16,29, un niveau qui se situe près de l'extrémité inférieure de sa fourchette de douze mois glissants. La baisse de l'indice au cours de la séance a coïncidé avec un schéma typique où les pics de volatilité intrajournalière sont absorbés par les teneurs de marché d'options qui rééquilibrent leur exposition au gamma.

Une lecture du VIX inférieure à 17 signale généralement un certain contentement sur les marchés actions, tandis que des niveaux supérieurs à 25 indiquent un stress accru. La clôture du 27 mai à 16,29 place l'indice de volatilité dans le quartile inférieur de sa distribution historique, suggérant que les traders d'options perçoivent un risque limité de brusque vente massive d'actions à court terme.

Le mouvement de baisse du VIX implique un déclin correspondant de la volatilité implicite intégrée dans les options sur le S&P 500, ce qui se traduit par des primes de vente moins chères pour les couvreurs et des rendements plus faibles pour les produits négociés en bourse liés à la volatilité. Les acteurs du marché surveilleront la prochaine publication de données économiques majeures ou les commentaires de la Réserve fédérale qui pourraient modifier le régime de volatilité.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.