Les bonus de Wall Street en hausse pour la 3e année consécutive grâce au rebond des transactions

La reprise des fusions-acquisitions et la volatilité des marchés alimentent une troisième année consécutive de hausse des bonus à Wall Street, les banquiers d'investissement spécialisés dans le conseil en transactions étant les mieux placés pour en profiter.

« Cette année est l'année du banquier », a déclaré Alan Johnson, directeur général de Johnson Associates, dans le rapport. « C'est une course au coude-à-coude entre le trading et les fusions-acquisitions. »

Selon un rapport du cabinet de conseil en rémunération Johnson Associates Inc., la rémunération incitative des banquiers d'investissement qui conseillent les entreprises sur leurs transactions devrait grimper de 10 % à 20 %, voire plus, par rapport à l'année précédente. Les souscripteurs d'offres d'actions pourraient voir leurs bonus bondir jusqu'à 20 %. Ces prévisions optimistes font suite à une solide année 2025, marquée par un rebond des fusions-acquisitions, une tendance qui s'est poursuivie avec un premier trimestre record pour de nombreuses grandes banques en 2026.

Les gains ne sont pas répartis de manière uniforme. Les traders en actions devraient voir leurs bonus augmenter de 10 à 15 %, tandis que leurs homologues de l'obligataire tablent sur une hausse de 5 à 10 %. En revanche, dans le secteur du crédit privé, les bonus pourraient stagner ou n'augmenter que de 5 % en raison d'une concurrence accrue.

Les transactions et la volatilité tirent les profits

Le principal moteur de l'envolée des bonus est la résurgence des transactions. Après une période de sommeil, les fusions-acquisitions sont de retour, offrant un flux de revenus important aux banques. Cela a été évident au premier trimestre 2026, où plusieurs grandes banques ont enregistré leurs trimestres les plus rentables de leur histoire, largement portés par les commissions de conseil.

La volatilité des marchés, initialement perçue comme un risque, s'est transformée en source de profit. L'incertitude accrue a poussé les clients institutionnels à augmenter leur fréquence de trading et la taille de leurs positions pour couvrir leurs portefeuilles, ce qui a directement dopé les revenus de trading des banques d'investissement.

Des nuages à l'horizon

Malgré ces perspectives positives, des risques importants pourraient freiner cette manne de bonus. « Nous sommes au milieu d'une guerre, et c'est un joker de taille », a déclaré Johnson, faisant référence au risque d'escalade des conflits géopolitiques.

Par ailleurs, les régulateurs américains poussent à un renforcement des exigences de fonds propres. La proposition « Bâle » obligerait les banques à détenir des fonds propres à hauteur de 10 % de leurs lignes de crédit non utilisées, ce qui pourrait les contraindre à réduire les limites de crédit et peser sur la rentabilité. Bien que la Réserve fédérale ait assoupli sa proposition initiale, les grandes banques comme JPMorgan Chase anticipent toujours une augmentation de capital. Le secteur continue de faire pression pour obtenir des assouplissements, mais l'issue reste incertaine, surtout avec l'élection américaine à venir.

Selon une estimation du contrôleur de l'État de New York, Thomas DiNapoli, l'enveloppe globale des bonus à Wall Street a atteint un record de 49,2 milliards de dollars en 2025, avec un bonus moyen de 246 900 dollars, soit une hausse de 6 % par rapport à l'année précédente. Si 2026 s'annonce sous les meilleurs auspices pour dépasser ces chiffres, la confluence de la guerre, de l'inflation, des taux d'intérêt et des changements réglementaires dessine un avenir complexe et incertain.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.