Le conseiller économique de la Maison-Blanche, Kevin Hassett, a qualifié mardi la poussée de l'inflation américaine de « choc énergétique temporaire », tentant ainsi d'apaiser les inquiétudes du marché après que l'IPC global d'avril a bondi de 0,6 % sur un mois, portant le taux annuel à 3,7 %.
« Il s'agit d'un choc énergétique temporaire », a déclaré M. Hassett lors d'un entretien avec Fox Business News, ajoutant que le président Donald Trump est convaincu que le détroit d'Ormuz sera rouvert « bientôt ».
L'indice d'inflation d'avril a dépassé les prévisions du consensus, principalement en raison de la forte augmentation de la composante énergétique. La fermeture prolongée du détroit d'Ormuz, point de passage de plus de 20 % des expéditions mondiales de pétrole, a propulsé les contrats à terme sur le Brent au-dessus de 107 $ le baril, soit une hausse de 3,5 %. En réaction aux données sur l'inflation, l'indice du dollar américain a progressé de 0,37 % à 98,18, tandis que la paire USD/JPY s'est négociée dans une fourchette étroite proche de 157,58.
Alors que la Réserve fédérale devrait largement maintenir ses taux d'intérêt dans leur fourchette actuelle de 3,50 à 3,75 % jusqu'à la fin de l'année, les commentaires de l'administration soulignent qu'elle mise sur une résolution géopolitique rapide pour calmer les pressions sur les prix. Une incapacité à rouvrir rapidement la voie navigable pourrait voir les coûts énergétiques élevés se propager davantage au secteur des services de base, grevant les budgets des ménages et compliquant la trajectoire de la Fed.
L'effort de l'administration pour présenter le problème comme transitoire intervient alors que les consommateurs montrent des signes de faiblesse. L'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan est récemment tombé à un niveau record de 48,2, les ménages invoquant le poids de la hausse des prix. Cette bifurcation économique, où les détenteurs d'actions profitent des gains du marché tandis que les consommateurs à faible revenu luttent contre l'inflation, représente un vent contraire important. Les données montrent que la croissance des dépenses depuis 2023 a été démesurément tirée par les ménages à hauts revenus, une tendance sensible aux performances du marché et qui pourrait être compromise par une inflation persistante.
La dernière perturbation majeure dans le détroit d'Ormuz en 2019 avait vu les prix du pétrole bondir de plus de 15 % en une seule journée, démontrant la sensibilité du marché à la stabilité de la région. Bien que la mesure d'inflation préférée de la Fed, l'indice PCE de base, soit restée supérieure à son objectif de 2 % pendant des années, une flambée prolongée des prix de l'énergie pourrait forcer la banque centrale à une réévaluation plus « faucon » plus tard cette année.
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