XRP chute de 40 % en 2026 alors que le récit du remplacement de SWIFT s'estompe

XRP a chuté d'environ 40 % cette année, sous-performant à la fois Bitcoin et Ethereum, alors que le récit selon lequel le token remplacerait le réseau bancaire SWIFT cède la place à une réalité plus complexe de coexistence et de concurrence.

« XRP ne remplace pas SWIFT — il est testé parallèlement, et c'est une proposition très différente », a déclaré une personne proche des partenariats bancaires de Ripple, qui s'est exprimée sous couvert d'anonymat car les discussions sont privées.

Plusieurs grandes banques japonaises testent XRP comme alternative plus rapide aux transferts SWIFT. Pourtant, Ripple elle-même a lancé un stablecoin en 2024 qui pourrait cannibaliser les transactions en dollars basées sur XRP. Parallèlement, le Projet Pangea de Chainlink — une coalition de 47 banques européennes et sud-coréennes représentant plus de 10 000 milliards de dollars d'actifs sous gestion combinés — construit une infrastructure de règlement quasi instantané utilisant des stablecoins réglementés plutôt que des tokens de pont.

L'enjeu est crucial pour la valorisation de XRP. Si le token est principalement utilisé comme monnaie de pont, son prix doit rester stable plutôt qu'augmenter — un plafond structurel qui limite le potentiel de hausse pour les détenteurs. Le seul corridor commercial Europe-Corée du Sud traite plus de 150 milliards de dollars par an, et le Projet Pangea vise à réduire la fenêtre de règlement standard de 48 heures à un quasi-instantané T+0.

Le Japon teste XRP tandis que Ripple se couvre avec les stablecoins

Le Japon est devenu le terrain d'essai le plus prometteur pour XRP. SBI Holdings, l'un des participants les plus actifs de la finance traditionnelle japonaise dans les actifs numériques, distribue le stablecoin RLUSD de Ripple et a construit une plateforme crypto couvrant le trading, la conservation, la tokenisation et les paiements. L'acquisition de Bitbank par le groupe financier pour 289 millions de dollars en 2026 a doublé ses actifs crypto sous conservation pour atteindre environ 1 100 milliards de yens répartis sur 2,9 millions de comptes.

Pourtant, même si SBI approfondit ses liens avec Ripple, le lancement de RLUSD crée une tension au cœur de la proposition de valeur de XRP. Les stablecoins sont fermement ancrés au dollar américain et peuvent servir de monnaie de pont sans la volatilité des prix qui rend XRP risqué pour les règlements. Le propre stablecoin de Ripple pourrait cannibaliser les transactions en dollars qui autrement transiteraient par XRP.

Le Projet Pangea de Chainlink propose un modèle alternatif

Le Projet Pangea de Chainlink présente une vision concurrente pour les paiements transfrontaliers. Le consortium relie Qivalis, un groupe de stablecoins en euros regroupant 37 banques européennes, à UniKA, une alliance bancaire sud-coréenne de plus de 10 banques commerciales. Ensemble, ils visent à régler atomiquement les opérations de change — ce qui signifie que les deux parties sont liquidées simultanément ou qu'aucune transaction n'est effectuée.

Le projet est conçu comme un intergiciel permettant aux banques d'utiliser les systèmes SWIFT et ISO 20022 existants tout en réglant sur la blockchain L1 de Pangea. Les banques européennes continuent d'initier les transactions via SWIFT, l'infrastructure de Chainlink traduisant ces commandes en swaps atomiques sur la chaîne. Le consortium vise des transactions en direct dans les 12 mois.

Les données du secteur montrent que 60 % de tous les paiements mondiaux en stablecoins ont lieu en Asie, faisant de la région un terrain d'essai naturel pour l'infrastructure de monnaie numérique réglementée. Chainlink travaille également avec des poids lourds de la finance, dont UBS, JPMorgan et Euroclear, et aide SWIFT et la DTCC à rationaliser les règlements.

L'avenir de XRP dépend de plus en plus de sa capacité à se tailler un rôle aux côtés — plutôt qu'à la place — de l'infrastructure bancaire existante. L'utilité du token comme monnaie de pont crée un paradoxe : pour que les banques l'utilisent, le prix doit rester stable, ce qui limite le potentiel spéculatif qui motive la plupart des investissements crypto. Avec le propre stablecoin de Ripple qui concurrence le même cas d'usage et Chainlink qui construit une infrastructure alternative, le récit du « tueur de SWIFT » qui a propulsé XRP à un sommet de 3,84 $ en 2018 semble de plus en plus dépassé.

Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.