Points clés
Les baleines XRP ont retiré plus de 720 millions de tokens des exchanges depuis le 3 juin, la sortie la plus soutenue des gros détenteurs depuis début février.
Le XRP a bondi de 5 % à 1,30 $ lundi, alors que les données de sortie des exchanges montrent que les baleines ont retiré plus de 720 millions de tokens depuis le 3 juin, réduisant l'offre disponible sur les plateformes de trading tandis que les rendements ajustés au risque entraient dans une zone historiquement favorable.
« Le schéma de retrait est le comportement de baleines le plus soutenu depuis début février, Binance représentant à elle seule environ 425 millions de XRP en sorties massives », a déclaré Amr Taha, analyste chez CryptoQuant.
L'écart baleines-contre-particuliers sur Binance se situe près de 90 %, ce qui signifie que les retraits de 100 000 XRP ou plus dominent le profil de sortie de l'exchange. Sur Upbit, la dominance des flux nets de portefeuilles XRP est montée à 31 % le 14 juin, contre 13 % une semaine plus tôt — son plus haut niveau depuis mai 2024, a indiqué Taha. Le ratio de Sharpe du XRP se situe près de -0,36, contre 0,18 positif en mai, un niveau qui a historiquement précédé des rendements moyens supérieurs à 50 %, selon les données de CryptoQuant.
Bien que les retraits massifs ne confirment pas une intention d'accumulation, ils resserrent la liquidité des exchanges en réduisant les tokens disponibles sur les carnets d'ordres. Le prochain test pour le XRP est la résistance près de 1,50 $, avec un support à 1,11 $ si la prise de bénéfices s'accélère.
La concentration de l'activité des portefeuilles XRP sur Upbit s'est accélérée au cours de la semaine dernière. Les flux de portefeuilles de dépôt sur l'exchange sud-coréen sont montés à 31 % du total le 14 juin, contre 13 % le 7 juin, selon les données de CryptoQuant citées par Taha. Ce changement a coïncidé avec le rebond du XRP depuis des niveaux proches de 1,24 $, suggérant une rotation géographique dans le positionnement des détenteurs de tokens.
Plusieurs grandes plateformes ont perdu des parts relatives des flux de portefeuilles XRP au cours de la même période, a noté Taha. Les carnets d'ordres propres à chaque exchange peuvent réagir différemment aux variations des dépôts et des retraits, ce qui signifie que la volatilité à court terme et la profondeur de liquidité peuvent diverger selon les plateformes, même si la tendance générale du marché reste inchangée.
Le ratio de Sharpe du XRP, qui mesure les rendements par rapport à la volatilité, est devenu négatif pour la première fois depuis début 2025. La lecture actuelle de -0,36 se compare à un pic de cycle de 2,07 en janvier 2025, lorsque le XRP se négociait près de 3,14 $, et à un creux de -1,097 en septembre 2022, lorsque le token s'échangeait autour de 0,33 $.
Les données historiques de CryptoQuant montrent que le XRP a enregistré certains de ses gains les plus forts lorsque le ratio de Sharpe était négatif, avec des rendements moyens supérieurs à 50 % au cours de ces périodes. Cependant, l'analyste de marché Teddy avait prévenu en avril que les lectures négatives profondes du Sharpe coïncident souvent avec des périodes de « douleur du marché » plutôt qu'avec des tendances efficaces, et qu'une baisse supplémentaire reste possible même si des zones d'accumulation à long terme finissent par se former.
La distinction clé : les flux de sortie des exchanges suivent le comportement de retrait, et non l'activité de vente. Taha a mis en garde contre l'interprétation de l'écart baleines-contre-particuliers comme un signal haussier direct. Cette mesure montre qui déplace les tokens hors des exchanges, et non si ces tokens sont vendus ou conservés.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
