ARK Invest lance un ETF à coussin pour l'exposition à l'innovation

Lancement de l'ETF tampon ARK DIET Q4 (ARKT)

ARK Investment Management LLC a introduit l'ETF tampon ARK DIET Q4 (ARKT), marquant son entrée dans l'espace des fonds négociés en bourse (ETF) à résultats définis. Ce nouveau fonds, le premier de sa suite d'ETF Defined Innovation Exposure Term (DIET), a commencé à être négocié sur le Cboe BZX Exchange le 1er octobre 2025. L'ETF ARKT est conçu pour offrir aux investisseurs une exposition à la stratégie phare d'ARK, l'ARK Innovation ETF (ARKK), tout en remodelant spécifiquement son profil de risque et de rendement sur une période de 12 mois.

Profil risque-rendement défini

Les ETF DIET emploient une stratégie d'overlay d'options gérée activement pour gérer la volatilité. Plus précisément, ARKT est structuré pour fournir une participation à la baisse d'environ 50 % en cas de diminution de la valeur nette d'inventaire (VNI) d'ARKK sur sa période de 12 mois, qui s'étend d'octobre à octobre. À des fins d'illustration, si ARKK connaît une baisse de 10 %, ARKT devrait diminuer d'environ 5 %.

En ce qui concerne le potentiel de hausse, ARKT intègre un taux de seuil de 5 %. Cela implique que si les rendements d'ARKK se situent entre 0 % et 5 % pendant la période de résultat, ARKT ne générera pas de rendement positif. Au-delà de ce seuil initial, ARKT offre un taux de participation à la hausse fixe, qui pour sa période de résultat inaugurale s'élève à 63,72 % des rendements positifs d'ARKK. Notablement, il n'y a pas de plafond fixe sur les gains potentiels. Le ratio de dépenses pour ARKT est de 0,89 %, ce qui se compare au ratio de dépenses d'ARKK de 0,75 % au 30 septembre 2025.

ARK prévoit de déployer trois ETF tampons DIET supplémentaires—ARKD (T1), ARKI (T2) et ARKE (T3)—chacun avec sa propre période de résultat distincte de 12 mois commençant dans les trimestres suivants, offrant ainsi des points d'entrée trimestriels aux investisseurs.

Virage stratégique vers le risque géré

L'introduction de l'ARKT signifie une évolution stratégique pour ARK Invest, abordant directement la volatilité inhérente historiquement associée à ses stratégies axées sur l'innovation pure, exemplifiées par l'ARKK. Bien que l'ARKK soit reconnu pour son potentiel dans les entreprises à forte croissance et à un stade précoce, il comporte également un risque de baisse substantiel. L'ARKT est spécifiquement conçu pour répondre aux investisseurs qui maintiennent leur conviction dans les thèmes d'innovation à long terme d'ARK mais recherchent un profil de risque réduit ou ont des horizons d'investissement plus courts. Le fonds vise à démocratiser l'accès aux expositions de type produit structuré au sein d'une enveloppe ETF, un segment historiquement dominé par les grandes institutions financières. Cette démarche stratégique s'aligne sur une tendance croissante du marché pour les produits structurés qui gèrent le risque, permettant aux investisseurs d'adapter leur exposition à l'innovation disruptive sans quitter complètement le marché ou se fier uniquement aux actifs défensifs.

Contexte et implications plus larges du marché

Le lancement de l'ARKT s'inscrit dans un réalignement stratégique plus large pour les ETF d'ARK, y compris l'ARKK, l'ARK Next Generation Internet ETF (ARKW) et l'ARK Fintech Innovation ETF (ARKF), qui ont transféré leur cotation principale au Cboe BZX Exchange le 31 mars 2025. Ce déménagement visait à améliorer la liquidité et la visibilité de ces fonds. Historiquement, l'ARKK a démontré une volatilité notable ; en mars 2025, l'ARKK, l'ARKW et l'ARKF ont enregistré des pertes depuis le début de l'année de 16 %, 13 % et 11 % respectivement, sous-performant l'indice S&P 500, qui a reculé de 6,1 % sur la même période. Les ETF DIET sont structurés pour atténuer de tels retraits potentiels.

Rahul Bhushan, responsable mondial des produits d'investissement chez ARK Invest, dirige les efforts de développement de produits pour ces nouvelles stratégies. La firme établit un parallèle, déclarant que "Tout comme l'introduction du Diet Coke par Coca-Cola en 1982, ARK DIET est...", positionnant la nouvelle offre comme un produit à plus large attrait. Ce développement pourrait attirer de nouveaux capitaux vers le thème de l'innovation d'ARK de la part d'investisseurs plus averses au risque, augmentant potentiellement les actifs sous gestion (AUM) de la firme et influençant d'autres gestionnaires d'actifs à développer des produits tampons similaires.

Perspectives : Expansion des offres à résultats définis

Le lancement de l'ARKT et le déploiement trimestriel prévu d'ETF DIET supplémentaires soulignent l'engagement d'ARK Invest à diversifier ses offres de produits pour répondre à un plus large éventail d'appétits pour le risque des investisseurs. La performance de ces ETF à résultats définis sera étroitement surveillée, en particulier l'efficacité avec laquelle leur stratégie d'overlay d'options offre son profil risque-rendement déclaré dans diverses conditions de marché, y compris les baisses significatives ou les rallyes rapides du fonds ARKK sous-jacent. L'adoption croissante d'une protection à la baisse intégrée associée à une participation à la hausse gérée au sein d'une structure ETF est susceptible de prendre de l'ampleur, offrant aux investisseurs un contrôle plus précis sur leur exposition aux secteurs volatils et à forte croissance.