美银证券因化肥价格担忧调整Nutrien (NTR) 评级

美银证券将 Nutrien 评级下调至“中性”

2025年10月14日，美银证券将其对知名农业营养品供应商Nutrien (NYSE:NTR)的评级从“买入”调整为“中性”。分析师 Matthew DeYoe 在重新评估后将目标价维持在67.00美元。此举之前，Nutrien的股价表现强劲，截至下调评级时，股价已年初至今上涨37.75%，并接近其52周高点65.08美元。2025年10月13日，NTR的最新收盘价为60.04美元，市值为291.3亿美元。

影响评级调整的因素

美银证券下调评级的原因主要集中在三个方面。该机构指出全球化肥价格走弱的趋势，特别是对氨和钾肥市场的担忧。此外，在股价年内大幅上涨后，Nutrien的估值被评估为“合理”，约为美银证券预测的2026年EBITDA的7倍。第三个促成因素是该研究机构“对农业周期的持续担忧”，这表明该公司在短期内的风险/回报状况更加平衡。

根据有关该公司决定的报告，“此次下调反映了美银证券的评估，即化肥价格上涨势头可能正在减弱，尤其对氨和钾肥市场存在具体担忧。”

更广泛的分析师情绪和目标价

分析师群体对Nutrien的展望喜忧参半，但总体持谨慎态度。分析师的总体共识评级为“持有”，其中13位分析师建议“持有”，6位“买入”，1位“强烈买入”，1位“卖出”。这表明，平均而言，分析师预计Nutrien的股票表现将与大盘一致。不同的目标价凸显了这种多样化的观点：

• MarketBeat报告称，21位分析师的平均一年目标价为62.39美元，这意味着从近期60.39美元的价格算起，有3.32%的上涨空间，个别目标价范围从50.00美元到72.00美元。
• Raymond James分析师 Steve Hansen 于2025年6月将Nutrien的评级从“跑赢大盘”下调至“与大盘持平”，并维持68.00美元的目标价。
• GuruFocus GF Value估计一年目标价为49.79美元，这意味着从62.06美元的价格算起，可能存在19.77%的下行空间。

作为背景，Nutrien的“持有”共识与更广泛的“基础材料”行业的平均“适度买入”评级形成对比，这表明与同行业公司相比，其前景相对不那么乐观。

公司业绩和战略举措

Nutrien最近的财务披露揭示了复杂的情况。该公司报告称，2025年第二季度每股收益（EPS）为2.65美元，超出分析师预测的2.39美元。然而，该季度的收入低于预期，为104.4亿美元，而预期为105.5亿美元。展望未来，分析师预计2025年收入为264亿美元（同比增长5.6%），每股收益为3.86美元（增长38%），这反映了最新业绩发布后的一些乐观情绪。

在一项战略举措中，Nutrien宣布决定以约6亿美元的价格出售其在阿根廷氮生产商 Profertil S.A.的50%股权，预计交易将于2025年底完成。尽管此举最初获得了市场的好评，但Jefferies随后将其对Nutrien的目标价下调至60.00美元，并维持“持有”评级，理由是前景喜忧参半。机构持股数据显示，在过去三个月中，机构持有的总股数减少了1.29%，但认沽/认购比率0.95表明期权交易者普遍看涨。

展望和关键考量

Nutrien股价的未来走势将主要取决于几个因素的相互作用。Nutrien的看涨情况强调其在零售、钾肥、氮肥和磷肥等领域的多元化产品，这被视为可以减轻市场波动风险，同时还有稳定的3.7%股息收益率。相反，看跌情况则突出了近期收入短缺、相对较高的股息支付率（78.14%）可能限制对增长的再投资，以及农业部门固有的波动性。投资者将密切关注全球化肥价格、整体农业周期以及Nutrien战略剥离的影响。其他分析师，如摩根大通，表达了更积极的观点，将该股评级上调至“增持”，目标价为68.00美元，理由是化肥市场状况有利，这表明Nutrien在未来几个月内可能出现一系列结果。