Edgen Stock·Sep 18 2025, 16:36Burlington Stores (BURL)는 예상보다 높은 2025년 2분기 실적을 발표했으며, 상당한 조정 EBIT 마진 확장과 개선된 총 마진을 보여주며 회사가 2025년 전체 재무 전망을 상향 조정했습니다.
2025년 8월 28일, **Burlington Stores, Inc. (BURL)**가 2025 회계연도 2분기 견조한 재무 실적을 발표한 후 미국 주식 시장의 소매 부문은 집중적인 상승세를 보였습니다. 이 할인 소매업체는 상당한 조정 EBIT 마진 확장과 개선된 매출 총 이익을 보고하며, 연간 전망을 상향 조정하고 시장에서 긍정적인 반응을 이끌어내면서 BURL 주가는 개장 전 거래에서 3.7% 상승했습니다.
Burlington Stores는 2025년 2분기 조정 EBIT 마진이 **6%**를 기록하여 전년 대비 120베이시스 포인트의 상당한 확장을 보였으며, 이전 가이던스를 크게 초과했다고 보고했습니다. 매출 총 이익도 크게 개선되어 전년 대비 90베이시스 포인트 상승한 **43.7%**를 기록했습니다. 이러한 개선은 주로 낮은 부족률과 할인율 감소로 인한 상품 마진 60베이시스 포인트 확장과 운송 비용 30베이시스 포인트 감소에 기인합니다.
분기 총 매출은 전년 대비 10% 증가한 27억 1백만 달러를 기록했으며, 동일 매장 매출은 5% 증가했습니다. 희석 주당순이익(EPS)은 1.47달러였으며, 조정 EPS는 39% 급증한 1.72달러로, 예상치인 1.29달러를 크게 초과했습니다.
이러한 결과에 따라 Burlington은 2025년 연간 가이던스를 상향 조정했습니다. 회사는 이제 총 매출 성장률 7-8%(이전 동일 매장 매출 성장률은 1-2%), 조정 EBIT 마진 확장 20-40베이시스 포인트, 그리고 조정 EPS는 9.19달러에서 9.59달러 범위(이전 가이던스 8.70달러에서 9.30달러보다 높음)로 예상합니다.
BURL의 실적 보고서에 대한 시장의 긍정적인 반응은 회사의 운영 효율성과 탄력적인 할인 비즈니스 모델에 대한 투자자 신뢰를 강조합니다. 초기 가이던스였던 잠재적 하락을 뒤엎고 조정 EBIT 마진이 120베이시스 포인트 확장된 것은 재고 관리, 비용 통제 및 전략적 소싱의 성공적인 전략을 보여줍니다.
Burlington이 이러한 마진 성장을 달성하는 능력은 소매 부문의 여러 경쟁사와 대조됩니다. 예를 들어, **Target Corporation (TGT)**은 2025년 2분기 영업 마진이 6.4%에서 5.2%로 수축했다고 보고했습니다. **Ross Stores (ROST)**는 영업 마진이 95베이시스 포인트 감소하여 **11.5%**를 기록했으며, 관세가 중요한 요인으로 지목되었습니다. 유사하게, **Dollar Tree (DLTR)**는 영업 마진이 20베이시스 포인트 감소하여 **5.2%**를 기록했습니다. 이러한 비교 실적은 Burlington이 지속적인 관세 압력을 포함한 산업 역풍을 효과적으로 헤쳐나가고 있음을 보여줍니다. 주가는 지난 3개월 동안 18.4% 상승하여 산업 평균 2.8% 성장을 크게 상회했습니다.
Burlington의 실적은 특히 신중한 소비자 지출과 인플레이션 압력으로 특징지어지는 경제 환경에서 할인 소매 모델의 지속적인 강점을 보여줍니다. 대규모 **"예비 재고"**를 유지하는 회사의 전략적 재고 관리 방식(1년 전 41%에서 총 재고의 50%로 증가)은 매우 중요하다고 입증되었습니다. 기회주의적으로 구매한 관세 전 상품으로 구성된 이 예비 재고는 공급망 중단과 관세 변동성에 대한 완충 역할을 하여 미래 마진을 보호합니다.
Burlington의 향후 12개월 **주가매출비율(P/S)**인 1.40배는 산업 평균인 1.72배보다 잠재적으로 낮은 가치 평가를 나타내며, 이는 성장 여지가 있음을 시사합니다. Zacks Consensus Estimate는 현재 회계연도에 매출 7.9% 성장과 주당순이익 15.4% 성장을 예상합니다.
유연한 상품 기획, 공급업체 협상 및 공격적인 비용 통제를 포함하는 "머천다이징 2.0" 이니셔티브에 대한 회사의 초점은 유리한 위치를 차지하게 합니다.
분석가들은 Burlington의 실적과 전략적 방향에 대해 대체로 긍정적으로 반응했습니다. Investing.com은 328달러에서 430달러 범위의 목표 가격으로 "강력 매수" 추천을 제시했습니다.
"어려운 관세 환경에서 특히 마진 확대를 통해 Burlington이 보여준 강력한 실적은 할인 소매 모델의 탄력성과 잠재적 경쟁 우위를 시사합니다."
Burlington Stores CEO Michael O'Sullivan은 강력한 실적을 "Burlington 2.0 이니셔티브", 운영 개선 및 규율 있는 상품 기획 덕분으로 돌렸으며, **"가치는 싸구려를 의미하지 않는다"**고 강조했습니다. 그는 또한 관세의 지속적인 영향을 인정했지만, 이러한 압력을 완화할 수 있는 회사의 능력에 대한 자신감을 표명했습니다.
Burlington이 연간 전망을 상향 조정했지만, 경영진은 2025 회계연도 하반기에 대해 신중한 입장을 유지하며 3분기와 4분기 동일 매장 매출 성장률이 보합에서 2% 사이가 될 것으로 예상합니다. 저소득층의 소비자 지출 습관 변화와 지속되지만 관리되는 관세 영향 등 주요 요인들을 주시해야 합니다. 회사가 운영 효율성을 유지하고 강력한 재고 전략을 활용하는 능력은 이러한 지속적인 시장 역학을 헤쳐나가고 할인 소매 부문에서 경쟁적 위치를 공고히 하는 데 중요할 것입니다.
