Cencora étend sa domination dans les soins oculaires avec une acquisition de 1,1 milliard de dollars

Edgen Stock·Mar 24 2026, 15:38

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Points clés à retenir

Cencora s'apprête à acquérir l'activité rétinienne d'EyeSouth Partners pour 1,1 milliard de dollars, une démarche stratégique visant à renforcer sa plateforme Retina Consultants of America (RCA). Cette transaction souligne une tendance industrielle plus large où les distributeurs majeurs investissent dans des réseaux de soins spécialisés à forte marge et consolide la solide position financière de Cencora.

Acquisition de 1,1 milliard de dollars : Cencora intégrera les spécialistes de la rétine d'EyeSouth dans son réseau RCA, le plus grand du genre aux États-Unis, la transaction devant être finalisée après le 30 septembre.
Stratégie de soins spécialisés : Cet achat fait suite à l'investissement précédent de Cencora de 4,6 milliards de dollars dans RCA et s'inscrit dans une poussée à l'échelle de l'industrie vers les services médicaux spécialisés, reflétant les mouvements des concurrents.
Situation financière optimiste : L'accord devrait être relutif aux bénéfices, appuyant l'opinion des analystes selon laquelle Cencora est une entreprise performante avec un rendement du capital investi de 56,8 %.

Cencora approfondit sa stratégie spécialisée avec l'accord de 1,1 milliard de dollars sur la rétine

Cencora a annoncé le 24 mars 2026 un accord définitif pour acquérir l'activité rétinienne d'EyeSouth Partners pour 1,1 milliard de dollars. L'accord intégrera le réseau de spécialistes de la rétine d'EyeSouth au sein de Retina Consultants of America (RCA) de Cencora, une organisation de services de gestion dont elle a acquis une participation majoritaire il y a un peu plus d'un an. Cencora anticipe que l'acquisition sera légèrement relutive à son bénéfice dilué ajusté par action au cours de la première année suivant la clôture. La transaction est soumise à l'approbation réglementaire et ne devrait pas être finalisée avant le 30 septembre, fin de l'exercice fiscal de Cencora.

L'activité de fusions-acquisitions s'accélère dans les services de santé à forte marge

Cette acquisition est la dernière initiative de la stratégie de Cencora visant à consolider les secteurs de soins spécialisés à forte marge. L'entreprise avait précédemment investi 4,6 milliards de dollars pour une participation de 85 % dans RCA, établissant le plus grand réseau de centres de rétine du pays. Ce modèle d'intégration verticale est répandu dans l'industrie ; son principal concurrent, McKesson Corporation, a finalisé l'année dernière sa propre acquisition de 850 millions de dollars pour une participation de 80 % dans l'organisation de services de gestion (MSO) ophtalmologique PRISM Vision Holdings. Cencora a également été active dans d'autres spécialités, accélérant récemment son rachat du réseau de soins oncologiques OneOncology.

L'acquisition renforce le ROIC de 56,8 % de Cencora

Pour les investisseurs, l'accord avec EyeSouth renforce un dossier déjà optimiste pour Cencora (COR). La société affiche un impressionnant rendement du capital investi (ROIC) de 56,8 %, indiquant une allocation de capital très efficace par la direction. Avec une capitalisation boursière de 65,11 milliards de dollars et des revenus annuels de 325,8 milliards de dollars, son immense échelle lui permet d'absorber efficacement de nouvelles pratiques. Ce levier opérationnel, combiné à des politiques favorables aux actionnaires telles que les rachats qui ont entraîné une croissance annuelle du BPA de 14,5 %, positionne favorablement l'entreprise au sein d'un secteur des soins de santé qui a généré un rendement de 3,6 % au cours des six derniers mois.