CVS Health Báo cáo Hiệu suất Quý 2 Mạnh mẽ, Nâng cao Hướng dẫn Cả năm

Quý 2 vượt mong đợi trong bối cảnh áp lực thị trường

CVS Health Corporation (NYSE:CVS) đã mang lại hiệu suất mạnh mẽ trong quý 2, với cả doanh thu và thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) đều vượt qua ước tính đồng thuận của Phố Wall. Kết quả tích cực này, cùng với việc điều chỉnh tăng hướng dẫn thu nhập cả năm, đã đẩy giá cổ phiếu tăng 18% trong tháng 8 sau khi công bố lợi nhuận vào ngày 31 tháng 7.

Sức mạnh hoạt động trên các phân khúc đa dạng

Gã khổng lồ chăm sóc sức khỏe đã báo cáo doanh số bán hàng quý 2 năm 2025 là 98,92 tỷ đô la, đánh dấu mức tăng 8,4% so với cùng kỳ năm trước và thoải mái vượt qua ước tính đồng thuận là 95,44 tỷ đô la. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu phi GAAP đạt 1,81 đô la, cao hơn đáng kể so với mức dự kiến 1,47 đô la, vượt 23,9%. Hiệu suất tài chính mạnh mẽ này được cho là nhờ sự tăng trưởng mạnh mẽ trên các phân khúc hoạt động đa dạng của công ty, đặc biệt là trong bảo hiểm y tế thông qua Aetna và dịch vụ dược phẩm thông qua CVS Caremark.

Trước khi công bố lợi nhuận, cổ phiếu CVS đã trải qua một giai đoạn chịu áp lực, giảm 10,5% trong tháng trước đó và 2,4% trong hai tuần trước đó. Phản ứng thị trường đáng kể, bao gồm mức tăng 7,35% trong giao dịch trước giờ mở cửa, cho thấy niềm tin của nhà đầu tư vào khả năng duy trì tăng trưởng và vượt qua các thách thức thị trường của công ty đã được đổi mới.

Kỳ vọng của nhà phân tích và Triển vọng tương lai

Sau hiệu suất mạnh mẽ trong quý 2, CVS Health đã điều chỉnh hướng dẫn EPS điều chỉnh cả năm 2025 lên phạm vi từ 6,30 đô la đến 6,40 đô la, từ phạm vi trước đó là 6,00 đô la đến 6,20 đô la. Điều chỉnh này phản ánh sự tự tin của công ty vào những cải tiến hoạt động và sáng kiến chiến lược của mình. Mặc dù hướng dẫn EPS pha loãng theo GAAP đã được điều chỉnh giảm do các khoản phí kiện tụng, nhưng việc tập trung vào EPS điều chỉnh nhấn mạnh khả năng sinh lời hoạt động cơ bản.

Các nhà phân tích đang dự báo doanh thu cả năm 2025 khoảng 390,92 tỷ đô la và EPS cả năm là 6,20 đô la, với ước tính quý 3 năm 2025 là 98,58 tỷ đô la doanh thu và 1,45 đô la EPS. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ các thông tin liên lạc trong tương lai để biết thêm thông tin cập nhật về các dự báo này.

Định giá và Lợi nhuận cho Cổ đông

Mặc dù giá trị tăng gần đây, cổ phiếu CVS Health vẫn được định giá hấp dẫn so với một số công ty cùng ngành. Cổ phiếu giao dịch ở mức khoảng 10 lần ước tính thu nhập kỳ hạn, thấp hơn đáng kể so với nhiều đối thủ trong ngành chăm sóc sức khỏe. Ví dụ, tỷ lệ giá trên doanh số (P/S) kỳ hạn năm năm là 0,23, thấp hơn mức trung bình ngành của Zacks là 0,41 và thuận lợi khi so sánh với UnitedHealth Group (UNH) ở mức 0,61 và The Cigna Group (CI) ở mức 0,29.

CVS Health cũng duy trì cam kết trả cổ tức cho cổ đông, công bố cổ tức hàng quý 0,665 đô la mỗi cổ phiếu, tương đương cổ tức hàng năm là 2,66 đô la mỗi cổ phiếu. Tính đến ngày 15 tháng 9, điều này tương đương với tỷ suất cổ tức 3,64%. Tính bền vững của cổ tức được củng cố bởi việc tạo ra dòng tiền mạnh mẽ, với 6,5 tỷ đô la dòng tiền hoạt động trong nửa đầu năm 2025, cao hơn nhiều so với số tiền cần thiết để chi trả cổ tức.

Bối cảnh ngành chăm sóc sức khỏe rộng lớn hơn

Mô hình tích hợp của CVS Health, bao gồm bán lẻ dược phẩm, phòng khám, quản lý quyền lợi dược phẩm (PBM) và bảo hiểm y tế thông qua Aetna, định vị chiến lược của công ty trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe đang phát triển. Công ty phục vụ khoảng 36 triệu người thông qua Aetna và chiếm 27% thị phần kê đơn thuốc trên toàn quốc.

Ngành chăm sóc sức khỏe thường được coi là có khả năng phục hồi trước các cuộc suy thoái kinh tế, một yếu tố thường thu hút các nhà đầu tư tìm kiếm sự ổn định. Khả năng phục hồi này, kết hợp với dân số Hoa Kỳ đang già đi và những tiến bộ công nghệ liên tục, mang lại quỹ đạo tăng trưởng dài hạn thuận lợi cho các công ty như CVS Health.

Các yếu tố cần theo dõi

Trong tương lai, những người tham gia thị trường sẽ theo dõi việc thực hiện hoạt động liên tục và bất kỳ cập nhật nào nữa đối với hướng dẫn tài chính. Tốc độ thay đổi chính sách chăm sóc sức khỏe và các cải cách PBM tiềm năng đại diện cho những cân nhắc quy định đang diễn ra có thể ảnh hưởng đến bối cảnh hoạt động và biên lợi nhuận của công ty. Ngoài ra, môi trường kinh tế rộng lớn hơn và mô hình chi tiêu của người tiêu dùng cho các dịch vụ chăm sóc sức khỏe sẽ vẫn là những yếu tố chính ảnh hưởng đến hiệu suất của CVS Health trong các quý tới.