Fabrinet战略性转向数据中心互连
Fabrinet (FN) 正在战略性地加大其在数据中心互连(DCI)市场的投入,该市场是支撑不断扩张的人工智能(AI)和云基础设施的关键领域。此次转型标志着该公司首次将DCI收入作为一个独立的子细分市场进行报告,这表明其对光通信领域增长轨迹的长期信心。
第四季度DCI表现和市场转型
在2025财年第四季度,Fabrinet报告的DCI收入为1.07亿美元。这一数字占公司总收入的12%,占其电信收入的26%。此次披露为投资者提供了对公司关键增长领域的更高透明度。随着超大规模运营商迅速扩展其基础设施以满足不断加速的AI和云工作负载需求,DCI领域正变得越来越重要,从而产生了对高带宽模块的强劲需求。Fabrinet先进的光学封装专业知识在行业向下一代800 GB和1.6 TB收发器过渡中尤其具有优势,这些收发器需要复杂的设计、热控制和集成。
市场反应和投资者乐观情绪
市场对Fabrinet在DCI上的战略重心表现出积极反应。这主要归因于公司与高增长的AI和云基础设施领域的契合。投资者正在认识到Fabrinet利用对紧凑型、高带宽光学模块日益增长的需求的能力。这些先进收发器的内在复杂性预计将为Fabrinet等高精度供应商创造高端机会,随着时间的推移推动出货量和复杂性驱动的定价。
更广阔的背景和财务影响
Fabrinet的股票(FN)在今年经历了大幅升值,股价年初至今上涨了62.9%。这一表现显著优于同期增长35.2%的Zacks电子-杂项组件行业和增长20.3%的更广泛的Zacks计算机与技术行业。从估值角度来看,Fabrinet目前的未来12个月市销率(P/S)为3.01倍,而行业平均水平为2.08倍。这一溢价反映了投资者对其增长前景的强烈信心。分析师持乐观态度,Zacks共识估计预计Fabrinet2026财年第一季度的总收入为9.2974亿美元,实现11.7%的同比增长。每股收益预计为2.83美元,表明同比增长18.41%,这一数字在过去30天内上调了六美分。
战略合作进一步巩固了Fabrinet的市场地位。公司与亚马逊网络服务(AWS)的合作包括为先进光学组件提供制造服务,这与长期的AI基础设施雄心相符。此外,Fabrinet在NVIDIA Blackwell平台的1.6T收发器市场中保持100%的市场份额,这是一个关键的AI训练架构,展示了其在先进封装和系统级解决方案方面的垂直整合。泰国第10号大楼的扩建将使1.6T产能翻倍,直接应对AI/HPC需求激增和DCI增长。
竞争格局和未来展望
尽管市场对Fabrinet的普遍看好,这得益于AI和云基础设施日益增长的需求,但由于日益激烈的竞争,DCI市场预计将经历高度波动。Coherent (COHR) 和 Lumentum (LITE) 等竞争对手也正在积极投资高速收发器和集成光子平台,以支持800吉比特和1.6太比特基础设施建设。Coherent强调系统级集成,而Lumentum则专注于规模化精密制造。随着超大规模运营商继续加速AI数据中心升级,这些公司正在成为DCI供应链演变中Fabrinet的主要竞争对手。
展望未来,Fabrinet有望受益于全球数据基础设施的长期架构转变,特别是随着AI驱动的基础设施扩展所推动的DCI势头,预计将提升出货量和复杂性驱动的定价。公司推出专门的HPC(高性能计算)收入类别标志着向高利润、高增长领域的战略转型,分析师预计这将成为2026年AI基础设施需求加速增长的重要贡献者。需要关注的关键因素包括AI的采用速度、竞争对手的进展以及对更高带宽光学解决方案的持续需求。
来源:[1] 数据中心互连能否推动FN股票再创新高? (https://finance.yahoo.com/news/data-center-in ...)[2] 财报电话会议记录:Fabrinet 2025年第四季度达到EPS目标,股价略有下跌 - Investing.com (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)[3] 数据中心互连能否推动FN股票再创新高? - Nasdaq (https://vertexaisearch.cloud.google.com/groun ...)