Edgen Stock·Sep 20 2025, 08:19Fabrinet正在战略性地增加其对数据中心互连（DCI）产品的关注，这是人工智能（AI）和云基础设施的关键领域，这正在引起市场的高度关注并带来强劲的财务表现。
Fabrinet (FN) 正在战略性地加大其在数据中心互连（DCI）市场的投入，该市场是支撑不断扩张的人工智能（AI）和云基础设施的关键领域。此次转型标志着该公司首次将DCI收入作为一个独立的子细分市场进行报告，这表明其对光通信领域增长轨迹的长期信心。
在2025财年第四季度，Fabrinet报告的DCI收入为1.07亿美元。这一数字占公司总收入的12%，占其电信收入的26%。此次披露为投资者提供了对公司关键增长领域的更高透明度。随着超大规模运营商迅速扩展其基础设施以满足不断加速的AI和云工作负载需求，DCI领域正变得越来越重要，从而产生了对高带宽模块的强劲需求。Fabrinet先进的光学封装专业知识在行业向下一代800 GB和1.6 TB收发器过渡中尤其具有优势，这些收发器需要复杂的设计、热控制和集成。
市场对Fabrinet在DCI上的战略重心表现出积极反应。这主要归因于公司与高增长的AI和云基础设施领域的契合。投资者正在认识到Fabrinet利用对紧凑型、高带宽光学模块日益增长的需求的能力。这些先进收发器的内在复杂性预计将为Fabrinet等高精度供应商创造高端机会，随着时间的推移推动出货量和复杂性驱动的定价。
Fabrinet的股票（FN）在今年经历了大幅升值，股价年初至今上涨了62.9%。这一表现显著优于同期增长35.2%的Zacks电子-杂项组件行业和增长20.3%的更广泛的Zacks计算机与技术行业。从估值角度来看，Fabrinet目前的未来12个月市销率（P/S）为3.01倍，而行业平均水平为2.08倍。这一溢价反映了投资者对其增长前景的强烈信心。分析师持乐观态度，Zacks共识估计预计Fabrinet2026财年第一季度的总收入为9.2974亿美元，实现11.7%的同比增长。每股收益预计为2.83美元，表明同比增长18.41%，这一数字在过去30天内上调了六美分。
战略合作进一步巩固了Fabrinet的市场地位。公司与亚马逊网络服务（AWS）的合作包括为先进光学组件提供制造服务，这与长期的AI基础设施雄心相符。此外，Fabrinet在NVIDIA Blackwell平台的1.6T收发器市场中保持100%的市场份额，这是一个关键的AI训练架构，展示了其在先进封装和系统级解决方案方面的垂直整合。泰国第10号大楼的扩建将使1.6T产能翻倍，直接应对AI/HPC需求激增和DCI增长。
尽管市场对Fabrinet的普遍看好，这得益于AI和云基础设施日益增长的需求，但由于日益激烈的竞争，DCI市场预计将经历高度波动。Coherent (COHR) 和 Lumentum (LITE) 等竞争对手也正在积极投资高速收发器和集成光子平台，以支持800吉比特和1.6太比特基础设施建设。Coherent强调系统级集成，而Lumentum则专注于规模化精密制造。随着超大规模运营商继续加速AI数据中心升级，这些公司正在成为DCI供应链演变中Fabrinet的主要竞争对手。
展望未来，Fabrinet有望受益于全球数据基础设施的长期架构转变，特别是随着AI驱动的基础设施扩展所推动的DCI势头，预计将提升出货量和复杂性驱动的定价。公司推出专门的HPC（高性能计算）收入类别标志着向高利润、高增长领域的战略转型，分析师预计这将成为2026年AI基础设施需求加速增长的重要贡献者。需要关注的关键因素包括AI的采用速度、竞争对手的进展以及对更高带宽光学解决方案的持续需求。
