Hello Group, 2025 İkinci Çeyrek Net Zararını Bildirdi, EPS Beklentisinin Altında Kalmasıyla Hisseler Düştü

2025 2. Çeyrek Kazanç Genel Bakışı ve Piyasa Tepkisi

Hello Group (NASDAQ:MOMO), 2025 İkinci Çeyrek finansal sonuçlarını açıklayarak net zarara geçişi ve gelir düşüşünü ortaya koydu; bu da piyasada olumsuz bir tepkiye neden oldu. Şirket, çeyrek için 140,2 milyon CN¥ net zarar bildirdi; bu, 2024'ün aynı döneminde kaydedilen 397,8 milyon CN¥ kârından önemli bir düşüş. 2025 2. Çeyrek gelirleri toplam 2,62 milyar CN¥ olup, bir önceki yıla göre %2,6 düşüş gösterdi. Hisse başına kazanç (EPS) 0,84 CN¥ zarar olarak kaydedildi ve analist beklentilerinin önemli ölçüde altında kaldı. Açıklamanın ardından, Hello Group hisseleri geçen hafta %8,5 düştü; piyasa öncesi işlemlerde başlangıçta %12,56'lık bir düşüş gözlendi.

Detaylı Finansal Performans ve Katkıda Bulunan Faktörler

Bildirilen toplam gelir 2,62 milyar CN¥, yıllık bazda %3 düşüşü yansıttı, ancak bir önceki çeyreğe göre %4 artış gösterdi. Esas olarak Çin anakarasından gelen yurt içi gelirler, 2024 2. Çeyrek'teki 2,43 milyar CN¥'den 2025 2. Çeyrek'te 2,18 milyar CN¥'ye düşerek yıllık bazda %11 düşüş yaşadı. Bu düşüş, Momo uygulaması'nın üst düzey kullanıcıları arasındaki zayıf tüketici duyarlılığına ve Tantan'ın ücretli kullanıcı sayısındaki azalmaya bağlandı. Buna karşılık, denizaşırı gelirler güçlü bir büyüme göstererek yıllık bazda %72,7 artışla 442,4 milyon CN¥'ye yükseldi. Bu büyüme, Souchill'in performansı ve gelişmekte olan markaların katkılarından kaynaklandı ve uluslararası pazarlardaki potansiyeli vurguladı.

Hello Group Inc.'e atfedilebilen net zarar 140,2 milyon CN¥ idi. Ancak, GAAP dışı net zarar 96,0 milyon CN¥ ile daha dardı ve 2024 2. Çeyrek'teki 449,2 milyon CN¥'den iyileşme gösterdi. Bildirilen net zararı etkileyen önemli bir faktör, 547,9 milyon CN¥ tutarındaki ek stopaj vergisi tahakkuku idi. Mali İşler Direktörü Cathy Peng, Çin anakarasındaki kuruluşunun Hong Kong ana şirketine ödediği geçmiş temettülerle ilgili bu tahakkukun “tek seferlik” bir gider olduğunu ve mevcut veya gelecekteki normal iş operasyonlarını yansıtmadığını açıkladı. Bu vergi etkisi hariç tutulduğunda, GAAP dışı net gelir yaklaşık 451,9 milyon CN¥ olacaktı. Çeyrek için düzeltilmiş işletme geliri 448 milyon CN¥ olarak gerçekleşti ve 2024 2. Çeyrek'ten %6 düşüşle, işletme marjı %17,1 oldu. 30 Haziran 2025 itibarıyla nakit rezervleri toplam 12,39 milyar CN¥ idi ve esas olarak banka kredisi geri ödemesi ve temettüler nedeniyle 2024 sonundaki 14,73 milyar CN¥'den düşüktü.

Piyasa Duyarlılığı ve Daha Geniş Bağlam

Piyasanın olumsuz tepkisi, esas olarak önemli EPS beklentisi altında kalma ve bildirilen net zarardan kaynaklandı; bu da gelirlerin büyük ölçüde beklentileri karşılamasına rağmen şirketin karlılığına ilişkin yatırımcı endişelerini gösteriyor. Hello Group'un önümüzdeki üç yıl için yıllık %3,0'lık gelir büyüme tahmini, ABD'deki daha geniş Etkileşimli Medya ve Hizmetler endüstrisi için tahmin edilen %11'lik büyümeden belirgin şekilde düşük, bu da rakiplerine kıyasla daha yavaş bir genişleme yörüngesi olduğunu gösteriyor. Yurtiçi zorluklara rağmen, denizaşırı pazarlardaki güçlü performans bir denge sağlıyor. Yönetim, 2025 yılının tamamı için yurt dışı gelir büyüme hedefinin %70'e kadar olduğunu belirtti ve uluslararası genişlemeye stratejik bir pivotu vurguladı.

Yönetim Görünümü ve Gelecek Hususlar

Yönetim, Momo uygulamasını temel bir nakit üreteci olarak sürdürme, Tantan uygulamasının flört deneyimini ve karlılığını artırma ve denizaşırı pazarlardaki varlığını derinleştirme üzerine stratejik bir odak noktası belirledi. COO Sichuan Zhang, hem yurt içi hem de yurt dışı işlerdeki olumlu eğilimleri kaydetti ve kullanıcı elde tutma ve etkileşimi artırmayı amaçlayan Momo uygulamasındaki şirket içi geliştirilen AI selamlama özelliği ve AI sohbet asistanı gibi yapay zeka destekli yeniliklerin etkisini vurguladı. 2025'in üçüncü çeyreği için Hello Group, gelirlerin 2,59 milyar CN¥ ile 2,69 milyar CN¥ aralığında olacağını tahmin ediyor ve yıllık bazda %3,2 düşüşten %0,6'lık bir artış öngörüyor. Bu rehberlik, anakara Çin işinde orta ila düşük çift haneli bir düşüşü tahmin ederken, denizaşırı gelirlerde orta-yüksek çift haneli bir büyümeyle dengelenecek. 2025 yılının tamamı için yurt içi gelirlerin “düşük çift haneli” bir düşüş göstermesi beklenirken, yurt dışı gelirlerin “yaklaşık %70” artması bekleniyor. Şirket, grubun 2025'teki gelirinin “2024'e göre biraz düşüş göstereceğini veya neredeyse sabit kalacağını” tahmin ediyor. Yönetim tarafından vurgulanan temel riskler arasında devam eden makroekonomik belirsizlik ve düzenleyici inceleme ile ayarlanan stopaj vergisi politikalarının etkisi yer alıyor. Analistler ayrıca gelir büyümesinin sürdürülebilirliği ve potansiyel marj baskısı konusunda endişelerini dile getirdi.