科品公司股价因第二季度盈利不及预期和AUSA 2025公告而下跌

科品公司在财报发布和AUSA 2025公告后股价下跌

科品公司（NASDAQ: KOPN），一家专注于应用光学系统和高性能微显示器开发的厂商，其股价下跌了11.66%，最低跌至3.33美元，收盘价为3.31美元。此次市场波动发生在公司宣布将参加AUSA 2025以展示新型增强现实（AR）和微显示技术之后。此次下跌的背景是第二季度令人失望的财务业绩。

财务表现与市场反应

午盘交易期间，科品公司股价下跌7.4%，约有555万股易手，成交量较平均水平增加了40%。此次市场反应似乎主要受公司第二季度财务披露的推动，该披露显示每股亏损0.03美元（EPS），较分析师普遍预期的0.01美元低0.02美元。此外，季度营收为846万美元，远低于预期的1057万美元。

财务报告还突出了一些令人担忧的指标，包括负66.91%的股本回报率和负29.47%的净利润率。2025年第二季度产品营收成本仍然很高，为710万美元，占净产品营收的94%，高于2024年第二季度的79%。这反映了由于销售量下降导致固定成本吸收效率低下，部分原因是政府预算不确定性影响了客户信心以及国防项目采购延迟。2025年第二季度总营收从去年同期的1230万美元降至850万美元。

AUSA 2025参与和技术进步

尽管股价立即下跌，科品公司仍坚定了其创新承诺，宣布将于10月13日至15日在华盛顿特区参加AUSA 2025。公司计划展示其在士兵穿戴式AR系统方面的最新进展，包括用于白天和夜间防御应用的平视显示器（HUD）、用于无人机控制的FPV HUD、高亮度MicroLED技术以及**NeuralDisplay™（双向AI微显示器）**原型。这些演示旨在突出科品公司在要求严苛的环境中增强人类表现方面的努力，特别是针对国防和训练产品。

更广泛的背景和战略举措

科品公司向国防和航空航天领域的战略转型，特别是通过IVAS和SBMC等项目，使其有望实现长期增长。最近来自Theon International的1500万美元战略投资被认为是变革性的，旨在扩大科品公司在欧洲、东南亚和北约盟友的市场份额，同时提供关键流动性。管理层预计与Theon的合作销售将于2025年第四季度开始。公司还在头盔式显示系统和MicroLED显示研究订单方面获得了新的合同，并推进了其AI神经显示硬件原型。

然而，这些积极进展与持续的挑战并存，包括诉讼风险、流动性担忧和执行挑战。尽管科品公司最近通过私募筹集了4100万美元新资金，并获得了1540万美元国防部MicroLED合同，但公司仍持续报告净亏损，并继续依赖政府合同。科品公司股票的公允价值约为3.33美元，其近期收盘价略高于分析师的合理估值。

分析师评论和展望

分析师对科品公司的评级褒贬不一。Weiss Ratings重申“卖出”评级，而Wall Street Zen将该股票评级从“持有”下调至“卖出”。相反，Lake Street Capital和Canaccord Genuity Group维持“买入”评级，平均目标价为3.00美元。科品公司的共识评级目前为“适度买入”。

展望未来，投资者将密切关注科品公司在2025年下半年将其约2000万美元的已资助研发订单转化为营收的能力。Theon合作关系在开拓新市场和实现利润改善方面的成功将对公司的财务轨迹和投资者情绪至关重要。技术创新与实现持续盈利能力之间的持续平衡将决定科品公司在波动市场中的未来发展道路。