LKQ Corporation cède son segment Libre-Service à Pacific Avenue Capital Partners

LKQ Corporation finalise le désinvestissement de son segment Pick Your Part

LKQ Corporation (NASDAQ : LKQ) a annoncé le 1er octobre 2025, l'achèvement de son accord précédemment divulgué pour céder son segment Libre-Service, connu sous le nom de "Pick Your Part", à une filiale de Pacific Avenue Capital Partners, LLC. La transaction, évaluée à une valeur d'entreprise de 410 millions de dollars, représente une décision stratégique pour LKQ afin de rationaliser ses opérations et d'améliorer sa flexibilité financière.

L'événement en détail

L'acquisition voit Pacific Avenue Capital Partners, une société de capital-investissement basée à Los Angeles spécialisée dans les scissions d'entreprises, prendre possession de Pick Your Part. PYP est une entreprise de récupération automobile bien établie et soucieuse de l'environnement, exploitant 61 sites à travers les États-Unis. Ces installations permettent aux clients de retirer et d'acheter directement des pièces automobiles d'occasion, desservant une large clientèle recherchant des solutions économiques pour l'entretien automobile.

En conséquence directe de cette vente, LKQ Corporation reclassera le segment Libre-Service comme activités abandonnées dans ses états financiers consolidés. Ce changement sera reflété à partir de la publication des résultats du troisième trimestre 2025, prévue pour le 30 octobre 2025.

Analyse de la réaction du marché

La réaction immédiate du marché à l'annonce a vu un léger mouvement à la hausse des actions de LKQ Corporation, avec un changement de +0,80%. Cette réponse modérée mais positive reflète la reconnaissance par les investisseurs de la logique stratégique de LKQ derrière le désinvestissement. Le produit de la vente est destiné à renforcer le bilan de LKQ par le remboursement de la dette, une décision généralement bien accueillie par le marché car elle peut améliorer la santé financière et réduire les charges d'intérêts.

Contexte et implications plus larges

Pour LKQ Corporation, le désinvestissement est une étape pivot dans sa stratégie de transformation pluriannuelle. Justin Jude, Président-directeur général de LKQ, a exprimé la vision de l'entreprise :

"Nous mettons en œuvre nos priorités stratégiques en simplifiant notre portefeuille d'activités et en poursuivant nos efforts pour réduire les coûts dans l'ensemble de notre entreprise tout en augmentant, dans le but d'élargir les marges lorsque le marché évolue. Le produit de cette transaction sera utilisé pour renforcer le bilan de LKQ par le remboursement de la dette, car nous nous concentrons sur l'exécution de notre stratégie d'allocation de capital disciplinée."

Cette transaction permet à LKQ de concentrer ses ressources sur son activité principale de fourniture de pièces alternatives et spécialisées en Amérique du Nord, en Europe et à Taïwan. Sur le plan financier, LKQ a déclaré une capitalisation boursière d'environ 7,83 milliards de dollars au 1er octobre 2025. Bien que le chiffre d'affaires de l'entreprise de 14,05 milliards de dollars ait connu une légère baisse de 0,2% au cours de la dernière année, sa marge d'exploitation de 8,94%, sa marge nette de 5,04% et sa marge brute de 39,21% indiquent une gestion efficace des coûts. Les ratios de valorisation, y compris un ratio P/E de 11,61, un ratio P/S de 0,59 et un ratio P/B de 1,25, suggèrent une sous-évaluation potentielle dans les fourchettes historiques, selon certaines analyses.

Sous la nouvelle propriété de Pacific Avenue Capital Partners, Pick Your Part est positionnée pour une croissance significative. La société de capital-investissement vise à soutenir l'innovation dans le recyclage automobile durable. L'équipe de direction existante de PYP devrait rester en place, en se concentrant sur les initiatives de croissance stratégique, y compris la poursuite active d'acquisitions complémentaires pour renforcer sa position de leader dans le secteur des parcs de récupération en libre-service.

Commentaire d'expert

Les dirigeants des deux parties à la transaction ont exprimé leur optimisme quant à l'avenir.

Chris Sznewajs, Associé gérant de Pacific Avenue, a déclaré :

"Nous sommes ravis d'achever officiellement notre acquisition de Pick Your Part, le principal opérateur de parcs de récupération en libre-service du pays. La marque forte de l'entreprise, sa proposition de valeur client et son engagement envers le recyclage automobile durable sont autant de caractéristiques de son leadership industriel et ce qui fait également de PYP une plateforme particulièrement attrayante pour les futures fusions et acquisitions."

Mike Dufresne, PDG de Pick Your Part, a commenté :

"L'acquisition par Pacific Avenue marque un nouveau chapitre passionnant pour Pick Your Part. Ce nouveau partenariat fournira à PYP les ressources et les conseils stratégiques pour accélérer sa croissance et continuer à offrir une valeur exceptionnelle à ses clients et partenaires."

Perspectives

Les investisseurs suivront de près le prochain rapport sur les résultats du troisième trimestre 2025 de LKQ Corporation pour obtenir des détails sur l'impact financier du désinvestissement et les progrès en matière de réduction de la dette. Les prévisions de l'entreprise pour 2025 tablent sur une croissance organique des revenus des pièces et services entre 0% et 2%, un BPA dilué dans une fourchette de 2,91 $ à 3,21 $, et un BPA dilué ajusté entre 3,40 $ et 3,70 $. Pour Pick Your Part, l'accent sera mis sur l'exécution de ses stratégies de croissance et l'expansion potentielle au sein de l'industrie du recyclage automobile sous la direction de Pacific Avenue. La transaction souligne une tendance continue des entités d'entreprise à céder des actifs non essentiels afin d'améliorer l'orientation stratégique et la valeur actionnariale.