monday.com đã giới thiệu các khả năng mới được hỗ trợ bởi AI tại Hội nghị thượng đỉnh về Nơi làm việc Kỹ thuật số của Gartner, nhằm mục đích thúc đẩy sự tương tác và khác biệt của người dùng. Mặc dù phải đối mặt với những trở ngại từ chi phí vận hành cao và môi trường SaaS đầy thách thức, công ty dự kiến doanh thu và lợi nhuận sẽ tăng trưởng đáng kể vào năm 2028, được hỗ trợ bởi phân khúc doanh nghiệp và các khoản đầu tư vào AI.

Thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa cao hơn vào thứ Ba, với S&P 500 tăng 0,2%, Nasdaq Composite nặng về công nghệ tăng 0,5% và Dow Jones Industrial Average tăng 0,3%. Trong bối cảnh này, nhà cung cấp phần mềm dưới dạng dịch vụ (SaaS) monday.com (MNDY) đã tích cực trình bày tầm nhìn chiến lược và các sáng kiến trí tuệ nhân tạo (AI) mới của mình cho các nhà đầu tư và các bên liên quan trong ngành.

Tích hợp AI và Tầm nhìn chiến lược được hé lộ

Vào ngày 28 tháng 8 năm 2025, monday.com đã tham gia Hội nghị thượng đỉnh về Nơi làm việc Kỹ thuật số của Gartner tại Tokyo. Giám đốc quốc gia Noa Miyajima đã giới thiệu ba khả năng mới được hỗ trợ bởi AI: Monday Magic, Vibe và Side Kick. Các công cụ này được thiết kế để tăng cường sự tương tác của người dùng, thúc đẩy đổi mới và củng cố sự khác biệt của nền tảng, điều rất quan trọng đối với việc giữ chân khách hàng và mở rộng trong môi trường làm việc kỹ thuật số đang phát triển. Sau đó, vào ngày 10 tháng 9 năm 2025, công ty đã trình bày chi tiết hơn về quỹ đạo tăng trưởng mạnh mẽ, các sáng kiến AI và kế hoạch mở rộng thị trường tại Hội nghị Công nghệ + Communicopia của Goldman Sachs.

Những công cụ được hỗ trợ bởi AI này là trọng tâm trong chiến lược của monday.com để cải thiện tiềm năng tăng trưởng và lợi nhuận dài hạn. Các tính năng như Monday Magic dự kiến sẽ thúc đẩy tự động hóa và tùy chỉnh quy trình làm việc, nhằm mục đích tăng cường giữ chân người dùng và doanh thu trung bình trên mỗi người dùng, từ đó hỗ trợ mở rộng doanh nghiệp và chiến lược đa sản phẩm của công ty. Việc áp dụng các tính năng AI này rất đáng chú ý, với người dùng đã thực hiện 46 triệu hành động do AI điều khiển trên nền tảng kể từ khi chúng được giới thiệu, cho thấy sự đón nhận nhanh chóng các chức năng mới.

Hiệu suất tài chính và Dự báo tương lai

monday.com đã báo cáo kết quả tài chính mạnh mẽ cho quý 2 năm 2025, với tổng doanh thu đạt 299 triệu đô la, tăng 27% so với cùng kỳ năm trước. Công ty dự kiến doanh thu cả năm 2025 sẽ nằm trong khoảng từ 1,224 tỷ đô la đến 1,229 tỷ đô la, tăng khoảng 26% so với cùng kỳ năm trước. Trong tương lai, dự báo của công ty cho thấy doanh thu 2,0 tỷ đô la và lợi nhuận 157,5 triệu đô la vào năm 2028. Để đạt được các mục tiêu này, cần có sự tăng trưởng doanh thu hàng năm bền vững 22,9% và tăng 117,5 triệu đô la lợi nhuận so với mức 40,0 triệu đô la hiện tại.

Doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) của công ty dự kiến sẽ vượt 1,2 tỷ đô la trong năm nay, tăng đáng kể so với 161 triệu đô la vào năm 2020. monday.com duy trì vị thế tiền mặt mạnh mẽ, với 1,6 tỷ đô la tiền mặt có sẵn vào cuối quý 2 và dòng tiền tự do điều chỉnh là 64,1 triệu đô la cho quý, với mục tiêu 320 triệu đô la đến 326 triệu đô la cho cả năm. Cơ sở khách hàng đã mở rộng lên hơn 245.000, với trọng tâm chiến lược là dịch chuyển lên phân khúc thị trường cao cấp và bán chéo.

Những cơn gió ngược của thị trường và Động lực hoạt động

Mặc dù có những con số tăng trưởng này, monday.com đang phải đối mặt với một môi trường đầy thách thức được đánh dấu bởi chi phí hoạt động cao và tốc độ tăng trưởng khách hàng vừa phải. Chi phí Nghiên cứu và Phát triển (R&D) tăng vọt lên 59,2 triệu đô la trong quý 2, chiếm 20% doanh thu, tăng từ 16% so với năm trước, phản ánh các khoản đầu tư đáng kể liên quan đến AI. Chi phí bán hàng và tiếp thị, mặc dù vẫn đáng kể ở mức 139,2 triệu đô la (47% doanh thu), nhưng cho thấy hiệu quả tăng lên, giảm từ 51% trong quý cùng kỳ năm trước. Biên lợi nhuận hoạt động phi GAAP của công ty trong quý 2 ở mức 15%, với mục tiêu cả năm khoảng 13%.

Một thách thức đáng kể xuất phát từ sự chuyển đổi rộng lớn hơn của ngành SaaS, đặc biệt là tác động của Google AI Overviews, vốn đã phá vỡ các chiến lược thu hút khách hàng truyền thống tập trung vào SEO. Dữ liệu cho thấy số lượt truy cập trang web tập trung vào SEO của monday.com giảm 23,5% so với cùng kỳ năm trước trong quý 2 năm 2025, và tăng tốc lên 25,3% vào tháng 7. Xu hướng này chủ yếu ảnh hưởng đến mô hình kinh doanh tự phục vụ, vốn trong lịch sử đóng góp 30% tổng ARR. Mặc dù phân khúc doanh nghiệp (70% ARR) duy trì tỷ lệ giữ chân khách hàng ròng bằng đô la mạnh mẽ là 117% đối với các khách hàng có ARR trên 100.000 đô la, nhưng phân khúc tự phục vụ đang đối mặt với những trở ngại.

Các nhà phân tích của Bank of America đã lưu ý khả năng giảm 5,2% tổng ARR tự phục vụ vào năm 2026, một sự đảo ngược mạnh mẽ so với mức tăng trưởng 29% mạnh mẽ trước đó vào năm 2024. Quan điểm này đã góp phần điều chỉnh mục tiêu giá của họ từ 240 đô la xuống 205 đô la cho MNDY, mặc dù hiệu suất doanh nghiệp của công ty rất mạnh.

Định giá và Triển vọng

Dựa trên các dự báo hiện tại, giá trị hợp lý của MNDY được ước tính là 282,46 đô la, cho thấy tiềm năng tăng giá khoảng 51% đến 52% so với giá hiện tại. Tuy nhiên, các nhà đầu tư nên thừa nhận sự khác biệt trong ý kiến chuyên gia về định giá, với các ước tính giá trị hợp lý khác nhau dao động từ 182,25 đô la đến 343,44 đô la mỗi cổ phiếu, phản ánh tác động của các yếu tố như chi phí R&D và bán hàng đến lợi nhuận trong tương lai.

Trong tương lai, sự thay đổi chiến lược của monday.com hướng tới tích hợp AI nâng cao, tập trung vào khách hàng doanh nghiệp và chi tiêu tiếp thị được tối ưu hóa là những yếu tố quan trọng cần theo dõi. Công ty đặt mục tiêu chuyển đổi từ nền tảng quản lý công việc sang nền tảng thực thi công việc, tận dụng AI để thúc đẩy tốc độ, tính linh hoạt và năng suất. Thành công của các sáng kiến này trong việc giảm thiểu chi phí hoạt động và đẩy nhanh tăng trưởng lợi nhuận sẽ là chìa khóa để hiện thực hóa các mục tiêu tài chính đầy tham vọng và duy trì niềm tin của nhà đầu tư trong bối cảnh SaaS đang phát triển.