ON Semiconductor, 3. Çeyrek Kazanç Raporu Öncesinde Talep Rüzgarlarıyla Başa Çıkıyor

2025 3. Çeyrek Kazanç Tahminleri ON Semiconductor İçin Düşüşleri İşaret Ediyor

ON Semiconductor (ON), 2025 yılının üçüncü çeyrek kazanç raporunu açıklamaya hazırlanıyor ve analistler hem kazançlarda hem de gelirde bir önceki yılın aynı dönemine göre düşüş olacağını yaygın olarak tahmin ediyor. Bu beklenti, yarı iletken şirketi etrafındaki temkinli havaya katkıda bulundu.

2025 3. Çeyrek için konsensüs EPS tahmini, 0,59 dolar seviyesinde olup, 2024 3. Çeyrekte bildirilen 0,99 dolar EPS'e kıyasla dikkate değer bir düşüş göstermektedir. Çeyrek için gelir rehberliği 1,465 milyar dolar ile 1,565 milyar dolar aralığında olacak şekilde projelendirilmektedir. Şirket ayrıca, %36,5 ile %38,5 arasında bir GAAP dışı brüt kar marjı beklentisiyle, işletme giderlerinin 280 milyon dolar ile 295 milyon dolar arasında olacağını belirtmiştir. GAAP dışı hisse başına kazanç, yaklaşık %16'lık bir GAAP dışı vergi oranı ve yaklaşık 410 milyon adet seyreltilmiş hisse senedi sayısına dayanarak 0,54 dolar ile 0,64 dolar arasında değişmesi beklenmektedir.

Değişen Ortamda Piyasa Tepkisi

Piyasanın ON Semiconductor'a tepkisi karışık oldu ve kısa vadeli finansal zorluklar ile uzun vadeli stratejik fırsatlar arasındaki gerilimi yansıttı. Şirketin hisseleri son zamanlarda düşük performans göstererek geçen yıl %32'den fazla bir düşüş yaşadı. Bu düşüş, beş yıllık %120'nin üzerindeki sağlam artışla tezat oluşturuyor ve mevcut türbülans dönemini vurguluyor.

Mevcut temkinli görünümüne birkaç faktör katkıda bulunmaktadır. Tahmini kazanç ve gelir düşüşleri, zorlu bir talep ortamına işaret ediyor. Ayrıca, şirketin Fiyat/Kazanç (F/K) oranı sektör ortalamasından daha yüksek olduğu gözlemleniyor ve bu da bazılarını hisse senedini mevcut sektör değerlemelerine göre potansiyel olarak pahalı görmeye yöneltiyor. Sürekli üretim kapasitesinin altında kalma ve kilit pazarlarda artan rekabet de marj büyümesi için risk oluşturmaktadır.

Ancak, bu temkinli duygu, ON Semiconductor'ın tahmini adil değer olan 57,53 dolar'a kıyasla şu anda %12,8 oranında değerinin altında olduğunu öne süren hakim bir anlatıyla hafifletilmektedir. Bu iyimser bakış açısı, şirketin yüksek büyüme alanlarındaki stratejik yatırımlarına dayanmaktadır.

Stratejik Yeniden Konumlandırma ve Gelecek Etkileri

ON Semiconductor, ürün portföyünde önemli bir dönüşüm geçirmekte olup, daha yüksek değerli ve daha yüksek marjlı tekliflere yönelmektedir. Temel odak noktası, silisyum karbür (SiC), geniş bant aralığı teknolojileri ve gelişmiş güç yönetimi çözümleri gibi stratejik yatırımlardır. Bu teknolojiler, otomotiv ve yapay zeka veri merkezleri gibi yapısal büyüme pazarları için kritik öneme sahiptir.

Bu stratejik değişimin kanıtı