Rithm Capital Refuerza su Estructura de Capital con una Oferta de Acciones Preferentes de $190 Millones

Rithm Capital fija el precio de una oferta de acciones preferentes de 190 millones de dólares

Rithm Capital Corp. (NYSE: RITM), un destacado gestor global de activos alternativos especializado en activos crediticios e inmobiliarios, anunció la fijación del precio de una oferta pública suscrita de 7.600.000 acciones de sus acciones preferentes rescatables acumulativas de tipo fijo Serie E del 8,75 %. Esta oferta, con un precio de preferencia de liquidación de 25,00 $ por acción, generará aproximadamente 190.000.000 $ en ingresos brutos, fortaleciendo aún más la base de capital de la empresa.

Detalles de la oferta y mecanismos financieros

Las acciones preferentes Serie E recién emitidas tienen una estructura perpetua, con un dividendo acumulativo fijo a una tasa anual del 8,75 %, basado en su preferencia de liquidación de 25,00 $. Los dividendos están programados para pagarse trimestralmente, y el primer pago se espera alrededor del 15 de febrero de 2026. Este instrumento no es rescatable por Rithm Capital antes del 15 de noviembre de 2030, excepto bajo condiciones específicas relacionadas con el mantenimiento del cumplimiento de la REIT o un evento de Cambio de Control. Se anticipa que las acciones cotizarán en la Bolsa de Valores de Nueva York bajo el símbolo "RITM PR E". Se espera que la transacción se cierre el 25 de septiembre de 2025, sujeta a las condiciones de cierre habituales. Además, los aseguradores han recibido una opción de 30 días para comprar hasta 1.140.000 acciones adicionales, lo que podría proporcionar 28.500.000 $ adicionales en ingresos brutos si se ejerce completamente.

Las principales instituciones financieras que actúan como coordinadores conjuntos de la oferta incluyen a Morgan Stanley & Co. LLC, J.P. Morgan Securities LLC, RBC Capital Markets, LLC, UBS Investment Bank, Wells Fargo Securities, LLC, BTIG, LLC, Citigroup Global Markets Inc., Goldman Sachs & Co. LLC y Piper Sandler & Co.

Razón estratégica y optimización de la estructura de capital

La decisión de Rithm Capital de emitir acciones preferentes Serie E es un movimiento calculado para optimizar su estructura de capital y mejorar la liquidez en un entorno de mercado dinámico. Los ingresos de esta oferta están destinados a fines corporativos generales e inversiones, lo que permite a la empresa asegurar financiación estable y a largo plazo sin diluir inmediatamente el capital social ordinario ni aumentar significativamente su carga de deuda. Esta estrategia es particularmente relevante para mantener su calificación como Fideicomiso de Inversión en Bienes Raíces (REIT).

La tasa de dividendo fija del 8,75 % ofrece previsibilidad, protegiendo a la empresa de posibles aumentos futuros de las tasas de interés al tiempo que presenta un rendimiento atractivo para los inversores centrados en los ingresos. Esta tasa es notablemente más alta que la tasa inicial del 7,00 % de las acciones preferentes Serie D existentes de Rithm y supera los puntos de referencia como el Índice de Valores Preferentes de Tasa Fija ICE BofA, que rindió más del 5,5 % a mediados de 2025. Al introducir este capital preferente, que se clasifica por encima del capital social ordinario a efectos de dividendos y liquidación, pero por debajo de la deuda senior, Rithm tiene como objetivo reducir su apalancamiento financiero general. El ratio deuda-capital de la empresa, que se situaba en 4,50 en junio de 2025, se proyecta que disminuirá a aproximadamente 3,93 después de esta emisión, fortaleciendo la cobertura de activos y apoyando los esfuerzos continuos de refinanciación de deuda.

Implicaciones más amplias y trayectoria de crecimiento

Esta oferta señala el enfoque proactivo de Rithm Capital para la asignación de capital y su expansión estratégica dentro del espacio de gestión de activos alternativos. La empresa, que opera a través de filiales como Newrez, Genesis Capital y Sculptor Capital Management, se centra en diversas áreas, incluidas las finanzas basadas en activos, los préstamos inmobiliarios residenciales y comerciales, los derechos de servicio de hipotecas (MSR) y el crédito estructurado. La base de capital reforzada apoyará varias iniciativas clave, incluida la adquisición de Paramount Group por aproximadamente 1.600 millones de dólares y Crestline Management, un gestor de inversiones alternativas con alrededor de 17.000 millones de dólares en activos bajo gestión. Además, los ingresos contribuirán a la financiación de préstamos transitorios residenciales, con compromisos potenciales que oscilan entre 500 millones y 1.500 millones de dólares.

Para el mercado en general, la emisión exitosa de acciones preferentes por parte de un REIT como Rithm Capital sugiere un apetito saludable de los inversores por los valores generadores de ingresos, lo que podría indicar un sentimiento positivo y expectativas de estabilidad dentro de los sectores inmobiliario e hipotecario. El rendimiento por dividendo del 8,75 % de la Serie E también podría servir como punto de referencia para las futuras ofertas de acciones preferentes en la industria REIT. Si bien la obligación de dividendo fijo introduce una reclamación sobre el ingreso neto, el Retorno sobre el Patrimonio (ROE) histórico del 14 % de Rithm en 2024 y su historial constante de pago de dividendos comunes durante 13 años demuestran la eficiencia operativa y la capacidad para gestionar estos costos a medida que expande su base de activos.

Rithm Capital mantiene una capitalización de mercado de 6.500 millones de dólares y recientemente ha cotizado cerca de su máximo de 52 semanas de 12,74 dólares. Las acciones ordinarias actualmente rinden un 8,14 % y la empresa ha logrado un crecimiento de ingresos del 16,59 % en los últimos doce meses, cotizando a un ratio P/E de 9,45。