Edgen Stock·Oct 11 2025, 23:54강력한 인공지능(AI) 부문 수요에도 불구하고, 대만 반도체 제조 회사(TSMC)는 기술적 약세 신호와 기관 매도에 힘입어 상당한 하루 주가 하락을 겪었습니다.
미국 주식 시장은 혼조세를 보였고, 기술 부문이 면밀한 조사를 받는 가운데 **대만 반도체 제조 회사(TSM)**는 상당한 하락세를 기록했습니다. 세계 최대 계약 칩 제조업체의 주가는 2025년 10월 10일과 11일 거래 동안 6.3% 하락하여 18.82달러 감소한 281.06달러로 마감했습니다. 이는 이전 종가인 299.88달러에 이은 움직임입니다.
거래 세션에서 TSM 주식은 22,689,614주가 거래되었으며, 이는 평균 거래량인 14,486,906주보다 57% 증가한 것으로, 하락세에 상당한 시장 참여가 있었음을 나타냅니다. 급격한 장중 하락은 새로운 근본적인 부정적 소식보다는 주로 기술적 거래 신호에 기인했습니다. 기술적 관점에서 두 가지 주요 지표가 약세 전환을 알렸습니다: K선이 D선 아래로 교차하여 약세 추세 반전과 매도 압력 증가를 나타내는 KDJ 데드 크로스와 MACD선이 신호선 아래로 이동하여 부정적인 심리를 강화하는 MACD 데드 크로스입니다. 이러한 모멘텀 및 추세 추종 지표의 "이중 확인"은 거래자들 사이에 강한 단기 약세 편향이 있음을 시사했습니다. 높은 거래량은 소매 주도 반응보다는 알고리즘 거래 시스템에 의해 증폭되었을 가능성이 있는 조직적 매도 해석을 더욱 뒷받침합니다.
TSM 주가 하락은 기술 부문 투자 심리 변화의 광범위한 맥락에서 발생했습니다. 애플(AAPL), 올스크립츠 헬스 솔루션(ALSN), **아디언트(ADNT)**를 포함한 동종 기업들도 각각 약 1.18%, 1.91%, 4.1% 이상의 하락을 경험했으며, 이는 현재의 거시 경제적 우려 속에서 기술 부문에서 벗어나려는 부문 전반의 로테이션을 시사합니다. 대량 매도가 이루어진 세션에서 강세 신호가 없다는 것은 시장이 어려움에 처해 있으며, 단기적으로 해당 부문의 모멘텀이 분명히 하향 조정되고 있음을 나타냅니다.
최근의 단기 변동성에도 불구하고, TSMC의 부상하는 인공지능(AI) 시장에서의 전략적 위치는 근본적으로 견고합니다. 이 회사는 현재 AI 슈퍼사이클을 이끄는 "숨겨진 설계자"로 널리 인정받고 있으며, 2025년 2분기 및 3분기 수익의 60% 이상이 AI 관련 애플리케이션에서 발생하여 그 역할을 더욱 강조합니다. 예측에 따르면 AI 제품용 웨이퍼 출하량은 2025년 말까지 2021년 수준보다 12배 증가할 수 있어 TSMC 제품에 대한 중요하고 성장하는 수요를 강조합니다.
TSMC는 3nm, 2nm, A16 및 A14 공정 기술을 선도하며 첨단 노드 제조 분야에서 선두를 유지하고 있습니다. 2022년 말 양산에 들어간 **3nm 노드(N3 계열)**는 현재 고성능 AI 칩의 주력이며, 상당한 전력 효율 개선(25-35% 감소)과 함께 논리 밀도를 크게 높입니다. **2nm 공정(N2)**은 2025년 말 양산을 목표로 하고 있으며, 수요는 이미 초기 생산 능력을 초과하여 2026년과 2027년에 상당한 확장을 계획해야 합니다.
엔비디아, 브로드컴, AMD를 포함한 주요 AI 칩 설계자들은 TSMC의 첨단 제조 역량에 크게 의존하고 있습니다. 이러한 상호 의존성은 신흥 AI 인프라 부문에서 TSMC의 중립적이고 중심적인 역할을 공고히 합니다. 이 회사는 전 세계 순수 파운드리 시장에서 **70.2%**의 지배적인 점유율을 차지하며, 첨단 AI 칩 생산에서는 훨씬 더 높은 점유율을 기록하고 있습니다.
재정적으로 TSMC의 2025년 3분기 매출은 325억 달러에 달했으며, AI 및 고성능 컴퓨팅(HPC) 칩에 대한 강력한 수요에 힘입어 전년 대비 30% 증가했습니다. 9월 말까지의 25회계연도 매출은 2조 7600억 대만 달러로, 전년 대비 36.4% 증가했습니다. 이 회사의 현재 P/E 비율은 32.05이며(2026회계연도 EPS 추정치 11.51달러를 기준으로 한 선행 P/E는 26.1배), 강력한 성장 궤적과 시장 지배력을 고려할 때 동종 기업에 비해 합리적으로 평가됩니다.
TSMC의 장기적인 전망은 여전히 강력하지만, 회사는 상당한 지정학적 긴장과 공급망 위험을 헤쳐나가고 있습니다. 중국의 희토류 수출 규제 강화와 지속적인 미중 무역 전쟁은 TSMC의 중국 매출에 영향을 미쳤으며, 2024회계연도 2분기 16%에서 2025회계연도 2분기 9%로 감소했습니다. 그러나 적극적인 연구 개발 투자(매출의 10% 이상)와 전략적 글로벌 확장 이니셔티브는 이러한 위험을 완화하고 공급망 탄력성을 강화하는 것을 목표로 합니다.
최근 주가 변동에도 불구하고, 분석가들은 대체로 TSMC에 대해 긍정적인 전망을 유지하고 있습니다. 모건 스탠리는 최근 TSMC의 목표 주가를 1,388대만 달러에서 1,588대만 달러로 상향 조정하여 월스트리트에서 가장 높은 목표 주가로 설정했습니다. 이 회사는 강력한 AI 수요, 안정적인 외환 및 가격 결정력을 이번 수정된 예측의 핵심 동인으로 꼽았습니다. 모건 스탠리 분석가들은 다음과 같이 언급했습니다:
"강력한 AI 수요와 안정적인 외환을 감안할 때, 우리는 TSMC가 곧 발표될 2025년 4분기 매출 및 총 마진 가이던스를 초과할 것으로 예상합니다."
이 은행은 TSMC를 "섹터 탑픽"으로 선정했으며, 2025년 매출이 전년 대비 33% 증가할 것으로(미국 달러 기준) 예상하고 총 마진은 **58.5%**에 달할 것으로 전망했습니다. 그들은 "AI 반도체 수요가 계속해서 상승 여력을 보여주고 있다"고 강조했으며, 이는 2026년까지 AI ASIC 및 GPU의 성장에 의해 주도될 것이라고 덧붙였습니다. 또한 잠재적인 공급 부족에 대한 우려도 제기되었는데, 엔비디아의 Rubin 칩이 3nm 웨이퍼를 소비하고 "네트워킹 칩 일정의 조기 당김"으로 인해 부족이 발생하여 TSMC가 2026년에 3nm 웨이퍼 가격을 최소 5% 인상하도록 할 수 있다고 언급했습니다. 분석가들은 기업들이 더 나은 에너지 효율을 추구함에 따라 TSMC의 2nm, A16 및 A14 기술에 대한 고객 채택이 강하다는 점도 지적했습니다.
TSMC의 미래 성장은 지속적인 혁신과 적극적인 용량 확장과 불가분의 관계에 있습니다. 2025년 후반 2nm 공정 노드의 성공적인 가동, 이어서 2026년 후반에 예정된 A16(1.6nm) 기술(특히 데이터 센터의 AI 가속기 대상), 그리고 2028년까지 예상되는 A14(1.4nm) 공정은 진화하는 AI 환경에서 요구되는 "계산 능력에 대한 끝없는 갈증"을 충족시키는 데 매우 중요할 것입니다. 이 회사는 특히 CoWoS 및 SoIC와 같은 첨단 패키징 용량을 적극적으로 확장하고 있으며, 이는 여전히 중요한 병목 현상이지만 차세대 AI 하드웨어에 필수적입니다.
미국, 일본, 독일로의 글로벌 확장 이니셔티브는 TSMC의 제조 발자취를 다양화하고 지정학적 위험을 완화하며 공급망 탄력성을 강화하기 위한 전략적 움직임입니다。C.C. 웨이 CEO는 AI 가속기 제품이 2025년에 TSMC 매출에 대한 기여도를 2024년 대비 두 배로 늘릴 것으로 예상하며, 이는 회사의 명확한 AI 주도 성장 궤적을 더욱 공고히 하고 반도체 기술 미래에서 그 중추적인 역할을 강화합니다.
