EQT Corporation và ConocoPhillips đã mở rộng đáng kể danh mục khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) của họ thông qua các thỏa thuận mua bán dài hạn mới, củng cố vị thế của họ là những người chơi chính trong thị trường LNG toàn cầu đang phát triển. Những giao dịch này nhấn mạnh vai trò ngày càng tăng của Hoa Kỳ như một nhà xuất khẩu LNG thống trị, ngay cả khi động lực thị trường dài hạn đối mặt với những thách thức về khả năng cung vượt cầu.

Mở đầu

Các nhà sản xuất khí tự nhiên của Hoa Kỳ là EQT Corporation (NYSE:EQT) và ConocoPhillips (NYSE:COP) đã ký kết các thỏa thuận mua bán khí tự nhiên hóa lỏng (LNG) dài hạn đáng kể, báo hiệu sự tin tưởng mạnh mẽ vào tương lai của xuất khẩu LNG của Mỹ. Những động thái chiến lược này định vị cả hai công ty để tận dụng nhu cầu toàn cầu đang tăng cao đối với khí tự nhiên như một nguồn năng lượng chuyển tiếp, đồng thời củng cố hơn nữa vai trò của Hoa Kỳ là nhà xuất khẩu LNG hàng đầu thế giới.

Chi tiết sự kiện

EQT Corporation, một nhà sản xuất khí tự nhiên với vốn hóa thị trường 31,7 tỷ USD và tỷ suất lợi nhuận gộp 74,7%, đã công bố Thỏa thuận Mua bán 20 năm với Commonwealth LNG. Thỏa thuận này cấp cho EQT 1,0 triệu tấn mỗi năm (MTPA) công suất hóa lỏng tại cơ sở xuất khẩu của Commonwealth đang được phát triển gần Cameron, Louisiana. EQT sẽ mua LNG trên cơ sở giao hàng trên tàu (FOB) với giá được lập chỉ mục theo Henry Hub, cho phép công ty tiếp thị và tối ưu hóa các chuyến hàng của mình trên toàn cầu. EQT đã chứng tỏ hiệu suất mạnh mẽ với mức lợi nhuận 61,6% trong năm qua.

Tương tự, ConocoPhillips, một công ty nổi bật trong ngành Dầu, Khí và Nhiên liệu Tiêu hao với vốn hóa thị trường 114 tỷ USD và doanh thu hàng năm 59,4 tỷ USD, đã ký thỏa thuận mua bán 20 năm với NextDecade Corporation (NASDAQ:NEXT). Thỏa thuận này liên quan đến việc mua 1,0 MTPA LNG từ dự án Rio Grande LNG của NextDecade ở Texas. Thỏa thuận này phụ thuộc vào việc NextDecade đạt được quyết định đầu tư cuối cùng tích cực cho Train 5 của cơ sở Brownsville.

Những thỏa thuận này phù hợp với các dự báo từ Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA), dự kiến khối lượng xuất khẩu LNG của Mỹ sẽ tăng từ 12 tỷ feet khối mỗi ngày (BCF/D) vào năm 2024 lên 15 BCF/D vào năm 2025 và 16 BCF/D vào năm 2026.

Phân tích phản ứng thị trường

Bản chất dài hạn của các hợp đồng này mang lại sự chắc chắn về doanh thu và sự ổn định thị trường đáng kể cho cả EQT và ConocoPhillips. Đối với EQT, thỏa thuận này với Commonwealth LNG nâng cao danh mục xuất khẩu LNG đa dạng hiện có của công ty, cho phép linh hoạt hơn trong việc tiếp thị khí tự nhiên trên toàn cầu. Toby Z. Rice, Chủ tịch và Giám đốc điều hành của EQT, tuyên bố:

"Việc ký kết thỏa thuận này với Commonwealth LNG bổ sung thêm động lực mà chúng tôi đang xây dựng trên thị trường LNG."

Ben Dell, Đối tác quản lý của Kimmeridge và Chủ tịch của Caturus, công ty mẹ của Commonwealth LNG, đã nhấn mạnh tầm quan trọng của thỏa thuận:

"một sự xác nhận mạnh mẽ cho nền tảng khí tự nhiên tích hợp của chúng tôi."

Thỏa thuận của ConocoPhillips với NextDecade tiếp tục thúc đẩy chiến lược danh mục LNG toàn cầu của công ty và mục tiêu mua 10 đến 15 MTPA. Khoa Dao, Giám đốc thương mại của ConocoPhillips, bày tỏ sự nhiệt tình:

"Chúng tôi rất vui mừng được giúp đưa dự án này đến gần hơn với FID đồng thời thúc đẩy chiến lược danh mục LNG toàn cầu và tham vọng mua 10 đến 15 MTPA của chúng tôi."

Những thỏa thuận này làm nổi bật tâm lý lạc quan trong ngành khí tự nhiên của Hoa Kỳ, được thúc đẩy bởi yêu cầu chiến lược là kết nối nguồn cung dồi dào trong nước với nhu cầu quốc tế ngày càng tăng, đặc biệt khi khí tự nhiên được coi là một "nhiên liệu chuyển tiếp" quan trọng trong bối cảnh năng lượng toàn cầu.

Bối cảnh rộng hơn và ý nghĩa

Hoa Kỳ đã củng cố vị thế là nhà xuất khẩu LNG lớn nhất thế giới vào năm 2024, vận chuyển 11,9 Bcf/d, chủ yếu đến châu Âu và châu Á. Con số này vượt trội so với các nhà xuất khẩu lớn khác như Úc và Qatar, với khoảng 10,2 Bcf/d đến 10,7 Bcf/d hàng năm. Mặc dù xuất khẩu của Mỹ sang châu Âu giảm nhẹ vào năm 2024 do các yếu tố như mùa đông ôn hòa hơn và tồn kho cao, xuất khẩu sang châu Á đã tăng lên, chiếm 33% (4,0 Bcf/d) tổng xuất khẩu LNG của Mỹ.

Ngoài các thông báo mới nhất, EQT đã mở rộng dấu ấn LNG một cách chiến lược thông qua các thỏa thuận quan trọng khác, bao gồm thỏa thuận 20 năm cho 1,5 MTPA từ cơ sở xuất khẩu Rio Grande LNG của NextDecade Corporation và 2 MTPA từ dự án Port Arthur Giai đoạn 2. Công ty cũng có các thỏa thuận mua trước với ConocoPhillips (4 MTPA) và JERA (1,5 MTPA), tạo ra một danh mục xuất khẩu mạnh mẽ và đa dạng.

ConocoPhillips cũng đã tích cực xây dựng danh mục LNG của mình, với các thỏa thuận mua trước với Port Arthur LNG, đảm bảo 4 MTPA từ Giai đoạn 2 và 5 MTPA từ Giai đoạn 1. Những sự mở rộng này nhấn mạnh nỗ lực phối hợp của các công ty năng lượng lớn của Mỹ để đáp ứng nhu cầu LNG toàn cầu dài hạn dự kiến.

Tuy nhiên, triển vọng dài hạn cho thị trường LNG toàn cầu cũng tiềm ẩn những thách thức. Báo cáo "Global LNG Outlook 2024-2028" của Bộ Năng lượng Hoa Kỳ chỉ ra một tình trạng dư cung sắp xảy ra trong vòng hai năm, do một làn sóng lớn công suất xuất khẩu mới gia nhập thị trường và tăng trưởng nhu cầu có thể không như mong đợi. Báo cáo dự kiến công suất cung cấp LNG toàn cầu sẽ đạt 666,5 MTPA vào cuối năm 2028, có khả năng vượt quá cả các kịch bản nhu cầu dài hạn. Tình trạng dư cung tiềm năng này có thể dẫn đến một giai đoạn dài giá thấp hơn và lợi nhuận mỏng hơn cho các nhà cung cấp LNG, đặc biệt là những người có chi phí cao hơn hoặc khối lượng chưa ký hợp đồng đáng kể. Các thị trường lớn như Nhật Bản, Hàn Quốc và châu Âu, tổng cộng chiếm hơn một nửa nhu cầu LNG toàn cầu, đã chứng kiến ​​nhập khẩu giảm vào năm 2023, một xu hướng dự kiến sẽ tiếp tục đến năm 2030, bị ảnh hưởng bởi việc đẩy nhanh áp dụng năng lượng tái tạo và các giai đoạn giá LNG cao trong quá khứ.

Bình luận của chuyên gia

Matt Schatzman, Chủ tịch và Giám đốc điều hành của NextDecade, đã lưu ý việc hoàn thành thương mại hóa cho Train 5:

"Chúng tôi hiện đã hoàn thành thương mại hóa Train 5, và chúng tôi đang tập trung vào việc hoàn thành tài chính và đạt được quyết định đầu tư cuối cùng tích cực."

Nhìn về phía trước

Các thỏa thuận LNG dài hạn gần đây của EQT và ConocoPhillips cung cấp một nền tảng vững chắc cho các dòng doanh thu trong tương lai và củng cố vị thế của Hoa Kỳ trên thị trường năng lượng toàn cầu. Tuy nhiên, việc thực hiện thành công các thỏa thuận này vẫn phụ thuộc vào các cột mốc quan trọng, bao gồm các quyết định đầu tư cuối cùng (FID) cho các dự án tương ứng. Chẳng hạn, NextDecade dự kiến sẽ đạt được FID tích cực cho Train 5 vào quý IV năm 2025. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ các xu hướng nhu cầu toàn cầu, đặc biệt ở châu Á, và tốc độ áp dụng năng lượng tái tạo ở các khu vực nhập khẩu LNG truyền thống lớn như châu Âu, Nhật Bản và Hàn Quốc. Sự cân bằng giữa việc tăng công suất xuất khẩu của Hoa Kỳ và nhu cầu toàn cầu đang thay đổi sẽ là yếu tố quyết định quan trọng đối với lợi nhuận của ngành và sự tăng trưởng bền vững của các công ty như EQT và ConocoPhillips trong những năm tới. Hơn nữa, những thay đổi trong chính sách môi trường và tốc độ tiến bộ trong công nghệ năng lượng tái tạo sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến vai trò dài hạn của khí tự nhiên như một nhiên liệu chuyển tiếp.